继续等待新的政策信号！资金已提前博弈重磅会议政策预期！

行情解读

在昨天的早评中《地量显示连续杀跌可能性不大，可以进场了吗？》，预计“短时间出现大幅杀跌的可能性不大，反抽的可能性反而更大一些”。而昨天市场的走势也验证了这点。不过，在北上资金转为大幅净流入的情况下，成交量却继续萎缩，反映资金观望气氛依然浓厚。

对于资金观望的原因，在前两天的早评中已经进行过分析。首先，需要明确政策尤其是货币政策下半年的基调。5、6月的行情，一大驱动就是流动性宽松。而进入7月以来，行情之所以出现调整，一个重要原因就在于央行在公开市场净回笼操作。当前指数在3月下旬的平台位置上下震荡应该是相对合理的，向上突破需要更大力度的政策驱动，因此下一步方向的选择需要看月底重要会议相关政策表述提供的线索，资金也正是在等待会议发出的信号。

其次，一方面随着高景气成长赛道前期积累了较大涨幅，性价比明显减弱，对市场的带动效应也明显下降。而另一方面，还没有新的主线来接替赛道股，也让资金难以下手，这也需要月底重磅会议给出相关行业方面的政策信号。基于此，本周剩下的三天时间，大概率还会维持缩量震荡的态势，新的方向选择还不会很快有结果。

拉长时间来看，6月通胀同比涨幅扩大，猪价涨势凶猛，在新一轮猪周期的起步下后续通胀上行压力可能对货币政策有所影响。最近高层强调“不超发货币、不透支未来”，也预示着市场对货币政策大幅宽松的预期有可能会落空。另外，中报业绩下修及科创板大非解禁潮等压力尚未完全消化。

因此总体上，锐叔还是更倾向于短期横盘震荡为调整中继的判断，并继续维持近期给大家的建议：轻仓者暂不宜参与反弹，继续观望为主，保持耐心，等待“白银坑”挖好后再跳进去；重仓者则注意利用反弹机会，逢高兑现手中近期涨幅较大的个股并注意控制仓位。

板块掘金

昨天涨幅居前的行业如酒店餐饮、旅游、房地产等，驱动大多来自于资金提前博弈重磅会议政策预期。

具体来看：稳地产方面，近期多地“停贷断供”风波，叠加7月以来地产销售再次大降，进一步凸显稳地产的重要性和迫切性。7.21国常会也再次提及“因城施策促进房地产市场平稳健康发展，保障住房刚性需求，合理支持改善性需求”。因此，市场预期房地产有望进一步实质性放松。

促消费方面，7.21国常指出“消费与民生息息相关，仍应成为经济主拉动力”，同时，6月中下旬以来各地也仍不断出台刺激消费的政策，包括汽车补贴、发放餐饮或文旅消费券、出台家电下乡或以旧换新政策等。

扩基建方面，7月以来国常会、总理两次座谈会、发改委会议等均强调加快基建，包括“各地按质量要求加快项目进度，创造条件确保建设工地不停工、相关产业链供应链不间断，在三季度形成更多实物工作量”，其中，按财政部计划8月底专项债要用完。在相关政策预期尚未落地前，预计上述领域在短线上还会受到部分资金青睐，大家也不妨适当关注一下。

昨天在概念股方面，表现最强的其实是培育钻石，板块指数涨超8%，板块内个股平均涨幅更是超过了8%。

驱动上，培育钻石相关公司中报业绩保持高增长，多家公司预计归母净利润实现翻倍。上市公司的业绩高增，源自于下游需求旺盛。进口端：1-6月培育钻石毛坯进口总额8.7亿美元，同比+66%。出口端：1-6月培育钻石裸钻出口总额8.6亿美元，同比+94.4%。而且预计未来几年，培育钻石仍将延续高增长态势：预计2022-2025年全球培育钻石原石需求从143亿元增至313亿元，复合增速35%，行业至2025年供不应求。这样的景气度和增长速度，堪比新能源汽车。

而且与新能源汽车相比，培育钻石产业还有许多相似之处，比如均受技术提升、官方认可、低成本、环保性等因素驱动。1）技术提升：新能源车电池、电机、电控等关键技术突破；2016年以后，宝石级人工钻石技术成熟，实现量产。2）官方认可：“十四五”规划和2035年远景目标纲要要求聚焦新能源汽车等战略性新兴产业；培育钻石获多国权威机构认证。3）低成本：新能源汽车每百公里行驶成本仅为燃油车的1/4；培育钻石价格仅为同规格天然钻石30%。4）环保性：新能源车碳排放仅为燃油车1/2；培育钻石比天然钻石更具环境友好属性。既然有这么多相似之处，那么培育钻石产业的发展就可以参照一下新能源汽车：1）新能源车：2020年由政策红利期转向市场驱动期；2021年进入快速放量期，头部新能源车企特斯拉和比亚迪的股价均创历史新高，2021年股价均值分别是2020年均值的8倍、2倍。2）培育钻石：获权威机构认证，传统巨头和国际知名品牌纷纷入局，市场接受度大幅提升，有望进入快速放量阶段。

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