白酒核心品牌批价和库存更新 0405

【茅台】：本周飞天散瓶批价在2600-2780，环比上涨125元，整箱批价在2840-2880，环比上涨90元。①近期多数茅台经销商已收到3月配额（占比6%），部分区域预计下周开始4月回款。②“i茅台”上市首周表现火爆，“i茅台”上线前四天累计近2522万人次参加购酒预约，3月31日至5月19日，“i茅台”将进行试运行，以“新产品、新渠道、新平台”的定位，全面测试“i茅台”的易用性、稳定性和可靠性。

【五粮液】：本周普五批价在965-980，经典批价在1720-1750，环比略涨。五粮液控货挺价节奏加快，河南等区域已开始停货，同时加强市场价格巡查+市场低价货回购，力争4月份左右实现批价破千突破，预计未来普五批价有望稳步向上。

【国窖】：本周国窖批价在910-920，环比持平。国窖3月份打款价提价，计划内打款价960（河南970）/计划外打款价1020，但由于公司2月中旬已完成一季度配额（全国面上回款40%+，多数区域发货30%+），目前进入销售淡季，除缺货经销商有补货外尚未形成大规模打款。

【汾酒】：本周青20批价370，环比持平，复兴版30批价860，终端价945，环比变化不大。①部分区域反馈复兴版已停货，后续可能有提价计划，目前少部分区域开始二季度打款（预计二季度配额占20%左右）。②本周公司召开总经理办公会，要求各营销单位要持续筑牢市场基础，继续锚定目标、笃行实干，推进二季度实现“时间过半、任务过半”目标。

【洋河股份】：本周省内市场海之蓝批价120-125，天之蓝批价270，水晶M3批价415-420，M6+约600，环比持平。①2022年4月1日起，老版海之蓝产品全面停止下单、开票。预计为新版海之蓝上市做准备。根据渠道反馈，预计新版海之蓝将于五一前后上市，价格体系或上浮10%左右。②目前公司回款进度50%+，回款进度显著快于去年，库存10-20%，处于历史较低位置；③全新的梦之蓝手工班品牌TVC登陆央视黄金档。

【今世缘】：本周省内国缘四开批价420，对开批价260，V3批价600元，环比持平。①省内部分经销商回款进度50%+，春节期间动销环比改善，预计春节动销增长30%左右。②整体看，公司今年春节消费和去年同期相比有所好转，结构进一步升级，总量提升，小的结构有些变化，淡雅、对开这些100-300元明显好于往年。

【古井贡酒】：本周省内市场批价献礼版75-80、5年115左右、8年220左右、16年320-340、20年540左右，环比持平。省内部分经销商反馈目前疫情管控相对偏严，对合肥餐饮、宴席市场有一定影响。

【口子窖】：本周批价口子5年批价在78，6年批价在105，10年批价在220，20年批价在330，价格平稳。2022年口子窖初步拟定20%-30%的收入增长目标，目前公司正深入各大区域调研市场，最终目标会等各地调研结果汇总后再确认。

【水井坊】：本周湖南地区八号批价315，环比下降5元，井台批价430，典藏批价680，环比持平。①开门红水井坊预计回款28%。②老井台已经停货。

【酒鬼酒】：本周湖南市场内参批价810，老红坛批价290，环比持平。①公司将聚焦红坛大单品打造，后续将成立单独的团队、给予专门的政策支持，扶持红坛发展。②紫坛3月起全国停货三个月，河南&湖南停货至11月，控货挺价，目标价位500-600元，拉宽酒鬼系列价格带。③《白酒质量要求第11部分：馥郁香型白酒》正式实施，馥郁香型正式成为第11个国标香型。

【郎酒】：本周成都青花郎批价925，红10批价340，红15批价530，环比持平。①省内部分经销商反馈2021年打款计划已经完成，2022年打款已开启，但未强行要求打款比例。②自4月1日起青花郎单品（含礼盒、生肖酒、IP纪念酒、特殊剂量青花郎）暂停接收订单和发货。③2021年郎酒销售回款超过150亿元，酱香白酒实现销量1. 1万吨。2022年，郎酒计划酱香白酒投放量1.3万~1.5万吨，其中红运郎以上产品在400吨以内。

【剑南春】：本周成都水晶剑批价395，终端价443，环比持平。①目前成都经销商已完成2021年打款计划，回款及动销良性。2022年春节回款已完成。②大唐国酒生态园（二期）酿酒工程揭牌，计划总投资16.67亿元，拟增加曲酒生产能力3至5万吨/年，增加曲酒储藏能力2.5万吨。项目建成投产后，将支撑剑南春新增年工业总产值100亿元以上，新增年利润15亿元以上，新增年税收20亿元以上。

【舍得】：本周湖南市场品味舍得批价345-350、智慧舍得批价460，走势平稳。预计一季度全国面上回款进度25%-30%。

——长江食品

来源G号：纪要私享圈（M.F.领A股研报）