高盛、德意志银行和美国银行预测，美股情况可能会变得更糟

文/Sergei Klebnikov

事件概要

随着人们对经济衰退的担忧加剧，华尔街的主要金融公司警告称，正在进行且已经延续了七周的市场跌势可能会变得更糟，而如果美国经济走向衰退的边缘，美股将再跌20%左右。

关键事实

本周，人们对经济衰退的担忧加剧，因此前几家大型零售商警告称，通胀压力侵蚀了他们的季度获利，且美联储承诺将"毫不犹豫"地继续升息，直到飙升的物价回落。

根据德意志银行（Deutsche Bank）美股和全球首席策略师Binky Chadha最近的一份报告，如果美国经济在不久的将来陷入衰退，标准普尔500指数可能会跌至3,000点左右，相当于从目前3,900点左右的水平再下跌约24%。

Chadha说，虽然他为标准普尔500指数设定了4,750点的目标价格（比目前水平高出20%以上），并预计年底前将出现“缓解性反弹”，但“旷日持久的抛售”有可能滑入“自我实现的衰退”。

高盛（Goldman Sachs）首席美股策略师David Kostin指出，如果美国经济陷入衰退，股市跌势可能会加剧。Kostin认为，美国经济在未来两年内下滑的几率为35%。

他指出，历史数据显示，在二战以来的12次经济衰退中，标准普尔500指数的跌幅中值为24%，平均降幅为30%。Kostin在最近的一份报告中预测，根据这种模式，股市可能会较当前水平再下跌11%至18%。

与此同时，美国银行（Bank of America）的策略师警告称，经济增长放缓和物价高企可能会引发滞胀，这可能会给股市带来“最糟糕的情况”，标准普尔500指数将跌至3,200点，较当前水平下跌约18%。

重要言论

德意志银行的Chadha说:“事实证明，通货膨胀是棘手的，美联储的前瞻性指导是一个加息周期，而这在历史上经常以衰退告终（11次中有8次或73%的概率），美联储也承认并接受这种风险。”

注意事项

穆迪分析公司（Moody 's Analytics）首席经济学家Mark Zandi表示，最近的市场大跌，加上美联储试图打击通货膨胀而积极加息的前景，无疑“引发了对衰退的担忧”。他认为未来12个月出现衰退的几率为33%，24个月内出现衰退的几率接近50%，高于他的一些同行。

相关事实

美国银行（Bank of America）股票和量化策略师Savita Subramanian在最近的一份报告中表示，投资者应保持警惕，因为“衰退风险正在占据市场”。她表示，不仅滞胀环境的可能性在上升，而且目前的市场状况让人想起1999-2000年的互联网泡沫，当时的股市情况是“接受不可想象的状况”。