【解读】USDA种植意向报告大超预期！豆粕早盘大跌近5% 菜粕、豆二均跌超2%

因受日内凌晨公布的USDA报告影响，早盘农产品板块出现异动！其中，豆粕主力合约开盘后急速下挫跌近5%，菜粕、豆二均跌超2%，而玉米则表现强势，小幅上涨0.4%。

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USDA种植意向报告：美国大豆种植意向面积为9095.5万英亩，高于预期

1、预测2022年美国大豆种植面积为9095.5万英亩，路透预期为8872.7万英亩，2022年2月展望论坛预测为8800万英亩，2021年最终大豆种植面积为8719.5万英亩。

2、预测2022年美国玉米种植面积为8949万英亩，路透预期为9200万英亩，2022年2月展望论坛预测为9200万英亩，2021年最终玉米种植面积为9335.7万英亩。

3、预测2022年美国小麦种植面积为4735.1万英亩，路透预期为4777万英亩，2022年2月展望论坛预测为4800万英亩，2021年最终小麦种植面积为4670.3万英亩。

4、预测2022年美国棉花种植面积为1223.4万英亩，路透预期为1201万英亩，2022年2月展望论坛预测为1270万英亩，2021年最终棉花种植面积为1122万英亩。

USDA美国农作物季度期末库存：

1、截至2022年3月1日，美国旧作大豆库存总量为19.3亿蒲式耳，同比上涨24%。其中农场库存量为7.5亿蒲式耳，同比增长26%；非农场库存量为11.8亿蒲式耳，同比增长22%。2021年12月至2022年2月大豆消费量为12.2亿蒲式耳，同比下降12%。

2、截至2022年3月1日，美国旧作玉米库存总量为78.5亿蒲式耳，同比上涨2%。其中农场库存量为40.8亿蒲式耳，同比增长1%；非农场库存量为37.7亿蒲式耳，同比增长3%。2021年12月至2022年2月玉米消费量为37.9亿蒲式耳，去年同期为36亿蒲式耳。

3、截至2022年3月1日，美国所有小麦库存总量为10.2亿蒲式耳，同比下降22%。其中农场库存量为1.74亿蒲式耳，同比下降39%；非农场库存量为8.5亿蒲式耳，同比下降17%。2021年12月至2022年2月小麦消费量为3.53亿蒲式耳，同比减少10%。

后市展望

光大期货分析指出，周四，CBOT大豆收低，因种植意向报告显示美豆种植面积将达到创纪录的高位。USDA预计2022年美豆种植面积为9095万英亩，高于多数分析师预估。玉米播种面积下降4%至8949万英亩，低于分析师预估。同时，库存报告显示，截至3月1日美豆库存为19.31亿蒲式尔，较上年同期增加24%。数据构造的情况是美豆本年度和下年度大豆供给增加的预期。国内方面，豆粕现货价格下跌，基差回落，期货偏弱运行。种植报告风险释放后，市场关注4月1日国储50万吨大豆拍卖情况。需求方面，下游冷观价格涨跌，目前采购积极性未见好转。操作上，现货基差回归中，期货单边或将出现好的买入点。

申银万国表示，对于国内盘面来说，在进口大豆近期大量到港后，可能会有短期利空的调整。同时受到4月1号的进口大豆拍卖影响，国内油料蛋白粕期货价格稍有压力。但大豆供给格局有望转松，但全球油籽供给紧张总体依旧不变，建议暂时观望，等待利空风险的释放。

关于棉花，国投安信则认为，昨天美棉大幅下挫，美国农业部的种植意向报告显示，2022/2023市场年度美国棉花种植面积为1,223.4万英亩，而调查预测为1,200.7万英亩。3月24日止当周，美国2021/2022市场年度陆地棉出口销售净增23.40万包，较前一周减少24%，较前四周均值减少32%。当周，美国陆地棉出口装船量为33.11万包，较前一周下降25%，较前四周均值下滑8%。国内棉花现货整体交投有所好转，低价资源成交较好，总体仍偏一般，价格偏弱势；下游棉纱需求低迷，叠加疫情影响，销售运输更加困难。由于美棉大幅下挫，内外价差应该有所缩窄，预计国内仍将延续区间震荡的走势，5-9价差在500-600附近支撑较强。