直击股东大会｜正帆科技：为IC掘金者卖“铲子”，而非仅专注成为掘金者

集微网消息，6月21日下午，上海正帆科技股份有限公司（股票代码：688596，证券简称“正帆科技”）召开了2021 年年度股东大会。会议就《关于董事会 2021年年度工作报告的议案》、《关于监事会 2021 年年度工作报告的议案》、《关于公司2021年年度财务决算报告的议案》等10项议案进行了审议。爱集微作为其机构股东参与了此次股东大会，并就上述议案投出赞成票。在会上和会后，爱集微与正帆科技董事长俞东雷等企业高管就公司在新形势下的产业生态定位，如何应对疫情影响以及未来赛道拓展等问题进行了广泛交流。

乐观应对疫情冲击，但难以判断IC业务占比走势

正帆科技董事长俞东雷首先介绍了2021财年的总体财务状况：公司主营业务收入超18亿元，同比增长66%，归属母公司净利润接近1.7亿。据其《2022年年度财务预算报告》显示，2022 年预算营业收入约27亿左右，营业成本约为20亿。

2022年由于新冠疫情出现反复，对于一些计划外的不可抗力是否会影响公司2022财年的目标？正帆科技CFO郑鸿亮指出，虽然上海封城不可避免地对公司业务的开展产生了一些影响，但“市场还在那个地方，客户还在那个地方，我们聚焦自身，即专注自己能够有多大的潜力再把落下的业务赶上来，目前内部对自身全年的财务要求并没有下降，依然在按照既定目标继续往前走”。对此，郑鸿亮还打了一个比方：“这些年披露的一些数据显示，我们各个板块的增长速度是非常快的，相当于在高速路上奔跑。尽管疫情造成了一些‘堵车’，但疏导完之后，还是会回到正常轨道上。”

董事长俞东雷补充道，公司电子工艺设备市场需求非常旺盛，并且在持续的增加中，就后续发展来看，并没有因为疫情产生太大的衰竭现象。即便是短期有影响，如果把时间跨度拉长到两年，可以认为近乎没有影响。

报告期内，公司主营业务未发生重大变化，而且根据产品特性可以将主营业务分类调整为电子工艺设备、生物制药设备、电子气体、 MRO和其他业务。俞东雷对公司的“IC属性”是否会进一步增强，或者IC板块的业务占比会不会持续走高表示了谨慎乐观。他在会上回答爱集微提问时强调，半导体集成电路、太阳能光伏和生物医药等下游产业持续向好，相对来说生物医药领域产业周期性没那么明显，从未来发展空间上看，该板块的比例还会上升。而集成电路目前虽然在风口之上，但受到了很多地缘政治等外部因素的影响，整个产业链供需处在动态平衡之中：“从公司整个板块业务占比的角度看，很难判断我们的IC业务占比是否会持续走高。”

为掘金者卖“铲子”，而非专注成为掘金者本身

就正帆科技核心业务和毛利率问题，公司董事长俞东雷在会上做了直观而形象的阐释。他指出，公司的业务模式相对来说比较集中在基础配套，即为客户群提供更多的服务——不是把产业链做长，而是做宽。只有这样才能保证及时响应客户需求，而非和客户竞争。多年以来，正帆科技为泛半导体客户提供工艺设备或子系统Gas Box的委托加工或者设计加工服务，同时特殊气体和湿化学品已经成为企业的核心竞争力。俞东雷对爱集微阐述：“我们是卖‘铲子’的，服务客户掘金，给他们卖水卖面包，而非特别专注自己参与淘金。”

以气体业务为例，正帆科技的气体业务分两块，一个是自产类，一个是渠道类。和专门做特殊气体的友商不同，正帆科技为客户提供“包围式的服务”，这就是公司非常重视渠道类气体的原因：“材料是不是我们自产的，这不是第一位的问题。第一位的问题是我是否能保证客户供应和服务质量，所以我们和一般的气体生产商定位不太一样。气体是否需要自产，这个要看气体种类和供应量是否稳定。如果稳定，则无需自产，去跟客户做调配就可以了。”

值得注意的是，正帆科技的CAPEX 业务（工艺介质装备）和OPEX业务（维护维修运营和特种气体）目前的营收占比依然在八比二左右，而公司长远规划是要把二者的比例调整为六比四甚至五比五，但这个过程需要理性而稳健的步伐。对此，俞东雷告诉爱集微：“五年之内我们的目标是要CAPEX和OPEX各一半一半，但CAPEX 业务开展的很好，二者的增速都非常快，CAPEX业务是我们OPEX业务的一个敲门砖。”

针对爱集微质询的公司营业成本上升约70%的问题，俞东雷回答：“主要是CAPEX业务的上游产业链成本在上升，OPEX业务其实还好。目前全球的供应链都处在紊乱的状态，物流成本也在上升。长期来看，我认为我们比友商的处境要好。”

结语：中国半导体产业正经历一场革命

目前，正帆科技五大客户的年度销售占比为27.66%，和往年相比有所下降，意味着客户的集中度在下降。俞东雷认为，降低客户集中度，防止高度依赖某一两家大客户，这是公司降低营业风险，更好服务客户群的必要措施。虽然美国近些年发动对华科技制裁，但却激发了国内IC产业的内生效应。以正帆科技某半导体设备类客户为例，该公司近两年拿到国内客户更多订单和更多的产品试错机会。而这在之前是很罕见的。面对蓬勃发展的国内半导体需求，俞东雷分析：“随着公司的产品线和下游业务不断拓展，或许我们面临的一大问题是人才不够用。”这也道出了产业圈内共同的心声。（校对/Aaron）