据媒体报道，巴新政府和合资公司BNL签署了波格拉重启修正条款，意味着波格拉金矿即将重启，这意味着已经停产接近2年的金矿将恢复生产系统，对紫金矿产金的贡献将逐渐恢复。
1、BNL股权比例从95%下降到49%：波格拉金矿股权结构：BNL 49%,KMHL 36%、矿产资源公司5%、土地所有者10%，巴里克与紫金的合资公司BNL股权比例从95%下降至49%，对应紫金的权益从47.5%下降至24.5%，若按照波格拉金矿16吨/年产量计算，紫金的权益产量预计为4吨左右，预计2022年贡献2吨。
2、框架协议约定：巴新各方和BNL在波格拉金矿总开采年限内的经济收益分成（据现金流分配计算）比例为53%和47%，巴新各方享有的经济分成包括政府税费、从项目公司的分红与其他现金分配所得等；
3、预计未来波格拉权益矿产金产量贡献约为4吨，权益净利润约为2.17亿元。产量端：2016年-2019年波格拉项目产金分别为15.7、16.5、14.2和18.6吨，平均产金16.3吨，按2016-2019年平均产金量，预计未来对公司的权益矿产金产量贡献约为4吨。利润端：2019年，BNL的矿产金完全成本为257元/克，假设黄金价格为390元/克，按照4吨的权益矿产金产量，预计波格拉项目复产后每年给公司带来的权益净利润约为3.7亿元。
4、柳暗花明：波格拉的复产有望提升公司未来黄金产量贡献，预计2022年黄金产量将上调至63吨左右。
首发自G号：纪要私享圈（M.F.领A股研报）
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