汽配新材料冉冉升起，钎焊复合铝材需求缺口爆发，4股具布局优势

本文完工于：2022年6月8日

前言：随着疫情的好转，近期多重促汽车消费“大礼包”逐渐落地，汽车行业复苏目前已渐渐成为共识，相关赛道也迎来了机遇。本篇和大家聊聊钎焊复合铝材行业。

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本篇目录

1.来龙去脉

2.认识钎焊复合铝材

3.需求分析

4.行业现状

5.行业前景

6.相关上市公司

7.独家核心提示

一，来龙去脉

今年以来多个公司向汽车一体化压铸领域布局，其中的原因之一就是汽车企业对汽车轻量化的追求。和一体化压铸一样，铝材的应用也是汽车轻量化的重要途径之一，钎焊复合铝材是汽车热传输铝材的一种，有望成汽车轻量化之风顺势发展，下面就来聊聊钎焊复合铝材行业。

二，认识钎焊复合铝材

铝钎焊复合材料一般由芯材和复合层构成：芯材一般由铝锰3系铝合金构成，起强度支撑和散热作用；复合层由铝硅4系合金或其他牌号的铝合金构成，起到钎焊或改善整体材料性能的作用。用作钎料的铝合金牌号熔点低于用作芯材的铝合金牌号。铝钎焊复合材料可分为单面复合、双面复合、非对称复合以及多层复合等不同结构的铝合金复合材料，而铝合金非复合材料主要用和铝合金复合材料配套使用，用于制造各种钎焊式热交换器。

在汽车制造中，钎焊复合铝材常常被作为汽车热传输用铝材，每辆乘用车和轻型卡车的热交换系统的铝含量至少在15KG以上，其中3005铝合金钎焊薄板与3003铝合金散热铝箔翅片占50%以上 。

三，需求分析

传统燃油车单车用铝钎焊复合材料10KG左右，而新能源汽车增加了电池冷却、电机冷却等，如电池液冷板重量12-15KG，电机及电控冷却部件也有几公斤用量，因此新能源汽车单车用量可达20KG以上。2021年全球汽车销量8210万辆，其中新能源汽车销量650万辆。以此测算在新车领域，铝钎焊复合材料市场空间大概在90万吨，考虑到汽车维修市场年需求量30万吨，则全球汽车行业铝钎焊复合材料市场空间大约为 120 万吨/ 年。远期看全球新能源车渗透率提升有望使铝热传输材料需求量翻倍。

四，行业现状

1.钎焊复合铝材行业有三大特点

1）品种众多

铝钎焊复合材料产品规格众多，产品可细分上千种规格，产品定制化的特点较为明显。例如，汽车制造商不同、车型和零部件不同，对铝轧制材的要求也不相同。产品规格繁杂、个性化设计的特点对于铝轧制材生产企业的生产计划和库存管理提出了很高的要求。

2）产品高度定制化

行业领导企业产品优势在于规格较为齐全，涵盖了多个产品系列，涉及多种工艺，拥有不同规格、不同牌号的铝板带箔，能够满足不同行业、不同客户的多元化需求。

3）交货速度为关键

交货速度是全球大型汽车配件制造商衡量和选择供应商的关键参考指标。下游客户因其自身订单和生产管理的需要，给予铝热传输材料生产企业的供货期一般较短，能在短时间内达到其质量要求并实现大规模、快速供货的铝热传输材料生产企业具有极大的竞争优势。

2.钎焊复合铝材客户门槛高

用于汽车热交换系统的铝热传输材料和用于新能源汽车电池系统的电池料具有较高的客户认证要求和严格的质量管理体系认证。下游行业发展成熟，例如汽车、轨道交通、航空等，这些领域承担着较大的产品质量责任，要求其供应商保证原材料的质量，并制定了一系列较为严格的供应商管理体系。企业一旦通过资质认定，双方会形成长期的合作关系。

3.钎焊复合铝材认证周期长

在汽车行业，为获得汽车零部件供应商的初步认可，汽车零部件原材料供应商必须通过16949质量管理体系认证，该体系要求受审核方必须具备有至少12个月的生产和质量管理记录；为进入汽车零部件供应商的白名单范围，汽车零部件原材料供应商必须进行资格认证，审定过程中将对供应商的产品品质、生产流程、质量管理甚至经营状况等多方面提出严格的要求，一般审定时间长达半年以上。只有供应商通过资质认定，双方才会形成长期的合作关系。因此，质量管理体系认证以及严格的供应商资格认证，在很大程度上限制了潜在竞争者的进入。

五，行业前景

1.我国钎焊复合铝材行业发展迅猛

上世纪90年代之前我国热传输复合钎焊铝材完全依赖进口，加工费曾高达50000元/吨以上；90年代国内高校和企业合作研发成功，得以自主生产铝热传输硬钎焊板。但是我国钎焊复合铝材行业发展迅猛，截至2008年底，国内铝热传输复合硬钎焊板、带、箔生产企业就已发展到20余家，总产能达21万吨，占全球总产量的30.9%，居世界首位。

2.新能源汽车带来增量市场

新能源汽车热管理是一个随着新能源整车增长而增长的增量市场，随着新能源汽车的渗透率提升和产品性能升级，热管理系统行业未来市场空间和价值巨大。新能源汽车发展对安全性、续驶里程和节能性等性能提出了更高要求。

与传统燃油车相比，新能源汽车电池热管理系统较发动机热管理系统多出制热需求，在新能源汽车新增的电池冷却、热泵系统以及其他电气化升级带动下，热管理系统形成增量市场，对热传输用的铝材也带来更多需求量和更高质量要求。据有关机构统计， 一辆新能源汽车铝热传输材料用量可达 20-25KG ，比传统燃油车高出 10KG/ 辆。

六，相关上市公司

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七，独家核心提示

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华峰铝业（601702）：公司主要从事铝板带箔的研发、生产和销售，生产的铝板带箔按用途主要分为铝热传输材料和新能源汽车用电池料。公司成立于2008年，成立之初上海工厂产能8万吨，后扩产至13万吨，目前上海工厂实际产能14-15万吨。2017年公司开始布局重庆生产基地，目前重庆基地具备20万吨产能。截至目前，公司拥有上海、重庆两大生产基地，铝板带箔产能约35万吨。扩产规划：2022年2月公司公告在重庆建设“年产15万吨新能源汽车用高端铝板带箔项目”。

银邦股份（300337）：银邦股份是国内领先的铝合金复合材料、铝基多属复合材料生产企业，公司的主要产品为铝板带箔，按产品用途主要分为铝热传输材料、多金属复合材料、铝钢复合材料及铝合金复合防护材料等。产品主要用于制造各种钎焊式铝热交换器，广泛应用于汽车、电力、工程机械、家用电器等领域，公司现有产能20万吨。公司抓住2017-2018年新能源汽车市场爆发契机，进一步切入新能源汽车产业链，据公司初步统计，2022年一季度公司新能源汽车领域销售额占比已经达到23%。

常铝股份（002160）：公司的主营业务是工业热传递材料、热传递设备综合解决方案和医疗健康系统洁净技术与污染控制整体解决方案，公司散热用铝材已经应用于一级特斯拉供应商,主要为空调器散热器和汽车热交换系统.。全资子公司包头北方常铝作为公司的原材料，精加工基地，保障公司产业链原材料供应，常熟上市公司本部及张家港新能源公司对合金材料进一步深加工，开发，满足空调领域，新能源板块客户热交换材料及热交换设备需求，山东新合源公司主要涉足生产铝质高频焊管及冲压产品，用于下游汽车行业的散热器制造。

明泰铝业（601677）：公司已发展成为拥有压延及挤压两大生产工艺的综合铝加工领军企业。目前，公司产品涵盖铝板带箔及铝型材两大门类，汽车铝板、散热器料等汽车轻量化材料产品占比逐步提高，已向宇通、中集、比亚迪等车企供货。新能源电池用电子铝箔也是公司的重点发展项目，锂电池铝塑膜、电解电容器用铝箔等产品可用于新能源领域。公司生产的新能源电池软包铝箔、电子箔、药用铝箔、铝制防盗酒盖专用铝带、PS版基/CTP版基、模具用中厚铝板等多种铝板带箔产品在国内市场份额稳居行业前列。