直击调研 中材科技(002080.SZ)：将打造三个百亿级收入主导产业 预计玻纤全年满产满销

智通财经APP获悉，6月17日，中材科技(002080.SZ)在参加线上电话会表示将聚焦特种纤维、复合材料、新能源材料三大赛道，希望能够打造三个百亿级收入的主导产业。玻璃纤维业务，公司预计全年还是会满产满销，销量较去年增加10万吨。风电业务，公司认为风电中长期发展前景广阔，可能有非理性报价。隔膜业务，需求不断超预期，公司表示隔膜整体产能建设进入加速阶段，山东滕州基地二期4亿平米6条线已建好2条、预计这个月底2条释放，8月释放2条;内蒙基地预计下半年开始释放2条线。

公司聚焦三大赛道 玻纤全年满产满销

中材科技聚焦特种纤维复合材料行业领域，公司有两大业务平台，以三个研究院为代表的创新和新的业务发展平台，以三大主导产业为主的产业平台，包括玻璃纤维、风电叶片、锂电池隔膜以及储备的氢能产业。十四五规划下，公司围绕新能源、新材料、节能减排等战略性新兴产业方向，聚焦特种纤维、复合材料、新能源材料三大赛道，希望能够打造三个百亿级收入的主导产业，每一个细分行业都能够打造百亿级的具有领导能力或者高度行业竞争力的产业板块。

值得一提的是，公司表示玻纤全年还是会满产满销，预计销量较去年增加10万吨。产品结构方面继续优化，热塑(汽车)和风电纱占比会增加，同时海外销售占比会有明显提升，主要品类是汽车和基建用纱。

供给端海外收缩国内扩产 需求端持续扩张

供给端，海外企业收缩，国内企业扩产，趋势全球供给向中国集中，行业供给向头部集中巨石和泰玻。需求端，应用场景不断扩张，产品高端化和智能化打开了市场空间，尤其是汽车和风电等领域，中长期成长性极强;总体来看未来每年新增需求百万吨级别，供给端虽然在释放，但未来两年供需依然处于紧平衡状态，叠加海外需求的释放、过去景气高点是一个点，现在是景气区间，同时原材料及能源成本中枢上移，对价格有一定的支撑，均价预期还是高位震荡。

风电中长期发展前景广阔 可能有非理性报价

公司表示，风电行业疫情影响逐步在减弱，项目开工情况好转，整体交付的量也逐步上台阶，下半年出货量会向好。上半年，是平价时代，价格在低位，风电产业链市场化水平在提高，中长期广阔的发展前景，同时又是大基地招标，对总量和价格难以兼顾，需求向好，价格上可能有非理性报价。

公司呼吁风电行业建立和打造一个健康的生态链和价值链，确保行业中长期健康稳定发展。具体到出货量层面，公司认为今年整体出货还是会有一个合理的增长，产品结构方面，公司一直坚持市场引导，战略客户需求为导向做结构配置，大型化趋势明显，平均功率自2020年开始已有明显提升，预计今年平均功率能到4MW左右。

风电方面，由于大型化、低载荷特性，风电技术明确，总体判断碳玻混合风电叶片短期还难以大规模推广。主要基于：1)供给和成本。2)玻纤技术进步。随着玻纤性能不断进步，也能用在更大的叶片，现在中材科技可以做到100m以下纯玻纤;3)基于供应链安全，现阶段大丝束产能缺，尤其是集团体系内尚无大丝束产能。对于公司来说，碳玻混合技术在行业领先，公司根据客户需求提供两种产品，在阜宁沿海有一个工厂专门做碳玻混合叶片，未来也会根据行业发展形势进一步扩大产能。

隔膜需求不断超预期 产能建设加速

公司表示，隔膜需求是在不断超预期的，包括新能车和储能;供给端来看，基本也是匹配需求端，总体供需还是紧平衡的状态;规模、技术、成本、客户均是核心壁垒。由于需求上涨，隔膜整体产能建设进入加速阶段，山东滕州基地二期4亿平米6条线已建好2条、预计这个月底2条释放，8月释放2条;内蒙基地预计下半年开始释放2条线。后续公司会集中优势资源，重点推动现有已公告的山东、内蒙以及南京基地等10亿㎡量级产能基地建设，在此基础上同步启动其他潜在区域布局，争取早日形成行业有竞争力的产能规模。

隔膜降本方面，公司采取1)全级次推行精益管理、聚焦优势客户(排产集中)提升产线运营效率;2)推动新产能落地，在产能和运营效率方面均有较大提升;3)设备国产化。