《期货和衍生品法》正式三读 审议焦点仍集中于衍生品

　　中国网财经4月8日讯(记者 鹿凯)今日，备受期货业等人士瞩目的《期货和衍生品法》将迎来三读。全国人大常委会法制工作委员会发言人臧铁伟此前对外表示，本次审议稿拟就完善衍生品交易监管等方面做修改；同时，一些业内机构预测，这部市场期待已久的行业基本法有望在今年颁布实施。

　　日前，臧铁伟在记者会上介绍《期货和衍生品法》草案将在4月18日至20日举行的十三届全国人大常委会第三十四次会议上迎来第三次审议。除此之外，包括职业教育法修订草案、体育法修订草案、黑土地保护法草案、妇女权益保障法修订草案也将迎来审议。但与其他几项待议法案略有不同，从上世纪90年代开始，期货法立法就已经开始。

　　公开资料显示，我国期货法立法工作从1993年起步，已历经近30个年头，先后经历三次起草。从2013年12月十二届全国人大财经委成立起草组开始第三次起草，到2014年4月《期货法》一读，明确这部法律将正式发布。

　　去年10月《期货法》迎来二读，《期货法》(一审稿)更名为《中华人民共和国《期货和衍生品法》(草案二次审议稿)》，并在一审稿基础上提出包括交易与合约的定义、备案要求及保证金监控等方面诸多修改。

　　当时，立法会小组成员认为，其他衍生品应该纳入《期货法》管辖。一是因为场内期货交易已经有期货交易管理条例约束，算是有上位法依据。而场外衍生品并没有一个统一的上位法依据；二是场外衍生品的交易规模实际上已经超过了场内。

　　针对此次审议，臧铁伟表示，根据各方意见，提请本次常委会会议审议的草案三次审议稿拟作如下主要修改：一是完善对衍生品交易的监管。二是对相关合约概念予以完善。三是进一步明确境外机构在境内市场营销活动的管理规则，维护境内交易者的合法权益。

　　期协会公布相关数据显示，2021年全年，期货市场共实现交易额579.39万亿元，同比增长32.97%；同期实现交易量72.62亿手，同比增长20.68%。其中，期货及衍生品市场上市品种数量达94个，其中商品类84个(期货64个、期权20个)，而金融类仅10个(期货6个、期权4个)。直接导致的结果是商品类交易量和交易额远大于金融类，以2021年交易量数据为例，商品类期货及衍生品市场交易量约为金融类的60.6倍，2020年和2019年这个数值分别为52.4和58.7。

　　华金期货法律部相关负责然在接受中国网财经采访时表示，近年来，我国期货和衍生品市场发展迅速，尤其是商品期货的交易量连续多年居全球前列，期权及场外衍生品市场也保持平稳发展。与此同时，期货交易平台与其他金融机构、中介机构间的创新合作业务不断拓展，境外机构的参与国际化业务的开展促进了期货市场的双向对外开放，可以说期货市场已经进入多元化开放的新阶段。此时，出台期货和衍生品的专门法律文件，将为期货和衍生品市场的健康发展提供法制保障，将大幅提升期货市场市场化、法治化和国际化水平，从而进一步促进其价格发现、风险管理、资源配置等功能发挥，更好地服务实体经济。

　　对此臧铁伟表示，明确防范化解金融风险，维护国家经济安全是《期货和衍生品法》的立法目的之一。草案规定了比较完善的期货交易相关制度，如持仓限额、套期保值、交易者实际控制关系报备、保证金制度、当日无负债结算等制度；对监管机构防范系统性风险、建立健全期货市场监控监测制度、打击违法交易行为作了规定。

　　新湖期货副总经理李强预测到，根据我国《立法法》规定，列入常务委员会会议议程的法律案，一般应当经三次常务委员会会议审议后再交付表决。如本次草案三读后各方面意见比较一致的，可按照程序提交全国人大进行表决。预计今年内(最快上半年)《期货和衍生品法》正式法案将推出。这也意味着我国期货业将迎来，拥有行业专项法律时代。

　　“依法治市是金融市场稳健发展的关键，期货市场也不例外。”华金期货法律部表示。

　　李强表示：“发布后，《期货和衍生品法》将成为期货市场和衍生品市场效力等级最高的规则，从法律层面对我国期货市场与国际接轨做好顶层设计，明确期货市场中各类主体的法律定位及各类关系，提升期货市场的法治化程度，促进期货市场高质量规范发展。同时《期货和衍生品法》也将促进我国期货和衍生品市场的国际化发展，加快国际化进程；我国已开放特定品种允许境外投资者进行交易，国内也有不少企业参与境外期货交易或者有参与境外期货交易的需求，但我国现行规定缺少与国际化相匹配相关规范，《期货和衍生品法》将弥补这一缺失，为我国期货市场与国际接轨提供基础保障，增强我国在大宗商品定价上的话语权，为企业风险管理提供更多助力，更大程度地发挥期货市场服务实体经济的作用。”

　　对于《期货和衍生品法》发布后，行业各参与该如何做出相应改变，华金期货法律部建议道，明确防范化解金融风险，维护国家经济安全是《期货和衍生品法》的立法目的之一。行业的发展与监管势必将根据立法的规定进行完善与改进。如“完善对衍生品交易的监管”相关内容与央行近期发布的金融稳定法草案，体现了我国对金融系统包括期货衍生品行业风险防范、化解、处置的金融稳定机制，对于行业的发展起到了稳定促进和保障作用。

　　李强也表示，《期货和衍生品法》正式发布后，期货公司作为期货行业的重要参与者，责任加大，期货公司对内要严格约束从业人员的执业行为并为从业人员的执业行为承担责任；对外与普通投资者发生纠纷要自证行为合法不存在误导欺诈、过失，否则要承担相应赔偿责任；所以期货公司在员工展业、处理与普通投资者之间的关系方面将更加规范和谨慎。关于后续《期货和衍生品法》进程，中国网财经将持续关注。