主要竞争对手是第一大供应商的毕得医药 招股书披露前后矛盾

据上交所官网近日消息，科创板上市委员会定于2022年5月5日上午9时召开2022年第35次上市委员会审议会议，届时将审议上海毕得医药科技股份有限公司（以下简称“毕得医药”）的首发事项。

毕得医药成立于2007年4月，主营药物分子砌块和科学试剂，服务新药研发过程的药物发现阶段和临床前开发阶段，公司的终端客户为创新药企、科研院所、CRO机构等新药研发机构。

2018年、2019年、2020年和2021年1-9月营业收入分别为1.63亿元、2.49亿元、3.91亿元和4.27亿元，归母净利润分别为-1883.13万元、-110.25万元、5900.36万元和6670.09万元。毕得医药本次IPO拟发行不超过1622.91万股，拟募资4.34亿元用于药物分子砌块区域中心项目、研发实验室项目以及补充流动资金。　　

关联关系混乱 招股书披露前后矛盾

上海书亚医药科技有限公司（以下简称“上海书亚”）是毕得医药实际控制人之一戴龙持股100%并实际控制的企业。根据工商资料显示，上海书亚成立于2010年5月，注册资本300万元，法人代表戴龙，经营范围：医药科技、化工产品及原料专业领域内的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务；化工产品及原料（除危险化学品、监控化学品、民用爆炸物品、易制毒化学品）的研发、销售；医疗器械的销售；商务咨询；从事货物及技术的进出口业务。上海书亚于2019年12月注销。注销前与毕得医药主营业务高度相似，但招股书并未详细披露上海书亚注销的原因。

根据股权登记记录显示，上海书亚刚成立时是上海毕得医药科技有限公司（毕得医药“前身”）的全资子公司，2014年3月毕得医药将上海书亚100%股权转让给实际控制人戴龙，这次股权转让是否存在以权谋私从而损害发行人利益？

招股书显示，2018年度康龙化成向上海书亚采购药物分子砌块，由于上海书亚已终止业务经营，上海书亚委托毕得医药向客户康龙化成直接进行供货，销售金额为372.33万元。根据业务实质，毕得医药为该笔交易实际销售方，康龙化成为毕得医药实际客户。

上海书亚收到康龙化成货款后，2018年度及2019年度将该款项全部支付给毕得医药，含税货款金额分别为230.65万元、203.62万元，似乎想通过体外资金循环来粉饰业绩。

根据招股书第179页显示，报告期内，除上海书亚（于2019年12月注销）曾经为实际控制人戴龙控制的企业外，公司与上述其他供应商不存在关联关系。除戴龙曾在上海书亚任执行董事外，公司现任董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、主要关联方或持有发行人5%以上股份的股东未在上述其他供应商中拥有权益或存在关联关系。

根据毕得医药副总经理兼董事王超的履历显示，王超于2013年8月至2018年1月任上海书亚医药科技有限公司副经理。

根据毕得医药产品总监兼董事毛永浩的履历显示，毛永浩于2013年9月至2018年1月任上海书亚医药科技有限公司产品经理。

根据毕得医药研发总监兼监事郦荣浩的履历显示，郦荣浩于2015年1月至2018年1月担任上海书亚医药科技有限公司研发经理。

如此多的高管都曾在上海书亚任职，上海书亚妥妥的可称之为“小毕得”，但毕得医药对关联供应商披露时则含糊其辞，似乎想有所隐瞒 。

我们《一搜财经》还发现，高景网络技术（上海）有限公司（以下简称“高景网络”）是毕得医药的关联方之一，毕得医药实际控制人之一戴龙在高景网络担任董事一职，并持有高景网络11.95%的股权。

根据(2019)沪0105法第5251号执行裁定书信息显示，2020年6月16日高景网络被上海市长宁区人民法院股权冻结123.5万元，冻结期限至2023年6月15日。即使毕得医药能成功上市，上市后也许会持续为实际控制人关联方频繁输血从而影响中小股东和投资者的利益。

上海驭远医药科技有限公司（以下简称“驭远医药”）是毕得医药的关联方之一，是毕得医药副总经理兼董事王超曾担任监事并持有45%股权的企业。根据工商资料显示，驭远医药成立于2012年12月，注册资本50万元，法人代表李伟，经营范围：从事医药科技、生物科技领域内的技术咨询、技术服务、技术开发、技术转让，化工产品。王超2018年9月完成股权转让并于2018年11月辞去监事一职。

上海奏霍医药科技有限公司（以下简称“奏霍医药”）也是毕得医药的关联方之一，是毕得医药副总经理兼董事王超曾实际控制的企业。根据工商资料显示，奏霍医药成立于2016年6月，法人代表王超，注册资本100万元，经营范围：医药科技、化工科技领域内的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务，化工产品及原料。

驭远医药和奏霍医药都与毕得医药的经营范围高度相似，曾经也许存在同业竞争关系或关联交易未披露。

主要竞争对手是第一大供应商 实控人履历披露不实

2019年-2021年1-9月报告期各期末南京药石科技股份有限公司（以下简称“药石科技”）都是毕得医药的第一大供应商，采购金额分别为451.81万元、733.69万元、941.44万元，占当期采购总额的比例分别为3.07%、3.02%、2.76%。

招股书显示，公司药物分子砌块的国内外竞争对手主要Sigma-Aldrich、赛默飞、TCI、阿拉丁、药石科技及皓元医药。也就是说，药石科技既是毕得医药第一大供应商，又是毕得医药的主要竞争对手，长此以往必将此消彼长，将竞争对手做大做强。

武汉泰宇凯尚科技有限公司（以下简称“泰宇凯尚”）是毕得医药2021年1-9月第五大供应商，采购金额为496.71万元，占当期采购总额的比例为1.46%。根据工商资料显示，泰宇凯尚成立于2018年6月，法人代表肖朝晖，注册资本500万元，经营范围：一般项目：生物制品技术开发、技术转让及批零兼营；仪器仪表、建材批零兼营；精细化学品（不含危险品）、医药中间体研发及销售。公司员工0人（0人参保）。一个正式员工0人的类似皮包公司居然作为毕得医药的主要供应商，其购销数据真实性存疑。

招股书对于毕得医药实际控制人戴岚的履历显示：女，中国国籍，身份证号：36242419720228****，拥有美国永久居留权，1972年2月出生，硕士研究生学历。1991年9月至1996年12月任职于中国机电设备南昌公司，担任会计职务；1997年5月至1998年2月任职于深圳正风利富会计师事务所（普通合伙）。

根据工商资料显示，深圳正风利富会计师事务所（普通合伙）成立于2001年3月，毕得医药实际控制人戴岚在深圳正风利富会计师事务所成立前4年就已入职，毕得医药似乎对于实控人履历披露不实。

实控人配偶企业是第一大客户 曾非法售药被判刑

Ark Pharm是毕得医药2018年第一大客户，2018年毕得医药向其销售金额为4,132.45万元，占当期营业收入的比例为25.36%。2018年-2019年ArkPharm还是毕得医药的供应商之一，采购金额分别为79.84万元、223.97万元。Ark Pharm是毕得医药实际控制人戴岚配偶LiangfuHuang控制的企业。

毕得医药境外经销商Ark Pharm在对相关产品受管制不知情的情况下，在美国销售了价值近5万美元、需持有许可证才能销售的受管制化学品，其实际控制人Liangfu Huang于2019年8月被伊利诺伊州北区法院判处缓刑一年、社区服务120小时并处罚金9,500美元。

行政处罚存隐患 对赌协议存风险

根据上海市浦东新区卫生健康委员会于2020年8月7日出具的《行政处罚决定书》（浦第2120449号），由于毕得医药未在位于上海市浦东新区祖冲之路1505弄80号13幢2-3F储存实验室的废液等化学品的危化品储存间设置应急冲淋设备，处以罚款8万元。

根据上海浦东国际机场海关于2019年3月14日出具的《行政处罚决定书》（沪浦机关简违字[2019]0447号、沪浦机关简违字[2019]0448号、沪浦机关简违字[2019]0451号、沪浦机关简违字[2019]0453号），由于毕路得在海关报关时存在申报货物商品编号与实际货物商品编号不一致的情况，分别处以罚款0.1 万元，合计罚款0.4万元。

根据深圳市宝安区应急管理局于2019年5月23日出具的《行政（当场）处罚决定书》（深宝应急罚当〔2019〕D626号），由于煦丰科技未建立生产安全事故隐患排查治理制度，处以罚款人民币0.09万元。

2018年、2019年，毕得医药与鼎华永创、同高东创、东方翌睿健康、长风汇信、红土浙兴、深创投签署A轮融资《增资协议之补充协议》、A轮融资《增资合同书之补充协议》，其中的对赌条款规定，毕得有限2019年、2020年、2021年三个会计年度的净利润如未能达到约定金额，则应当承担相应补偿义务。

因毕得有限2019年度实际净利润未达到承诺净利润，全体股东一致同意通过对毕得有限（毕得医药前身）2019年7月增资中进入的投资者以每注册资本1元的价格增发的方式实施补偿。

2020年12月至2021年1月，毕得医药陆续与上述投资者签订补充协议确认终止对赌条款，投资者保障权利以及其他任何可能构成发行人首次公开发行股票并上市的法律障碍或对本次上市进程造成任何不利影响的条款于发行人取得证券监管部门出具的受理通知书之日起自动失效。

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