静默两个月，恒隆上海两大商场销售额跌了多少？

　　划重点

　　武汉、大连、昆明恒隆广场发挥了抵消上海负面影响的主要作用。

　　来源 | 赢商网（ID：winshang）

　　作者 |苏珊 刘本翔 编辑 | 付庆荣

　　陈绮琪对本文亦有贡献

　　图表制作 | 胡雨晴

　　封面 & 头图来源 | 上海恒隆广场官方微博

　　作为最早公布业绩的港资企业，恒隆地产中期业绩可以看作上半年高端商场业绩的“晴雨表”。

　　7月28日，恒隆地产公布业绩并举行中期业绩会。虽受到疫情影响，恒隆地产的收入和营业溢利均录得增长。内地物业租赁收入依然是公司收入的主要支柱。对内地的各个项目的表现，可用“恢复迅速，新开的商场取得了前所未有的强劲业绩增长”来概括。

　　受上海实施疫情防控影响，上海恒隆广场和上海港汇恒隆广场也不得不停摆2个月，但重新开业后恢复迅速，据赢商网实探及统计的数据，6月份，两座恒隆广场客流恢复至去年同期7至8成。而上海以外的其他高端商场业绩增长亮眼，昆明恒隆广场、武汉恒隆广场以及重新定位为高端的大连恒隆广场，收入分别增长了11%、184%和67%，从数据上看，这三个商场发挥了抵消上海负面影响的主要作用。

　　“我不同意奢侈品零售下滑的说法”，对于今年内地奢侈品消费降温趋势的提问，恒隆地产行政总裁卢韦柏对赢商网表示，“上海以外的城市（业绩）增长是非常明显的。如果上海没有受疫情影响，过去6个月的业绩会非常漂亮，所以我对未来6个月蛮有信心”。

　　恒隆疫下业绩：

　　内地商场扛打，租赁收入同比仅跌1%

　　截至2022年6月30日止6个月，恒隆集团的总收入上升7%至53.02亿港元，营业溢利微升2%至37.08亿港元，物业租赁收入维持于49.86亿港元，期内录得物业销售收入3.16亿港元。

　　按人民币计值，中国内地物业组合的租赁收入同比增加1%，若单独计算中国内地全部商场的租赁收入则下跌1%。在经历了3月末到5月上海全城静默封控管理后，这样的成绩殊为不易。

　　◎数据来源：恒隆地产2022中期业绩报告

　　高端商场是恒隆的标签，亦是恒隆业绩的压舱石。2022年上半年，恒隆内地7个高端商场占全部商场物业租赁收入的85.7%，占比幅度超过去年同期的85.57%。

　　与去年同期相比，在疫情的影响之下，上述高端商场收入亦仅下跌1%。上海和沈阳两地以外的高端商场业绩理想，收入同比增加7%-184%不等，升幅主要受惠于 2021年3月开业的武汉恒隆广场录得的显著收入增长，以及其他高端商场的持续租户组合的优化。

　　而次高端商场收入同比减少2%，主要是因为沈阳皇城恒隆广场收入同比减少9%。

　　//上海2大商场：静默两个月，销售额同比下跌超30%，仍然是收入的中流砥柱

　　一直以来，上海的两座高端商场都是恒隆业绩稳健之基石，以往占中国内地全部商场的租赁收入均超60%，恒隆一度因此被贴上“上海依赖症”标签。

　　2022年3月末-5月，上海全城静默封控管理，体现在上半年的业绩里，上海恒隆广场销售额大跌38%，租赁收入大跌17%；上海港汇恒隆广场销售额大跌32%，而租赁收入仅微跌2%。对此，恒隆的解释是，“商场的资产优化计划于2020年底完成后，租户组合有所改善，吸纳更多的优质租户带来更高的基本租金，使商场更能抵御于4月及5月上海实施疫情防控措施对租户销售额所造成的负面影响。”

　　严格封控所带来的业绩影响，可供参照的是，恒隆在沈阳两座商场自3月中起歇业近一个月，其中高端商场沈阳市府恒隆广场销售额大跌16%，物业租赁收入下跌8%，而次高端商场沈阳皇城恒隆广场销售额大跌26%，物业租赁收入下跌9%。明显可知，高端商场的韧性更强。

　　随着6月1日，上海全面复商复市、复工复产，人流重新涌现街头。据赢商大数据统计，6月的客流情况，上海恒隆广场已经恢复到去年同期的69.08%，而上海港汇恒隆广场已经恢复到去年同期的72.43%。随着疫情防控形势的持续向好，虽然可能仍然有波动，但下半年客流恢复至去年同期水平是较大概率事件。

　　从出租率的角度，两座恒隆广场的收租率几无变动。这种收入的中流砥柱的角色，将在下半年的业绩中有所体现。

　　//武汉、大连、昆明恒隆广场当起了关键减压阀，“地域分布非常重要”

　　在各项目的业绩中，最为亮眼是武汉恒隆广场，自 2021 年 3 月开幕以来一直稳步上扬。

　　商场坐落于繁华热闹的礄口区，与武汉市的商贸枢纽紧密连接，凭借租户强劲的奢侈品销售表现，加上最新引入的多家旗舰店和品牌，商场收入较去年同期增长184%至1.22亿元。于2022年6月，出租率增加13%，达到84%。

　　据赢商大数据统计，武汉恒隆广场6月份客流同比上涨149.65%。可见其在收入、客流、出租率方面均十分出色。亮眼业绩单背后，有恒隆品牌及运营的成功，亦是武广商圈持续升级带来红利。

　　恒隆地产行政总裁卢韦柏更在业绩会上直言，若无2021年3月武汉恒隆广场投入使用，则上海两座商场不能营业的负面影响将高达22%-23%。

　　除武汉恒隆广场外，大连恒隆广场、昆明恒隆广场亦是业绩亮点，这三个商场发挥了抵消上海负面影响的主要作用。

　　大连恒隆广场收入较去年同期上升67%至1.12亿元，租户销售额亦跃升1.2倍。期内，多家奢侈品牌租户于商场内开设店铺，带动租出率上升7%至 89%。恒隆在中期业绩报告中称其为“成功稳占市内首选的高级购物及消闲据点”。

　　昆明恒隆广场租赁收入上升 11%，升幅主要受租金上调带动。2022 年上半年，商场吸纳了多家国际品牌进驻，当中既有首度进军昆明的租户，亦有最新于市内开业的旗舰店。即使为遏制疫情反弹，当地收紧防疫措施，租户销售额仍较去年同期上升1%。

　　数个业绩亮眼的恒隆广场，要么是城市中唯一的奢侈品高端商场，要么对市级商圈升级起到了重要作用，要么转型高端的策略非常成功。这一个体现了恒隆高度锁定高端商场之战略聚焦，二来体现了疫情之下，恒隆广场分布于全国8座城市，风险分散来抵御不确定性。恒隆表示，不同的地域分布抵消了负面影响。

　　赢商大数据将2022年6月客流与2020年1月相比较，发现越高档的购物中心，客流复苏系数越高，显现出极强的客流弹性。

　　可以看到，当疫情防控减缓、场景限制解除后，高端消费者的“报复性消费”呈现，高档购物中心能够在短时间内带来脉冲式消费恢复。

　　下半年恒隆的业绩，虽未知，但充满期待。

　　恒隆线下镜像：

　　微变进行，牌面稳固

　　直观、动态的业绩数字，呈现的是，疫下恒隆内地镜像的A面。但当赢商网线下实探一个个具体、鲜活的恒隆广场时，却在微变进行中，看到依旧稳固的B面。

　　//上海两张王牌：奢侈大牌新店不断，8成客流回归

　　据赢商网现场走访，虽历时2个多月短暂停摆，上海恒隆广场、上海港汇恒隆广场奢侈大牌组合的动态调整并未断档。

　　未见空铺的上海恒隆广场，奥地利奢侈内衣品牌Wolford、法国香水品牌莱俪、世界顶级视听品牌BANG&OLUFSEN、茶饮轻食连品牌gaga、HIDDEN BAR、精品时尚品牌SHIATZY CHEN上新围挡。

　　围挡牌显示，法国莱俪7月份开业，HIDDEN BAR开业时间在7月至8月，其他品牌未写具体开业时间。

　　新品牌高调而来外，赢商网另从商场店员口中得知：奢侈品品牌GICCI在拓店，LOUIS VUITTON 店铺升级改造中。

　　◎上海恒隆广场

　　与上海恒隆广场节奏同步，一大波奢品新店，即将在上海港汇恒隆广场 （踩盘当天，初略统计有9间空铺） 登台。

　　古洋食坊、JNBY、叶马·本味江南、KOLON SPORT、昂跑、HART MARX、TSUBO、L’ARTISAN PARFUMEUR、莱德拉瑞士手工巧克力、世界茶博会冠军茶、阿嬷手作、HOKA……代表着醒目身份的围挡，比拼的是品牌开业之速度。

　　另值一提的是，位于上海港汇恒隆广场F1层的BURBERRY店铺正装修升级；而此前暂停营业的一风堂，围挡预告即将开业。

　　◎上海恒隆广场

　　这边厢，奢侈大牌新店不断；那边厢，解封过后，人潮开始回归。据赢商大数据统计，截至6月底，上海港汇恒隆广场和上海恒隆广场客流恢复至全同期的8成左右。

　　赢商网实探当天是周二，中午的上海恒隆广场，十里湘荟、潮堂两家店出现短暂排队就餐的情况；晚餐时间，上海港汇恒隆广场的港丽餐厅、西贡妈妈等餐饮门店客流逐渐多了起来。

　　◎上海恒隆广场潮堂门店

　　随访在恒隆广场一餐厅工作人员，其告诉赢商网：受到疫情影响，目前餐厅经营并不好，顾客不多，但疫情对每个餐厅影响不一样，有的要好一些。

　　◎上海港汇恒隆广场西贡妈妈门店

　　正餐之外，网红咖啡、茶饮、甜品店，是当日恒隆上海2大王牌商场的“流量高地”。在港汇恒隆的Shake Shack、Lady M、M stand门店，堂食者、外带者、点餐者，勾勒出了商场客流回归最烟火气的一面。

　　◎上海港汇恒隆广场

　　而在CELINE、Cartier、GUCCI、FENDI、Hermès等一众重奢、轻奢的门店，不变的高级格调中，依序排队，优雅进出，意识着高端商场最熟悉的常态，亦在回归。

　　◎上海恒隆广场

　　◎上海港汇恒隆广场

　　解封政策利导之外，上海港汇恒隆广场以“10只粉嘟嘟的桃乐熊”稳稳拿捏了复苏后的第一波客流。萌趣、暖心、治愈的气息，瞬间撩动魔都人那颗悸动的心。

　　//魔都之外的新秀与旧将：6座恒隆广场，各有惊喜

　　作为恒隆内地的新秀代表，武汉恒隆广场开业于2021年3月。超110家武汉首店、独家及旗舰店的“豪华版”品牌组合，开业10个月租户销售额近10亿元、商场租赁收入1.53亿元，硬气的成绩单，羡煞一众同行。

　　对此，恒隆地产董事长陈启宗先生作出极高评价：“武汉恒隆广场不只销售额走势非常强劲，还获多个顶级时尚品牌进驻，仅次于上海恒隆广场。”

　　因受疫情波动较小，2022年上半场，武汉恒隆广场继续霸屏华中，诸个高端新店次第而来——HERMÈS武汉独家限时店、CARTIER精品店、ALEXANDER MCQUEEN限时概念店、MARNI限时精品店与百年法式西点ANGELINA武汉独家店，HERMÈS武汉独家店。

　　其中，7月13日重磅开业的爱马仕专卖店，首日销售3000万元，刷新了爱马仕门店开业首日销售纪录。

　　坐拥着奢侈大牌搭建而起的奢华与贵气，武汉恒隆已成为了江城富人流连之地。从赢商大数据来看，相较2021年同期，今年上半年该商场的客流增长了19%。

　　新秀抢眼，守擂、转型的旧将们，同样看点不少。

　　在恒隆集团2021中报董事长致股东函中，陈启宗指出：占地面积较大的大连恒隆广场正快速改善，原因是其占购物商场的总空间13％的第二期，正连连租出。 购物商场其他部分的租户组合变化也很大，顶级时尚品牌纷纷进驻。

　　在2021年，大连恒隆广场转型为高端购物商场，截至今年一季度，其国际品牌占比34.66%，出租率81.62%。而至今年7月19日，该商场新开业的品牌超过40家，其中东北首店3家，大连首店4家，包括MiuMiu、TOD’S、HOGAN、PHILIPP PLEIN、CANALI、Tag Heuer、Longchamp等，高端品牌持续入驻，进一步巩固大连恒隆广场高端的定位。

　　不难看出，有了“高端”身份的大连恒隆广场，正以新姿态，重新活成网红之地，网罗往来的中产富人。而据赢商大数据监测，在偶发性疫情之下，其场日均客流达去年同期的99.18%。

　　转型成功者，当如大连恒隆；而稳固守擂者，则是昆明恒隆广场。

　　在陈启宗的为商理念中，最理想的是物业一开始便是所在城市最佳的高端购物商场，昆明恒隆广场便是其中一例。该购物中心在2019年8月23日开业，一开业就引入了众多知名奢侈品牌。数据显示，截至2021年底，昆明恒隆广场出租率97%。

　　行至2022年，作为昆明高端商场的独秀一枝，昆明恒隆广场持续优化品牌组合，引入了始祖鸟、JURA（云南首店）、Levi’s、杜嘉班纳、滇小酥、法国都彭等多个大牌名品，而其上半年的客流同比还有所增长。

　　在高端零售领域，昆明恒隆广场目前在本地没有强劲对手，潜在对手高端百货SKP已在昆明拿地，且与恒隆广场仅一路之隔，但目前仍未开始建设。

　　西南地区近年被行业认为是奢侈品商场拓展的新兴区域。尽管昆明与成都的奢侈品消费气候还相距甚远，但昆明作为国内热点旅游城市，城市购物中心的消费热度一直随客流量的增加而攀升。

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