蚂蚁集团与京东数科的不同：金融科技VS数字科技

作为的两大超级独角兽，京东数科与蚂蚁集团成立时间相近，业务领域看似相仿，分别从京东集团和阿里集团的体系内部孵化，二者免不了成为众人关注的焦点。

然而细究京东数科与蚂蚁集团的运营模式，会发现虽然两者在部分业务具有一定的相似度，但京东数科在业务模式、发展阶段、中心化分发APP、产品和服务等方面与蚂蚁集团存在本质区别。蚂蚁集团和京东数科，已然分别朝向金融科技和数字科技，走向不同的岔路口。

中心化分发逻辑VS平台生态模式

如果采访100位路人，京东数科与蚂蚁集团的业务是什么？

大多数人都会说：蚂蚁集团，支付宝的那个吧？当然是支付了啊。

有的人会回答：京东数科？数字科技？具体是什么，好像模糊有点印象，但不是很清楚。区别也就因此显露出来。

在C端消费者的心智中，蚂蚁集团最直接的承载平台即为支付宝。支付宝平台不仅为C端消费者提供日常的支付功能，同时还提供理财、信贷等金融类业务。在推广层面，也不乏妇孺皆知的各种阵势，集福卡，春节红包等，进而成功渗入消费者生活的方方面面。

相较之下，京东数科的名字在C端人群的认知中，略逊一筹，白条产品算是最大知名度的一个产品，尽管也有信贷科技、保险科技等，但大规模推广相对较少。

认知的背后，实际上是二者运营模式的本质差别。蚂蚁集团的运营模式是B2C模式，金融是其运营主业。目前，蚂蚁集团旗下有支付宝、余额宝、招财宝、蚂蚁聚宝、网商银行、蚂蚁花呗、芝麻信用等子业务板块。基本以"自营"为主，主要通过支付宝APP的中心化分发特点，为用户直接提供全方位数字支付、数字金融和数字生活服务。

而京东数科是B2B2C模式，近年来以数字科技作为发展主体。上文提到的问题，如果改为：京东金融的业务是什么？多数人都能回答是与金融相关的APP及京东白条等答案。京东数科的C端特点是更侧重平台化的生态模式，不依赖单一的中心化分发App，而是通过京东金融App联合各大金融机构，推出理财、保险、贷款等一体化的综合业务。

然而，服务金融行业，这只是京东数科众多业务之中的一个部分。从某种意义上可以认为：京东数科主动把自身做了To C层面的"隐匿"，其更大的野心在于通过B端再来为C端服务。

京东金融APP是京东数科一站式生态场景的一部分。基于一站式场景生态及开放平台，京东数科为金融机构、商户与企业、政府及其他客户提供贯穿业务数字化、应用技术数字化和基础技术数字化的全方位数字化解决方案，也由此实现了ToF、ToB、ToG的全面覆盖。

近年来，京东数科为金融机构提供以大零售解决方案、企业金融解决方案、金融市场解决方案等业务层面的数字化解决方案，同时能够提供智能风控、数据中台等技术层面的数字化解决方案，以共建共生的模式帮助金融机构做存量增长。据悉，截至2020年6月末，京东数科在金融机构服务领域，已经为超过600家金融机构提供多层次、全方位的数字化解决方案。

单一产品维度VS全方位数字化解决方案

蚂蚁集团的愿景是"构建未来服务业的数字化基础，为世界带来更多微小而美好的改变"。通过开放技术平台，让金融机构触达不能覆盖的用户，利用支付宝平台的流量和用户粘性，服务更多行业。简单来说，就是以支付宝这个超级APP为核心、深度经营C端流量、向B端收取佣金或分润的互联网金融平台。

此前蚂蚁集团科创板招股说明书披露，最近三年，蚂蚁集团营业收入分别为653.96亿元、857.22亿元和1,206.18亿元。收入几乎全部来自支付以及三大数字金融平台（即微贷、理财和保险平台）；2020年上半年，支付业务贡献了36%的收入，微贷平台贡献了39%，而理财平台则贡献了16%。

京东数科的愿景则是"以AI驱动产业数字化"，"以数字连接打通线上与线下"。通过构建科技+产业+生态的产业数字化TIE模式，助力各个行业中的产业数字化升级，进而达成"增长"的目的。它并没有如蚂蚁一样按产品不同来披露收入构成，而是以客户类型来进行了划分，分为了三大类：金融机构、商户与企业、政府及其他客户，略有点出乎行业常规认知。

此次在回复问询函中，京东数科也解释了之所以这样划分的逻辑，与提供单一产品或服务的科技公司不同，京东数科为客户提供的是贯穿业务和技术层面的全方位数字化解决方案，以数字化手段全面驱动客户价值增长。进而京东数科的产品及服务的交付形式在呈现形态上，也不是单一的产品或服务，而是通过多个业务模块的组合排列，形成一套兼备业务数字化、应用技术数字化及基础技术数字化的一整套解决方案。

诚然，从营收的绝对值来对比，京东数科尚不及蚂蚁集团是不争的事实，但To B的赛道确实是个很长期的投入过程，考量京东数科的价值，可能更需要跳出单一的营收维度，而要看其渗透率与客单价值等复合维度。在此次回复函中，京东数科披露了2020年1-6月，其商业银行客户（含消费金融公司）单客平均收入超过2400万元，非银金融业机构单客平均收入超过389万元。截至2019年末，年度营业收入贡献在50万元以上的金融机构客户数量则达306家。这样的绩优客户资源，或能为京东数科To B赛道输出后劲。

除去金融科技领域，京东数科亦在智能营销、智能城市等产业数字化领域进行创新试探，虽在整体营收中占比尚小，但复合增长率达到239.05%，近年来陆续拿下雄安块数据平台、南通市域治理现代化平台等多个重大项目。而对蚂蚁来说，产业数字化的版图更多可能还是置身于阿里集团内部的阿里云架构下，目前尚未成为蚂蚁的重要战略目标。

是否走出阿里/京东的庇护？

同样孵化于电商巨头，蚂蚁和京东数科对各自背后集团的依赖性问题，也是大家普遍关注的重点。

阿里巴巴集团是蚂蚁的第一大客户，如此前所披露，蚂蚁向阿里巴巴集团提供服务取得的收入在报告期内分别为58.16亿元、78.49亿元、97.73亿元和44.70亿元，占公司当期营业收入比例分别为8.89%、9.16%、8.10%和6.16%。

而京东数科表示，其与京东集团各板块之间建立了高度战略协同和长期、稳定、互惠的商业关系，但业务经营并不依赖于京东集团。报告期内，除直接来自京东集团收入（占比低于30%）及来自于京东集团生态的收入外，来自京东集团生态外的收入占比分别为53.75%、52.3728%、54.98%和及56.39%，呈逐年上升趋势，与集团相关的收入对京东数科盈利的贡献度和影响力正在逐渐降低。

可以说，京东数科正在逐渐"自立门户"，比如说智能城市业务，以及为商户提供各种线下收单产品和线上支付系统，帮助商户完成收单的数字化改造等。

蚂蚁集团和京东数科，这两家科创板的巨无霸都在逐步走出集团"庇护"，在金融之外注入更多科技元素，但在具体模式上呈现出的差异和未来走向，值得持续关注。