三月的最后一周会有奇迹吗

经历了本周的回踩补缺动作后，下周市场，将会出现企稳回升走势，沪指对于3180-3200点位置仍然呵护有加，而未来的第一任务还是要收复3240点大道亥线位置，这毕竟是机构筹码相当关注的一道中长期防守位。站稳后，沪指仍然有能力冲击大道通线和子线区域，大致3270-3330点。创业板指数本周完全回补缺口，但调整过程中量能萎缩明显，这意味着抛压并不大，特别是宁德时代为代表的权重股能在500元上方稳住，创业板指数再度企稳向上也是大概率事件。创业板指的大道子线已经下移到2710点了，一旦突破这里，更凶狠的向上反弹走势也会随之到来。总体看，虽然下周指数还有二次探底的预期，但下方政策底明确，越接近前低越能吸引资金抄底盘承接。

本周赚钱效应主要集中在两方面，一方面是核心高位股，以及抗疫概念、地产板块的抱团行情，另一方面是因消息刺激而上演涨停潮的低位板块。在高位的抱团板块方面，今早地产板块、抗疫概念先后探底回升，但午后抗疫概念又大幅回落，精华制药大幅跳水从而深套60亿左右的资金，显然抗疫概念的强度和韧性较地产板块弱势些。其实，抗疫概念在惯性冲高后没能维持在高位，这或许并不意外，毕竟周四周五资金埋伏医药医疗股来博弈周末疫情消息的惯例已经发生很多次，这种埋伏“套路”或迟早出现亏钱效应的一天。在低位且上演涨停潮的板块方面，今早受“美国对自中国进口商品恢复豁免关税清单”消息刺激，跨境电商、服装、家电等相关概念股上演涨停潮，华升股份、龙头股份、上海三毛、富佳股份纷纷2连板。

至于未来市场的机会，今年经济已经开始复苏，也开启了需求驱动的行情，这非常有益于顺周期股，所以投资者不妨转变思路，多关注顺周期品种。去年社融增速由13.6%降到11%以下，最低达到10%，此过程对整个上证指数代表的顺周期股票并不友好。而今年在国家“稳增长”政策背景下，顺周期的价值则开始凸显。总体来看，房地产、基建、建材、钢铁、水泥、工程器械、化工、煤炭、有色、家电、汽车等都属于顺周期行业。但近段时间以来，房地产、基建、建材等板块都有过或多或少的表现，从这个角度来说，煤炭、化工、家电等前期表现不算很强的板块仍然存在机会。

煤炭、天然气是化肥生产的重要原材料，而自从欧洲天然气价格率先上涨后，全球天然气、煤炭价格迅速涨至历史高位，与此同时磷矿及硫磺价格也持续新高，再加上海运费的影响，2021 年 10 月份以来全球已有多家化肥企业相继宣布减产、停产，从而进一步使化肥供给下降，推动化肥价格大涨。在化肥涨价的同时，2021 年以来疫情以及极端天气的影响导致全球粮价进入上升通道，近期的俄乌冲突可能使得全球粮食及化肥供应问题更加雪上加霜。很明显，本轮从能源到农产品及磷肥价格上涨背后的是全球能源转型下付出的成本。俄乌局势的不确定性可能导致供应紧张的时间更长，预计磷肥及磷酸盐产品的价格可能在高位维持较长时间。磷化工上市企业已经基本完成了上游资源的整合，大部分已经形成了一体化发展，是可以抵御通胀的优质资产。此外，去年以来，新能源车销量爆发，带动磷酸铁锂需求高速增长。借助于资源优势，众多磷化工企业跨界新能源产业，加快布局磷酸铁锂赛道，这也在业绩快报中有所体现。据测算，预计 2022 年全球锂电池需求在700GWh 左右，假设磷酸铁锂渗透率在 37%，对应磷酸铁需求在 63 万吨。行业现有产能仅约 62.6 万吨，供给异常紧张。预计行业新增产能在 2022 年下半年集中释放，产能过剩的情况或在 2023 年二季度才会开始显著体现。

统计化工股的最新业绩表现，2021年度净利润实现同比翻倍增长甚至几倍、几十倍增长的标的比比皆是。就目前公布正式年报和业绩快报的35家公司来看，不仅全部实现盈利，且其中实现同比增长的也有29家，占比高达82.86%。而在披露正式财报和业绩快报的公司之外，提前以业绩预告形式对2021年业绩做出预测的化工企业还有263家，其中预计年度盈利且增长的达187家，占比71.1%，明显高于全部A股预告57.12%的盈利且增长比重。在目前发布年度业绩预告的公司中，业绩预增幅度最高的和邦生物即来自化肥板块，其主营业务主要是制造销售草甘膦、蛋氨酸、农药等。在今年1月13日，和邦生物发布的业绩预告显示，公司全年盈利额预期高达30亿元~33亿元，同比预增幅度为7227.36%~7960.09%。钾肥行业标的亚钾国际，以及磷肥、磷化工概念标的云天化，两者2021年度净利润增速也分别高达1292%~1460%和1186.59%~1260.11%。从全球范围来看，国内外化肥市场的较大价差给予了国内化肥企业一定的提价空间。俄罗斯是全球三大化肥的最大出口国之一，其中出口全球第三，在国际化肥供应链中占据重要地位。随着欧美国家实施制裁，全球化肥供应将会出现明显短缺，进而抬升全球化肥价格，这些仍将利好国内化肥企业。