穿越周期的iPhone

引子

有消息称，苹果在近期向供应链追加了iPhone14的零部件订单，向外界传达了对于iPhone14出货量的乐观预期。

而相对应的则是安卓阵营不断爆出砍单的消息。

天风国际分析师郭明錤就曾表示安卓阵营将砍单1.7亿部（占2022年原出货计划的20%），其中70%以上的订单使用是联发科芯片。

安卓厂商除了三星使用自研芯片外，其余主要使用高通和联发科的芯片。所以还曝出消息，联发科要求台积电减少投片量，延后封测。

除了芯片，安卓供应链的MOSFET、充电器、相机等相关物料供应商都被砍单。

而iPhone可能是今年唯一实现正增长的主流手机厂商。

iPhone14

图片来源：百度百科

能让苹果如此看好的iPhone14，究竟什么来头？

苹果预计将在9月份发布iPhone14系列，此次共推出4款手机，取消了mini版，转而用iPhone14MAX代替。

在全球通胀、供应链原材料上涨乃至短缺、人力成本的提高等等现实客观因素的制约下，今年的iPhone 14系列或又将迎来价格的上涨。

iPhone14Pro和iPhone14ProMax起售价均比前作上涨100美元，分别达到1099美元/1199美元。iPhone14和iPhone14Max起售价分别为799美元/899美元。

今年的iPhone14 Pro Max 将取消刘海，采用挖孔的全新外观设计，这是外观上的重大改变。

在处理器上，iPhone14Pro和iPhone 14Pro Max将使用A16处理器，相比A15会有42%的CPU提升和35%的GPU提升。

iPhone14系列将全系标配6GB RAM，不过采用A15芯片的iPhone 14与iPhone14Max仅支持LPDDR4X 2133MHz的内存规格，而采用A16芯片的两款Pro版则支持LPDDR5规格内存。

Pro和Pro Max配置上有较大的升级，而另外两款基础款则中规中矩。

宏观环境恶化

今年对于智能手机的销量的影响主要来源于需求端，宏观环境的恶化是主要原因。

早在上半年的3月份，安卓阵营已经砍过一次订单，当时是因为俄乌战争的影响，导致对手机的出货量略微下调。随后事态的发展超出了厂商的预期。

俄乌战争持久不下，导致欧洲的能源供应受到了巨大的挑战，能源短缺带动了欧盟的通胀高企。而美国高通胀下持续的加息，已经出现了经济疲软的征兆。中国的经济在去年下半年也出现疲软的迹象，新冠防控放大了这种影响，目前经济还在底部。

全球经济衰退的阴云在下半年若隐若现，高通胀带来高昂的生活成本，使得大部分的消费者减少手机的消费需求。

图片来源：IDC

根据IDC的数据2022 年第一季度全球智能手机出货量同比下降 8.8%，智能手机市场连续第三个季度下滑。本季度出货量下降至 314.4万部，同比下降 8.8%。同时IDC还下调了全年的智能手机出货量，将此前的增长1.6%下调至下降3.5%，全年出货量预计在13.1亿。这个数字是过去7年来最差的表现。

数据来源：statista、IDC

国内的手机数据在6月份出现好转，但整个上半年销量下滑严重。

中国信通院数据显示，2022年6月，国内市场手机出货量2801.7万部，同比增长9.2%。2022年1-6月，国内市场手机总体出货量累计1.36亿部，同比下降21.7%。

数据来源：信通院

国内3、4月份的封控措施，使得手机销量在这两个月出现大幅的下跌，同时封控破坏了供应链的畅通，使得整个上半年销量表现糟糕。而下半年经济的弱复苏，可能导致手机销量难有起色。

iPhone增长的原因

在二季度，国内智能手机除了荣耀由于特殊原因，销量翻倍，其余手机品牌都出现了不同程度的下滑。

但根据预测，iPhone全年仍将实现2%-4%的正增长。那么又是什么原因导致了这种情况？

01

需求的后移

去年苹果手机销量增长的最大瓶颈是供给端，也就是SOC芯片的短缺，压制了消费者对于iPhone13的需求，毕竟十三香不是白叫的。

芯片代工企业台积电和三星去年的产能十分紧张，导致联发科、高通、苹果的芯片供应不及时，整个手机行业都面临芯片的短缺。

今年上半年SOC芯片短缺的情况得到缓解，对于iPhone的消费者来说，需求没有消失而是后移，这使得上半年销量表现远远好于其他厂商。

02

供应链管理

苹果对于供应链的掌控程度一直很高，这使得它率先走出封控给供应链带来的影响。其他厂商的恢复速度要稍微慢一些。

数据来源：公司财报

也正是苹果对供应链的控制能力，使得其库存水平处在一个合理的水平。最直观的存货周转天数，苹果一直控制在10天以下，而小米最新数据在80天左右。

此外，苹果对于供应商有很强的议价能力，可以将库存滞留在供应厂商。

去年智能手机行业整体缺芯，许多国内厂商争夺芯片产能，囤积了大量的高价芯片，到现在还没消耗完。

根据信通院的数据，在22年第一季度国内手机出货量快速下滑，在经历去年4季度的快速增长，渠道的压力开始显现。去年4季度，很多厂商发布新机型，渠道大量囤货，但在今年遇到消费者购买手机的意愿下滑，不管是厂商还是渠道都被迫去库存。

据推算，目前国内手机行业可能存在 3000万-4000万部手机库存，渠道库存在45天左右，而正常情况在30天左右。上半年国内的手机厂商都在拼了命地清库存，在618，各个手机厂商都打出了最大力度的折扣。

就连苹果也在618更加积极主动地进行促销，甚至将iPhone13的价格打到了5000元以下。但苹果的库存水平相对健康，促销的目的主要还是为了下半年iPhone14做准备。

03

国产高端的收缩

华为被限制获得高端芯片后，从20年第四季度开始，其市场份额出现大幅下滑。其他厂商摩拳擦掌，想要将华为高端手机市场抢夺过来。

特别是小米被寄予厚望，当时股价也因为这个逻辑持续上涨。但很显然国产厂商的高端化成效并不明显。

差异化是国产手机触及高端价位的瓶颈。各个厂商都是一样的芯片，一样的配置，又没有独家的创新，拿什么来和苹果拼。

数据来源：IDC

在遭受制裁之前，华为在高端市场的份额（600美元以上）可以达到17%，当时苹果份额被压到52%。但经过一年多，国内全部厂商的高端手机份额只有5%，基本上份额都被苹果抢走了。

这也是在整个手机行业不景气的情况下，iPhone依然能够逆势增长的主要原因。

至于国产厂商纷纷选择在高端手机领域收缩战略。

总结

iPhone能够拥有穿越周期的能力，很显然与其长期的品牌认可度，强大的供应链管理和其他品牌的差异化有关，当然华为的退却，也是现在iPhone没有一合之敌的重要原因。

参考资料：

1.推特——郭明錤

2.Smartphone Shipments Declined 8.8% in the First Quarter as Global Demand Softens——IDC

3.Number of smartphones sold to end users worldwide from 2007 to 2021——statista

4.Global Smartphone Shipments Expected to Decline 3.5% in 2022, Amidst Global Uncertainty and Weaker Demand——IDC

5.《国内手机市场运行分析报告》——中国信通院