iShares Core S&P 500：ETF行业最好的“捡漏”

石伟／文

iShares Core S&P 500成立于2000年5月15日，是iShares ETF家族中的一员，也是其中的佼佼者，截至2022年6月17日的管理规模为2727亿美元，在美国近3000只ETF中位居第二。

iShares Core S&P 500是一只在纽约证券交易所高增长板市场上市的ETF，交易代码为IVV.P，管理费率为0.07%，由于跟踪的是标普500指数，因此其净值波动与指数高度相关，2022年至今（7月8日），标普500指数下跌18%，故而iShares Core S&P 500的年内收益率（YTD）下跌20.44%，6个月期收益率为下跌18.42%，而同类基金的收益率分别为-20.48%和-19.47%，相差不大。但是，如果拉长时间来看，无论是绝对收益还是超额收益，iShares Core S&P 500 ETF都非常可观，其2年期和3年期收益率分别为25.15%和34.01%，而同类基金分别仅为6.28%和0.18%。就年度回报来说，iShares Core S&P 500 ETF的表现也同样非常好，其最近三个完整年度（2019-2021年）的收益率分别为32.25%、18.37%和28.66%，而同类基金分别为21.63%、14.57%和7.57%，前者分别较后者高出10.62个、3.8个和21.09个百分点。

iShares Core S&P 500 ETF份额的主要机构持有者包括美国银行、光明资产管理公司、西北共同财富管理公司、富国银行、JW COLE咨询有限公司、Creative Planning、纽约梅隆银行等，截至2022年一季度末的持有比例分别为6.46%、4.13%、3.41%、2.45%、2.40%、2.37%、1.05%。

就行业配置来说，iShares Core S&P 500的前五大重仓行业分别为信息技术、医疗保健、金融、可选消费、电信服务，占该基金净值的比例分别为24.53%、14.19%、13.08%、11.72%和9.24%，值得注意的是，iShares Core S&P 500 ETF的行业配置与全球最大的ETF SPDR S&P 500基本上相同，这一点也同样反映在其具体投资标的方面。截至2022年4月12日，iShares Core S&P 500 ETF的前十大重仓股分别为苹果、微软、亚马逊、特斯拉、谷歌A类、谷歌C类、伯克希尔B类、英伟达、联合健康集团和脸书，持仓市值分别为226.13亿元、183.95亿元、114.81亿元、71.88亿元、66.83亿元、62.04亿元、55.72亿元、46.77亿元、43.73亿元、43.02亿元。

由于美股的慢牛特征，iShares Core S&P 500 ETF的净值处于长期上升趋势。Wind资讯显示，截至2022年6月21日，iShares Core S&P 500 ETF的单位净值为376.93美元，复权单位净值为571.32美元，累计单位净值为453.38美元，而其2017年7月14日分别为247.18美元、340.14美元、292.91美元。

iShares系列ETF是贝莱德旗下的产品，实际管理由子公司iShares公司负责，然而，表现如此亮眼的iShares系列其实是贝莱德2008年从巴克莱旗下巴克莱全球投资者（BGI）收购而来。iShares最初是由巴克莱在2000年创立，2000-2009年间曾经投入大量资金扩展ETF市场，每只iShares基金都会选择一种较为集中的投资组合，例如债券基金和股票基金。此外，iShares还是在全球拥有最多交易市场的ETF系列，其覆盖的交易所包括伦敦股票交易所、纽约证券交易所、BATS交易所、中国香港证券交易所、澳洲证券交易所、多伦多证券交易所，以及亚洲和欧洲的几个交易所。2008年，全球金融海啸席卷而来，英国银行巨头巴克莱为了收购雷曼兄弟筹措资金就寻求出售旗下的巴克莱全球投资者（BGI）业务，BGI是当时欧洲最大的资产管理公司，用于交易ETF的iShares系统很受市场欢迎，贝莱德遂以66亿美元现金加69亿美元股权的代价收购了巴克莱全球投资者（BGI），截至目前iShares系列产品接近400只，管理的资产总额约为2.4万亿美元，而贝莱德的资产管理规模约为10万亿美元，iShares系列产品的收入更是已经占到贝莱德全部营收的30%左右。

在这近400只ETF中，截至2022年6月17日，管理规模在全球排名前十的就有三只，除了排名第二的iShares Core S&P 500 ETF之外，还有排名第八的iShares Core MSCI EAFE ETF和第九的iShares Core US Aggregate Bond ETF，这三只ETF的管理规模分别为2727亿美元、835亿美元和808亿美元。值得一提的是，iShares Core US Aggregate Bond ETF是全球最大的债券型ETF，也是全球管理规模前十的ETF中唯一的债券型ETF。