上海
记者 张晓迪
偿债压力大，叠加融资难度加大等多重因素，贵州钟山开发投资有限责任公司（以下简称：“钟山开投”）主体及相关债项信用等级被下调。
7月1日，中证鹏元公告称，下调钟山开投主体信用等级为AA-，评级展望由负面调整为稳定；下调“17钟停债01/PR钟山开”、“19钟停债01/PR钟山投”的信用等级均为AA-。
中证鹏元称，本次评级下调主要是基于，钟山区信用环境恶化，融资难度加大，钟山开投存在债务逾期和欠息情况，并面临很大的偿债压力和或有负债风险，资产流动性较弱，资本支出压力较大等风险因素。
中证鹏元还称，钟山开投作为钟山区重要的基础设施建设主体之一，整体业务持续性较好。因此，中证鹏元给予其稳定的信用评级展望。
工商资料显示，钟山开投成立于2012年11月，注册资本25亿元，其股东为六盘水市钟山区工业和信息化局（以下简称：“钟山区工信局”）及中国农发重点建设基金有限公司（以下简称：“农发基金”），其中，钟山区工信局持股98.63%，为其控股股东。
公司主要业务是按照钟山区政府规划从事基础设施建设和土地整理等。
2017年11月和2019年3月，钟山开投分别发行规模为16亿元的“17钟停债01/PR钟山开”、和规模为4亿元“19钟停债01/PR钟山投”。
两只债券期限均为10年。募集资金均计划用于六盘水市中心城区社会公共停车场建设项目。
据中证鹏元披露，截至2022年3月21日，“17钟停债01/PR钟山开”、 “19钟停债01/PR钟山投”募集资金专项账户余额为5185.8元。
中证鹏元还披露，钟山开投提供的2022年6月16日的企业信用报告显示，钟山开投因借款逾期，其公司本部在多家金融机构贷款被分类为关注及次级类；其存在5笔欠息信息，欠息金额合计5239.61万元。
此外，据中国执行信息公开网显示，2021年10月15日， 钟山开投还被武汉市中级人民法院列为失信被执行人，失信总额4855万元。
中证鹏元指出，钟山开投总债务规模较大，偿债压力很大。截至 2021年末，其总负债为138.28亿元，资产负债率为51.98%。其中，流动负债合计76.22亿元。
而其2021年末货币资金仅为4.24亿元，其中，使用受限规模为4.00亿元，均为质押存单，用于借款质押。中证鹏元指出，随着项目建设投入和偿付债务，钟山开投现金保有量下降，公司可动用货币资金规模较为有限。由于存在债务逾期，叠加公司再融资能力受限，钟山开投面临很大的偿债压力。
中证鹏元还指出，钟山开投还存在很大的或有负债风险。截至2021年末，其对外担保余额合计49.32亿元，占期末净资产的比重为38.61%， 因部分被担保人未能履行还款义务，钟山开投因连带责任多次被列为被执行人。
据中证鹏元披露，截至2021年末，其主要在建项目至少尚需投资122.57亿元，钟山开投面临较大的资本支出压力。
中证鹏元称，2019年以来，钟山区内多家国有企业出现资管计划、信托计划等非标产品融资延期还款事件，区域信用环境明显恶化，对钟山开投后续融资产生较大影响。
业内人士告诉界面新闻记者，由于钟山开投开发建设项目经营周期长，作为钟山区重要的基础设施建设主体，其主要收入来源靠当地政府补助。
公开数据显示，其2020-2021年分别获得政府补助3.90亿元及0.79亿元，占同期利润总额的比重分别为149.13%及 51.80%。
自2019-2021年，钟山开投营收水平不断下滑。2021年，其实现营业总收入8.76亿元，同比下滑20.18%，实现净利润1.21亿元，同比下滑35.76%。
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