强势调整结束了吗

一日惊魂过后，市场随即开启了强力修复，说实话，和调整的凌厉之势相比，反弹也同样凌厉，沪指再度收复了3100点，而两市也出现了近4000只个股联手反弹的喜人走势，甚至于昨日还惊慌失措大幅净流出的北向资金又出现了近40个亿的净流入。盘面看，热点仍然是全面开花，港口航运、油气开采、汽车整车、绿色电力等板块涨幅居前，仅猴痘概念等少数板块出现下跌。对沪指来说，成功守住了日线中大道子线3070点又再度站上了60分钟分时的子线位置3105点，两市超过110家涨停和不到10家跌停说明多头的反击绝不是绵软无力。对投资者来说，最关心的问题肯定是：调整结束了吗？别急，还有一点“隐忧”没解决。

隐忧是什么呢？准确的说，并非是一点，而是两点。第一，量能稍显不足，今日市场比昨日出现了2200多亿的萎缩。第二，短时的较强阻力在3115点，也是60分钟分时大道辰线位置，还没有被多头有效攻克。这说明昨日的大幅回调的确是有资金选择了高位离场，而今日的反击也超乎离场资金的预期，有点不知所措。当然，今日市场呈现的是普涨态势，以7600亿的水平去延续全面反弹并不可靠，今日市场主要还是情绪面的强修复，叠加了国务院于5月25日下午召开的全国稳住经济大盘电视电话会议的预期，如何用超常规手段以刺激经济的快速回升成为全市场的信心所在。

当然，稳住经济基本盘再靠常规手段肯定不行，想必会有一些更有针对性的政策尽快推出。比如财政方面，留抵退税、保费缓缴、扩岗补助等各种手段齐上阵，金融政策方面，各类总量和结构性货币工具有序实施，稳定信贷增长靠前发力，房贷、车贷、消费贷全线优惠......这是当务之急，同样，也是整个市场恢复信心的动力所在。尽管我们面临着前所未有的挑战，但加大稳增长政策力度，切实稳住市场主体，大力稳就业保民生，相信，我们仍然有能力去完成全年发展的目标任务。

回到A股，周三大盘呈现了多点开花的局面，但投资者要明白，主线到底是什么，切不可眉毛胡子一把抓。总体看，以新能源为代表的成长方向和以疫后复苏线为代表的大消费是目前市场比较明确的机会所在。这里面，新能源仍然是现阶段的主流，而大消费也在经历困境之后艰难反转。随着全国疫情得到有效控制，以及上海地区逐步加快复工复产的步伐，资金又开始再度选择回流疫情修复板块方向，另外，由于前期反弹的过程中疫情修复始终不是市场的主攻方向，整体涨幅较小，符合目前高切低的风格需求。

汽车产业链再次掀起涨停潮，中通客车9连板领涨，宇通重工、通达动力3连板，兴民智通、广汇汽车、远东传动2连板，以及东风科技、浩物股份、金海高科等近10只首板股。从细分方向上看，今天涨停的广汇汽车、上海物贸、特力A都是偏向后端的汽车销售股，和刺激汽车消费、汽车下乡等方向的关联性较大。目前的乘用车板块可类比2021年Q3后半段,有望延续一轮修复周期，同时在需求仍然受到抑制的情况下，这轮修复周期的时间可能会更长。短期在刺激政策预期下，整车、供给端和风险偏好端改善的零部件预期修复明显，中期维度关注焦点仍然是成长的确定性。储能、智能电网、特高压、泛基建等纷纷均有明显异动。此外，新能源的其他几个方向也都表现抢眼，储能方向，同力日升、英威腾、可立克、奥特迅、英维克等涨停；电网、特高压方向，华通线缆2连板，中国西电、大连电瓷、江苏华辰涨停。这几个方向的异动，可以归类到老基建和新基建的高度统一，资金基本都是在预期会有相关利好刺激，所以继续表现出强势特征。

顺着这个思路去寻找，兼顾新老基建方向的电力板块同样值得关注。今日市场，绿电板块迎来大反弹，板块涨幅一度超过4%，33只绿电股获主力单日抢筹超过1000万，其中7股获主力净流入超过1亿元。此前，国常会提出了实施6方面33项措施，包括金融政策、产业链供应链、消费、基建等方案，其中重点提到要保能源安全，引导银行为能源电力等基建项目提出规模性长期贷款。再之前，国常会也表示向央企发电公司拨付500亿元可再生能源补贴，通过国有资本经营预算注资100亿元，支持煤电企业纾困和多发电。后续随着补贴问题的解决，有助于改善绿电企业现金流，运营商现金流修复有望提高国内新能源装机积极性，稳定推动双碳目标。而A股市场上一季度业绩高增长的绿色电力股，共计有20只绿电股的一季度净利润增幅超过50%，其中，11股业绩实现翻番。这都意味着，电力股的机会值得关注。

至于大盘，今日反弹还不能简单认为调整完全终结了，我们要观察量能是否进一步放大，还要注意，短时能否尽快攻过3115点，只有这样，才能确保大盘尽快重回反弹轨道。而另一个需要注意的位置仍然是60分时的大道午线，这里的得失就是我们判断市场到底是长调还是短调的分水岭。