宝能系悄然崩塌

曾经在资本市场上搅起惊涛骇浪的宝能系，如今正在悄然崩塌。

6月17日，宝能集团旗下韶能股份（000601.SZ）1.4亿股股权因为债务问题而被拍卖，拍卖后，宝能集团丧失了对韶能股份的控制权。

与此同时又有消息称，华润集团正在与宝能集团洽谈，拟收购其持有的中炬高新股权。

不经意间，曾经席卷A市场120家股票的宝能系正在悄然崩塌。

姚振华。来源于宝能集团官网。

01

痛失韶能股份大股东

6月16日，宝能集团持有的韶能股份141612134股在阿里拍卖上拍卖。这1.4亿股韶能股份评估价为7.19亿元，起拍价为6.11亿元。

宝能集团1.4亿股韶能股份被拍卖的动因是，信达金融租赁有限公司（以下简称“信达金融”）因与观致汽车有限公司、深圳市宝能投资集团有限公司、深圳华利通投资有限公司（以下简称“华利通投资”）融资租赁合同纠纷一案，北京中信公证处（2021）京中信执字第00875号执行证书已经发生法律效力。于是信达金融向深圳市中级人民法院请求强制被执行人偿付4.83亿元及利息等。

因而深圳中院冻结了华利通投资持有的1.4亿股韶能股份。

韶能股份1.41亿股被拍卖。

6月17日上午，1.4亿股韶能股份开始竞拍，虽然只有2个竞拍人，但是却经过了318次竞拍，才由竞买号G8083成功竞得，价格却高达惊人的1,305,421,009.46元，按照股份数量计算，成交折合价格为9.218元/股，相比于起拍价溢价了114%。

就在拍卖进行过程中，6月17日下午1点钟，一笔巨量的买单韶能股份推到涨停板的位置，涨停价只为6.47元。

就在众人以为韶能股份竞得价为9.218元/股，比6月17日韶能股份的涨停价还高出42.5%时，以为接下来韶能股份接下来会有诸多大利好在后头，但是紧接着6月20日开盘后不久，韶能股份就被封死跌停，其间虽然被打开跌停，但随后又被封死跌停。

韶能股份股东名称显示，华利通投资持有韶能股份215561897股，占其总流通股股本19.96%。韶能股份141612134股被拍卖后，只持有韶能股份6.84%股权，痛失第一大股东地位。

阿里拍卖显示，6月17日当天，有14万人见证了这次姚振华痛失韶能股份大股东地位的拍卖。

韶能股份1.41亿股最终以13.05亿成交。

02

传闻转让中炬高新股权

阿里拍卖最终公布，韶能股份1.4亿股的竞得人为深圳方富实业有限公司（以下简称“方富实业”）。方富实业通过通过竞买号G8083最终在韶能股份141612134股股票项目公开竞价中胜出。

企查查显示，方富实业是一家新成立不久的公司，成立于2021年12月28日，法定代表人为陆嘉文，注册资本仅为100万元人民币。看来这是一家专为竞拍韶能股份而成立的公司。

方富实业的地址位于深圳市宝安区西乡街道凤凰岗社区水库路111号星宏科技园A栋办公楼1层，所属行业为房地产业。

方富实业的大股东——方富集团有限公司为香港注册的企业。在企查查，很难查到方富实业和陆嘉文更多的信息。

因而为这位买家增添了一丝神秘色彩。

非独宝能集团旗下华利通投资持有的韶能股份股权被拍卖。近日，市场上也传出华润或将收购中炬高新（600872.SH)的消息。

虽然中炬高新随后回复：截至目前，控股股东及实际控制人没有签署战略合作协议和股权转让的计划，但是股票市场依然“宁可信其有”，6月14日，中炬高新以30.24元的涨停价报收。

中炬高新2022年一季报显示，中山润田持有中炬高新1.657亿股，占总股本的20.81%。中山润田是一家宝能系公司，中山润田由深圳华利通投资100%控股，而华利通则由深圳钜盛华100%控股，钜盛华大股东为姚振华持股99.99%的深圳宝能投资集团、占股67.40%，中山润田的实控人正是姚振华。

此次传出华润集团要收购中山润田持有的中炬高新1.657亿股，显然并非空穴来风。

就跟韶能股份一样，华利通投资以其持有的1.41亿股韶能股份股票作为抵押品，为宝能集团旗下的观致汽车发展分时租赁、融资租赁业务提供担保。

后因观致汽车销量“塌方”，宝能集团出现流动性危机，最终华利通投资持有的1.41亿股韶能股份股票最终只能被拍卖。

同样，中山润田持有的中炬高新大部分股权也被质押。

3月19日，中炬高新公告称，控股股东中山润田分别向广东粤财信托、平安证券质押146万股、164万股公司股份。中山润田累计质押1.64亿股，占其所持股份的98.72%，占公司总股本的20.54%。

这也让人对宝能集团因为流动性危机而转让中炬高新大股东地位产生猜想。

中山润田的股权结构图。

03

频繁质押尝恶果

不仅如此，宝能系”旗下持有的南宁百货、南玻A等股票，均已大比例质押给金融机构。

2021年7月1日，“宝能系”富天投资将持有的980万股南宁百货(600712.SH)的股票，质押给了深圳宝安桂银村镇银行股份有限公司观澜支行。富天投资累计质押股票数占其所持股份的69.92%，占南宁百货总股本的13.18%。

2021年2月8日，“宝能系”中山润田将持有的1898万股南玻集团的股票，质押给山东通达金融租赁有限公司，占其持股的21.91%。本次质押后，中山润田累计质押占所持股份的100%，占南玻集团总股本的2.82%。

频繁质押，源自宝能集团的流动性危机。

截至2021年中，钜盛华非流动负债有3370.93亿元，其中长期有息负债合计有468.28亿元。

除此之外，钜盛华还有流动负债1418.26亿元，其中一年内到期的短期债务合计有384.63亿元。若再加上近8000万应付票据，钜盛华的短期有息负债有385.43亿元。

由于短债规模较大，钜盛华流动性明显不足，其账上货币资金有66.18亿元，现金短债比为0.17，短期偿债压力较大。

整体来看，钜盛华刚性债务有853.71亿元，主要以长期有息负债为主，带息债务比为18%。

截至2021年6月末，钜盛华对外担保余额469.51亿元，占净资产的70%，其中关联方担保余额占比近九成。

随着宝能集团痛失韶能股份的大股东地位，清仓万科A，如果中炬高新股权转让最终成行，原先在资本市场上呼风唤雨的宝能系正在悄然崩塌。

THE END

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