中国成品软体定制26家上市企业营收、净利、现金流大比拼

统计备注：

1. 本统计暂未纳入装修装饰公司

2. 金额单位如无特殊说明，均为人民币

3. 所有数据均来自上市公司最新年报

4. 本排行仅包括成品家具、软体和定制家居三大板块上市企业

5. 敏华控股、汇森家居、皇朝家居、慕容家居均为港股上市公司，业绩披露方式和A股有所区别，故以股东应占溢利代替扣非归母净利润

6. 敏华控股、皇朝家居年报数据单位为港元，本表格分别按各企业财政年度最后一天港币兑人民币汇率进行换算（敏华：2022年3月31日 1HKD=0.8105CNY，2021年3月31日 1HKD=0.8448CNY；皇朝：2021年12月31日 1HKD=0.81765CNY，2020年12月31日 1HKD=0.8592CNY）

2021家居建材年报分析第四期来了！本期，家居微观察将着重对比分析中国家居成品、软体、定制领域的26家上市企业，从营收、净利润增速、现金流量比率进行比拼，分解各细分品类盈利能力如何！

点击标题查看前三期年报文章：

1-《重磅：2021中国家居建材上市公司行业格局大排名！》

2-《2021中国家居建材业营收、净利增速前10强排行榜！》

3-《2021中国家居建材上市公司负债率TOP5榜单，第一名竟达113%！》

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26家上市企业均实现营收正增长

7家归母净利润为负！

2021年，纵观中国家居成品、软体、定制26家上市企业的营收，均实现了正增长。

在营收规模上，2021年，营收超过100亿元的企业有4家，分别是欧派家居、敏华控股、顾家家居、索菲亚，分别实现营业收入204.4亿元、184.17亿元、183.4亿元、104.1亿元。

其中，欧派家居营收成功踏入200亿，索菲亚首次进入百亿阵营，志邦家居突破50亿规模，定制家居企业“三足鼎立”的局面或将改写，一超多强格局越发凸显。

在成品/软体家具领域，品牌竞争相当激烈，敏华控股以184.17亿元的营收居于首位，顾家家居以183.4亿元紧随其后，行业龙头地位不断夯实，梦百合与喜临门则以81.39亿元和77.72亿元位居第6和第7名，差距微小。

在净利润方面，梦百合、皮阿诺、我乐家居、顶固集创、中源家居、慕容家居、亚振家居都呈负数，其中尤以皮阿诺为最，归母净利润为-728.8百万元，扣非归母净利润为-732.7百万元，这主要是受地产企业频繁出现债务违约波及，对应收账款计提坏账。

2

23家营收增速正增长

好莱客以54.4%夺定制增速第一！

在26家企业中，2021年共有23家实现营收增速正增长，3家负增长，分别为：亚振家居（-11.53%），中源家居（-12.15%），慕容家居（-17.06%）。

在定制家居中，好莱客营收同比增长54.4%，排名首位，体现了腰部企业的不断发力；江山欧派营收增速最末，为4.84%，二者相差超11倍。

在成品/软体家具中，从增速来看，顾家家居以44.81%的增幅居于首位，喜临门以38.21%排名第二，敏华控股（30.81%）和梦百合（24.64%）位列靠后。

3

超半数净利润增速为负

2021家居行业普遍增收不增利！

在26家企业中，有14家的扣非归母净利润增速为负，反映了2021年家居上市企业普遍增收不增利的困境。其中：

扣非归母净利润增速低于-50%的包括：恒林股份、永艺股份、慕容家居、江山欧派

扣非归母净利润增速低于-100%的包括：浙江永强、亚振家居、好莱客、皇朝家居、索菲亚

扣非归母净利润增速低于-200%：梦百合、我乐家居

处于扣非归母净利润增速倒数三名的中源家居、皮阿诺、顶固集创，净利润下滑严重，尤其是顶固集创，竟达到了-693.27%。

此外，顾家家居以141.55%的扣非归母净利润增速登顶第一，上市6年经营业绩稳健增长，持续巩固龙头地位。而其他的包括美克家居、喜临门、曲美家居等也都实现了正向增长，行业整体发展仍较可观。

4

定制家居整体偿债能力较高

欧派家居高达0.49！

现金流量比率（现金流量比率=经营活动产生的现金净流量/期末流动负债×100%）反映了企业通过经营获取足够现金来偿还债务和兑现承诺的能力。

现金流量比率越高，则表示企业偿债能力越好；比率越低，则表示企业短期偿债能力越差。

可以看到，有12家企业的现金流量比率高于0.1，其中，浙江自然、欧派家居、顾家家居、美克家居、索菲亚、志邦家居、金牌厨柜都高于或等于0.2，定制家居表现突出。

此外，共有5家企业的现金流量比率为负数，分别为江山欧派、顶固集创、浙江永强、亚振家居、皮阿诺，说明这些企业目前的现金不能够偿还流动负债，无法依靠经营活动产生的现金流量，只能依靠企业自有资金的周转。

纵观2021年中国家居成品软体定制26家上市企业的营收、净利润增速、现金流量比率等，可以发现“增收不增利”已成为家居行业，尤其是定制家居普遍存在的问题，面对疫情黑天鹅、原材料涨价、爆雷房企付款渺茫等一系列困境，成品软体定制企业还需拓宽采购渠道，加大研发力度、丰富营销渠道，实现高质量稳定发展！