未来一周，不稳定加剧

来源 | 观良者

作者 | 大 发

强劲的非农就业报告为美联储在6月27日的政策会议上再次加息75个基点铺平了道路。过热的经济和过热的通胀将使美联储专注于积极对抗通胀。在6月份的就业人数令人印象深刻且工资增长保持强劲后，对经济衰退的担忧有所缓解。美联储已经发出了积极加息的明确信号，这将导致夏末经济数据急剧减速。

即将到来的一周将有美联储讲话、几个关键利率决定以及拜登总统的中东之行。美联储的威廉姆斯、巴金、沃勒和博斯蒂克可能会就美联储在接下来的几次政策会议上可能必须采取的积极态度提供更多见解。

加拿大银行和新西兰储备银行各自的利率决定预计会加息半个百分点。由于我国的疫情，预计第二季度GDP将显示经济收缩。拜登总统的中东之行也可能给能源市场带来沉重压力，因为他正在推动海湾国家生产更多原油。

由于华尔街尚未看到通胀高峰，夏季低迷不会很快发生。金融市场正接近定价美联储将采取多高的利率，但在此之前波动性将保持高位。

华尔街将密切关注最新的通胀报告，该报告应会继续对美联储施压以积极收紧利率。继上月8.6% 的增长率之后，6月CPI 预计将继续保持高位，年增长率为8.8%。财报季的开始也将引起额外关注，因为银行将提供他们对美国经济和消费者的最新评估。对于美联储来说，这将是忙碌的一周，因为威廉姆斯周一谈论 LIBOR，巴金周二谈论经济衰退，沃勒周四发表讲话，而博斯蒂克周五发表讲话。美联储还将在周三发布褐皮书。

鲍里斯约翰逊秀已经结束。这位色彩斑斓、经常不敬的总理已经看到他的声望直线下降，在他的保守党大规模辞职后，他于周四辞职。

约翰逊表示，他计划继续担任首相，直到秋季任命继任者。然而，鉴于他丢脸的离去，保守党和反对党的成员要求立即接替他。政治崩溃可能会在未来几周内导致英国金融市场出现一些波动。

英国央行行长安德鲁贝利将于周一在英国财政部委员会作证。立法者肯定会就英国飙升的通货膨胀和生活成本危机向贝利提问。

周三，市场将受到数据转储的影响。预计GDP将保持平稳，但如果继4月收缩 0.3% 之后， 5月环比下降0.1%，也不会让人感到意外。工业生产也在苦苦挣扎，在4月份的读数为-0.6% 之后，市场普遍认为5月份的读数持平。

欧盟因俄罗斯入侵乌克兰而对其实施制裁，引发了人们对冬季欧洲能源紧缩的担忧。俄罗斯向欧洲出口天然气的主要渠道Nord Stream 1管道将于周一关闭，为期两周进行年度维护。

然而，人们担心莫斯科可能不会重新开放管道，这可能会导致天然气价格飙升。

周二，德国发布经济景气指数。该指数几个月来一直处于深度冻结状态，6月份的读数为-28.0。预计这将在7月份恶化至 -40.0。

我们将在周三看一下德国的CPI。欧元区最大经济体的通货膨胀率一直在飙升，但预计6月份将保持同比7.6%不变。

对于我国的数据而言，这可能是沉重的一周，随着上海病例的增加，周末任何收紧限制的举措都可能导致我国股市周一大幅走低。

周末，我国公布6月通胀率，但除非它跃升至接近3.0%，否则其影响将是轻微的。周一看到新的人民币贷款，如果它们大幅下跌，这将抵消我国股市今天提前发行地方政府基础设施债券的许多积极因素。

周三的贸易差额应该不会发生，但周五的房价指数、零售销售、固定资产投资、工业生产，尤其是GDP收缩肯定会引起一些波动。从COVID清零政策中持续恢复的价格现在已计入数据中，因此风险在于数据系列表现不佳。

这可能会导致股市出现短期疲软，尽管从长期来看，可能会采取更广泛的刺激措施。这对股票和大宗商品有利。

随着印度卢比兑美元汇率徘徊在历史低点附近，随着印度经常账户状况恶化以及生活成本飙升，本周的数据转储风险高于正常水平。此外，印度的股票市场出现了创纪录的外国人流出量。

印度周二发布工业生产和通胀数据。IP有下行风险。上行风险将对股票和印度卢比构成压力。周四发布的WPI指数也存在上行风险，这将使市场对印度储备银行加息力度的定价，股市为负面。

印度周五的贸易差额存在下行风险，因为印度卢比和股票市场的数据疲软，因为滞胀的噪音再次回到该国。

随着全球投资者情绪转向南方，澳元仅徘徊在月度低点，只有本周华尔街复苏的延续才有可能避免进一步走软。

澳大利亚本周发布商业和消费者信心指数，但周四的就业数据最为重要。它通常有利于外汇和股票的日内波动。也就是说，澳大利亚最近的数据非常好，因此一系列疲软的数据可能会对澳元和当地股市产生巨大的负面影响，澳大利亚央行处于鹰派模式。

新西兰联储周三宣布其下一个政策决定，但没有声明或新的预测。加息0.50% 至 2.50% 已被市场定价，加息0.25% 将导致新西兰元大幅抛售。同样，0.75% 将是一个巨大的惊喜，可能对150点的新西兰元兑美元反弹有利。

接下来一周的通胀和GDP数据（令人难以置信的是，它只是每季度发布一次）可能比新西兰联储的决定本身面临更大的波动风险。

日本正从昨天的安倍枪击案中走出来，但对日元和日经指数的任何负面影响都将是短暂的。日本周日将举行上议院选举，继昨天的悲惨事件后，自民党现在将轻松举行选举。

日本机械订单周一和周二的PPI应该会走高，因为日本跟随中国及其自身的 COVID 复苏。外围看涨股票；然而，周四的工业生产存在下行风险。

尽管过去一周美国收益率下跌，但美元兑日元仍维持在 136.00 附近。鉴于美元兑日元与美国/日本利差的相关性接近100%，下周美国2年期或10年期国债收益率大幅走低可能会使非常多头的美元兑日元市场面临大幅下行修正，潜在目标是132.00。

新加坡周四发布国内生产总值和非石油出口数据。通常，他们会在当地股票市场上产生非常二元的结果。数字越低，海峡时报指数越低。数字越高，海峡时报指数越高。

新加坡金管局将在7月或8月初（预定10月日期之前）宣布意外收紧政策的风险正在上升，这将导致新加坡元突然反弹，因为金管局通过货币管理寺院政策。

下周，随着拜登总统出访中东以及Nord Stream 1管道计划关闭进行维护，能源交易商将有很多事情需要关注。石油和天然气市场可能仍然非常紧张，人们越来越担心俄罗斯可能会发出信号，他们可能不会重新开放欧洲的主要天然气渠道。

对经济衰退的担忧将继续对原油需求前景构成压力，但鉴于欧洲众多供应商的供应风险，石油市场仍显得紧张。

如果美国国债曲线的短端继续上涨，黄金的暴跌可能还没有结束。黄金市场受到重创，直到华尔街大部分人对美联储收紧政策的定价充满信心，痛苦才会结束。

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