全球光伏产业提速，POE迎发展红利期，供需关系深度解读

本文完工于：2022年7月25日

前言：我国大力推动风电、光伏产业的发展给产业链也带来了很多的机会，而POE作为光伏胶膜的潜力材料，未来的应用空间会越来越广阔，本篇从供需关系的角度来聊聊POE行业。

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本篇目录

1.来龙去脉

2.认识POE

3.供给分析

4.需求分析

5.行业前景

6.相关上市公司

7.独家核心提示

一，来龙去脉

近日大唐吉林公司晟源洮南向阳150MW风光互补“光伏+”项目成功并网发电，标志着我国北方最大风光储一体化项目建成投产发电。在双碳的背景下，光伏行业的发展趋势是比较明朗了，整个光伏产业链都有望迎来发展机遇，下面来聊聊光伏产业链上的一个重要环节POE材料。

二，认识POE

聚烯烃弹性体（POE）是由乙烯与 α-烯烃无规共聚得到的弹性体。POE 由于其特殊的分子结构，具有良好的流变性能、力学性能、抗紫外线性能，低温韧性好，同时与聚烯烃具有较好的亲和性，广泛的应用于改性及胶膜制备领域。从终端应用来看，国内市场以汽车行业为主，占比达到 68%，聚合物改性领域占比 19%，电线电缆领域9%，其它领域 4%左右。

三，供给分析

1.国外供给

国外有 POE 生产工艺的公司对生产所需的催化剂进行了专利保护，并严格限制了其重要原料高碳α-烯烃的技术转让。鉴于较高的技术门槛和知识产权门槛，以及原材料制约等问题，目前全球范围内 POE 产能十分集中，产能主要集中在陶氏、埃克森美孚、三井、SK 等公司，其中陶氏产能 46 万吨,占全球产能的 42%；其次是埃克森美孚和 SK，产能均为 20 万吨，占比均为 19%，三井化学拥有 17 万吨的产能，产能占比约为 16%。

全球 POE/POP 总产能超过 100 万吨/年，陶氏 Dow 是 POE 领域的领导者，其产能占比最高；牌号多达 20 多个品种；熔指范围分布广，1-30g/10min；研发能力强，产品质量优异。

2.国内供给

当前国内已有多家企业攻关 POE 技术，其中万华化学进展最快，已完成中试，预计 2024年 20 万吨 POE 装置投产，除此之外，茂名石化、斯尔邦、都提出规划 POE 或已处于中试阶段，POE 的国产化进程有望加快。

四，需求分析

1.我国 POE 材料下游需求以汽车为主

全球范围内 POE 主要应用于热塑性聚烯烃弹性体，其中尤以汽车行业为主，2020 年需求占比达 56%。我国 POE 材料应用起步较晚，消费结构以汽车行业为主，占据总消费量的 68%；其次是用于聚合物改性，需求占比 19%。

我国汽车产业仍处于快速发展中，POE 应用至汽车零部件的制造，可以提升相关部件的性能，降低重量的同时可显著节约成本。目前国外汽车保险杠领域大部分已经采用 POE 弹性体进行共混改性，而国内仅有 30%左右的保险杠材料采用 POE 弹性体。随着汽车轻量化的趋势不断推进，国内 POE 需求有望进一步增加。

2.光伏支撑 POE 需求持续增长

随着全球光伏装机量的快速提升，POE 作为光伏胶膜材料的需求正快速崛起，有望支撑 POE 需求持续增长。

一方面，相比传统的 EVA 材料，POE 用在光伏组件的封装胶膜上拥有较为明显的竞争优势，POE 胶膜用于封装电池片可以提高其发电效率，后续 POE 有望呈现部分替代 EVA 的发展趋势；

另一方面，双玻组件的市场占有率快速提升，双玻组件至少有一面需要用 POE，这意味着单层 POE 胶膜和共挤型 POE 胶膜的渗透率也将持续增长。目前全球 POE 市场占有率已经达到 25.5%，而从长期来看 POE 市场占有率将进一步提升。

五，行业前景

1.国内企业自主研发加速，国产替代可期

2019 年 5 月，《产业结构调整指导目录（2019 年本，征求意见稿）》，指出加快聚乙烯辛烯（POE）、茂金属聚乙烯等特种聚烯烃，高碳α烯烃等关键原料的开发与生产。2021 年 5 月，《化工新材料产业“十四五”发展指南》内容指出，将高端聚烯烃塑料 2025年的自给率力争提升到近 70%。

在国家的大力支持下，我国已加快 POE 产品自主研发进程，部分企业已经攻克了 POE 的生产技术，并逐步推进工业化的量产。其中万华化学已完成项目中试，预计 2025 年实现 20 万吨产能投放。其他企业也相继更近，小试或中试装置已有重要进展，POE 国产化有望迎来突破。

2.POE 供需缺口或将放大，国产替代前景广阔

伴随全球光伏装机的高增，POE 需求持续增长。21 年全球 POE 光伏需求量约 16.7 万吨，到 2025 年有望达到 56 万吨以上，POE总需求将进一步增至 225 万吨。目前全球 POE 产能仅有约 110 万吨，仍存在较大的供需缺口。随着后续国内企业中试完成及投产进度的加快，我国 POE 厂商有望获取广阔的国产替代空间。

六，相关上市公司

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七，独家核心提示

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