云母提锂“四小龙”九岭锂业计划上市

实习记者 | 南紫晗

云母提锂企业江西九岭锂业股份有限公司（下称九岭锂业）计划登陆A股市场。

7月5日，九岭锂业预披露招股书，拟在上交所主板挂牌。该公司本次发行股数约为7941万股，不超过发行后总股本的15%。

九岭锂业计划募资约7.6亿元，将用于年产5000吨氢氧化锂、1万吨高纯碳酸锂改建项目，研发中心建设项目以及补充流动资金。

九岭锂业核心产品为电池级碳酸锂和工业级碳酸锂，是国内仅有的四家具备云母提锂技术和成熟产线的规模化企业之一。其他三家分别为永兴材料（002756.SZ）、江特电机（002176.SZ）以及南氏锂电。

锂资源提取技术可分为矿石提锂和盐湖提锂，两者适用于不同类型的原料，采用不同的生产工艺。

其中，矿石提锂主要分为锂辉石提锂和锂云母提锂两大类。国内锂辉石矿资源较少，主要依赖进口，锂云母矿储量则位居亚洲第一。相较于锂辉石提锂，锂云母提锂具有资源禀赋、开发成本等优势。

此前，由于锂云母成分复杂、萃取过程杂质较多、难以连续生产等因素，云母提锂在相当一段时间内几乎无人问津。

近年来，国内云母提锂技术不断取得突破，产能逐步释放，叠加自有矿优势，主要企业的生产成本从此前的8-10万元/吨下降到3.5-4.5万元/吨，为扩大盈利空间创造了条件。

2019年和2020年，九岭锂业营收均在2.7亿元左右，净利润分别为0.26亿元、0.17亿元。

2021年，受益于碳酸锂价格大幅上涨，该公司营收为8.5亿元，净利润达1.76亿元，分别为此前一年3倍和14倍。

自2020年第四季度以来，碳酸锂价格从低谷回升，去年8月突破10万元/吨后开始快速上涨。今年3月创下历史新高，公开报价近50万元/吨。

九岭锂业称，碳酸锂价格上涨主要受供需因素驱动。一方面疫情逐渐缓解，新能源汽车市场爆发及储能市场快速发展，带动了下游需求回升；另一方面受前期价格低谷影响，锂资源端开发意愿不足，行业有效产能降低，限制了锂盐的供给。

九岭锂业旗下持有宜丰县花桥大港瓷土矿，已探明原矿储量9191万吨，折合碳酸锂当量约100万吨。

2021年，九岭锂业生产碳酸锂产品1.01万吨。在利用国内锂云母精矿生产锂盐的总产量中，占比16.83%。

九岭锂业称，锂盐行业的高景气度，吸引了宁德时代（300750.SZ）等产业链下游企业进入，并刺激行业内企业扩充产能，预计锂盐行业未来的竞争将日益激烈。

目前全球锂盐行业集中度较高，2020年，美国雅保、SQM公司等五家头部企业产量约占全球总供给的75%左右。

九岭锂业分析称，随着上游资源及锂盐生产的供给量持续增长，未来锂盐供给紧张的态势有望得到改善，供需关系逆转可能会造成锂盐产品价格大幅下行。