3000亿奶业消费市场，简爱酸奶完成C轮融资，近6年复合增长率超过100%丨投资周报

在“新消费退潮”几乎已成共识的当下，德弘资本对简爱酸奶的此番加码无疑具有格外的意义。

2022年3月24日，德弘资本（DCP）宣布已完成对“简爱酸奶”- 朴诚乳业（集团）有限公司（下称“简爱酸奶”）的C轮投资。本轮融资，由德弘资本领投，QY Capital、行知资本、广州金控基金、璞瑞资本等新老股东跟投。资金将用于公司上游供应链布局，提升产品迭代效率，为消费者创造价值。

这是时隔一年，德弘资本对简爱酸奶的又一次出手。2021年3月25日，德弘资本还参与了简爱酸奶总计8亿元的B轮融资。

在“新消费退潮”几乎已成共识的当下，德弘资本对简爱酸奶的此番加码无疑具有格外的意义：一来，真正秉持长线的价值投资者不会因市场冷热而调整决策策略；二来，一家优质的标的也不会因为风口缺席而“无人买单”。

正如德弘资本董事长刘海峰所提到的，德弘资本对简爱酸奶的两次投资，与消费赛道的火热与否是零的关系。“我们更看重公司的生意模式能否长期站得住脚，算得过来账。”

值得一提的是，除了简爱酸奶外，在乳品新势力市场，德弘资本还连续两次投资了认养一头牛。如果把时间线拉长看，多年前，德弘资本团队在整个乳制品市场还投出了蒙牛、现代牧业、亚洲牧业等优质项目，对行业有着深刻的洞见与丰富的资源积累。

当然了，乳品乃至更广阔的消费领域，也只是德弘资本深度布局的赛道之一。作为一家专注于亚洲市场的国际性私募股权投资机构，德弘资本重点投资受益于国内消费升级和产业整合的行业，包括消费、医疗、工业、企业服务、互联网和金融等多个领域，投出了中国平安、蒙牛乳业、青岛海尔、中金公司、东方雨虹、通化东宝、中粮肉食、启明医疗、圣农发展、南孚电池、浩云长盛、远东宏信、恒安集团、百丽国际、联合环境等众多知名公司。

两次出手简爱背后

顺消费升级之势，收入年复合增长率超100%

简爱酸奶面市于2015年，是国内首家无添加剂低温酸奶品牌，率先推出了“无添加剂”、“精准控糖”、“0%蔗糖”等概念，并致力于为中国家庭提供更好的、更健康的优质乳制品。

打造简爱酸奶之前，其创始人兼CEO夏海通已在乳品行业深耕十余年，曾任蒙牛低温事业部总经理。对于创业初衷，夏海通曾表示，“乳业是一个良心行业，之前我每天思考的是如何让中国人喝上酸奶，今后思考更多的是如何让中国家庭喝上真正的好酸奶”。

受益于消费者收入水平和健康意识的持续提升，以及冷链物流体系的逐渐成熟，中国近年低温乳品市场发展迅速。2021年中国低温酸奶市场规模已接近700亿元，但人均消费相比发达市场仍处于较低水平，未来消费升级和市场增长的空间巨大。随着消费者对乳品在健康营养、高品质和安全性方面的重视程度不断提高，高端低温酸奶市场的增长尤为显著，过去3年复合增长率近30%，在低温酸奶中的市场占有率从8%提升至15%，引领酸奶乃至整个乳制品行业的增长。

这也是德弘资本看中简爱酸奶的底层逻辑之一。在刘海峰看来，中国乳业已经从最早的“有没有”产品，到过去的“好不好”，发展到当下“是不是更好”的阶段。而简爱作为无添加剂健康低温酸奶的领头公司，率先抓住了消费观念显著升级的最佳时间点，迎合了新一代的消费习惯，并铸造了产业链壁垒。

据悉，为了保障每一滴奶都是安心好奶，严控质量安全，简爱酸奶在奶源方面设置了三大关键指标，要求蛋白质含量≥3.2g/100g，体细胞含量≤40万/mL，菌落总数≤10万CFU/mL，全部达到或者比肩欧盟标准。

为保证优质稳定的奶源供给及高标准的原奶品质，简爱酸奶高度重视上游供应链的建设，在北纬41度“黄金奶源带”自建简爱万头牧场，战略入股澳亚牧场、控股湖南优卓牧业集团，搭建了“工厂+牧场”一体化的超级供应链。

“德弘的投资不仅仅是投资了牛奶或者酸奶，而是投资了杰出的产品，以及端到端安全、高品质的供应链。”刘海峰表示。

与此同时，基于公司持续的创新能力与不断升级的产品体系，加之近年来国内低温乳品市场的快速崛起，自创始以来，简爱酸奶始终保持着高速稳定的业绩增长，且未来增量空间巨大。这同样也是德弘资本尤为看重的一点。

据了解，尽管如今一些新消费公司价格开始回调，但简爱酸奶的这轮估值依然有合理的提高。这背后的逻辑在于，简爱酸奶的估值模式核心指标是盈利能力。截至2021年12月，简爱酸奶的收入年复合增长率超过了100%。2021年，即使是受疫情影响整体酸奶市场出现下滑，简爱酸奶依旧保持着稳定的增长，收入年增达到了48%，市场份额持续提升，并在多个商超、会员卖场、新零售等渠道的低温酸奶销售中位居第一。

深度布局中国乳品赛道

以“实业家”的心态做投资

对于整个中国乳品赛道，德弘资本可以说实现了跨阶段的覆盖。在很早之前，即中国消费者对牛奶的需求是“从无到有”，进而常温奶崛起时，德弘资本团队先后主导了对蒙牛、现代牧业、亚洲牧业的投资。如今，到品质消费时代，德弘资本不仅出手了简爱酸奶，还投资了另一家新锐乳品品牌认养一头牛。

很大意义上，德弘资本是在沿着中国乳业升级的路线进行相关项目的布局。“乳业投资的核心是中国消费者蛋白质摄取的效率不断升级，和海外市场相比，我们坚持认为中国消费者蛋白质摄取效率有很大提升空间。”刘海峰表示。

新供给、新人群之外，德弘资本也看准了新渠道为中国乳制品行业带来的新发展机会。中国乳制品市场规模超过3000亿，线上渗透率仅7%，可见未来显著的增长空间。

德弘资本深谙，蒙牛和伊利等传统乳品公司对线下渠道有很强的把控力，因此国内市场很难再通过传统打法，从零做出一个全国性大单品。但新的技术和DTC的销售方式给了互联网品牌机会，因为不需要经销商，DTC品牌可以利用互联网直接将产品展示销售给消费者，并且没有线下包袱，销售方式更加灵活，更加贴近消费者。

认养一头牛就是一个典型的案例。认养一头牛打造出了从奶牛养殖、牧草种植、饲料加工和乳制品加工销售的全产业链，有着强大的线上销售运营能力。主打高品质奶源和产地直达餐桌的概念，瞄准精致妈妈和城市白领，以线上渠道作为切入点，同时打通种草引流通道，直接面对用户，实现了品牌的迅速崛起及业务的高速增长，过去4年复合增长率超过了90%。

作为跨越多个周期的PE投资者，刘海峰及其管理的德弘资本始终秉持价值投资的理念，主张通过深度的投后赋能为被投企业的长远发展创造价值。而基于过往在乳制品行业的资源优势及在企业运营管理上的专长，德弘资本也为这两大新锐乳品标的带来了资本以外的增值服务。

以简爱酸奶为例。一方面，在企业运营管理及品牌营销上，德弘资本与公司管理层共同制定企业发展战略，帮助公司完善管理制度和运营指标追踪；另一方面，在供应链环节，德弘资本还协助打造了高质量的现代化供应链体系，提供牧场搭建、工厂建设等各方面的建议。

德弘资本首席执行官华裕能先生表示：“我们非常高兴能够一直陪伴并见证简爱酸奶的发展壮大。凭借在研发、生产和冷链物流端的不懈努力和匠心坚持，简爱酸奶打造出优质的产品和良好的品牌口碑。在不断完善供应链建设后，我们十分看好其未来的成长空间。而在消费升级、互联网渠道崛起的当下，中国乳品行业将迎来新一轮的变革与升级。未来，我们将继续充分发挥德弘资本的运营管理专长与行业资源优势，与朴诚乳业优秀的管理团队保持紧密合作，为广大消费者带来优质的新鲜乳品，切实做好每一杯安心好奶。”

投资周报

1. 超级货运获得数千万元天使轮投资

超级货运是聚焦于一级批发市场的数字化物流服务商，搭建了数字化的AFO产品矩阵，通过AI智能调度三轮车和无人驾驶物流车在批发市场内将商品装卸转运至物流公司，并将同城零担和省内专线物流公司线上化、标准化，打通批发市场交付全链路的信息流和物流，为客户提供极致的“搬运到配送全流程”交付服务。已于近日完成近千万美金天使轮融资，本轮融资领投方为蓝驰创投，初心资本跟投。投资金额将主要用于智能调度系统开发及无人车推广。

2. 星眸生物完成数千万元Pre-A轮融资
星眸生物是一家眼科疾病基因治疗药物研发商，公司是中国科大先研院孵化企业， 聚焦眼科疾病的基因治疗药物开发和基因编辑技术研发、服务，致力于实现中国人自主可用的眼科基因治疗药物。近日完成数千万人民币Pre-A轮融资。本轮融资由深圳市国科瑞华三期股权投资基金合伙企业（有限合伙）领投，北京二期中科创星硬科技创业投资合伙企业（有限合伙）、珠海横琴伊西尔丁投资合伙企业（有限合伙）跟投。

3. 东超科技获1亿元Pre-B轮融资，实现可交互空中成像技术
东超科技是一家是一家以空中成像技术为重点研发方向的国家级高新技术企业，通过自主研发的核心产品负折射平板透镜（又称DCT-plate），应用光场重构原理，将发散的光线在空中重新汇聚，从而形成不需要介质承载的实像，结合交互控制技术，可实现人与空中实像的直接交互。可交互空中成像技术可广泛应用于医疗显示、公共设施、信息安全、智慧家居、智能车载等领域。已于近日完成1亿元Pre-B轮融资。该轮融资由鼎元资本独家投资。本轮融资资金将用于产品研发、销售渠道搭建及市场拓展等方面。

4. 文远知行获4亿美元融资

自动驾驶公司文远知行在近日完成新一轮超4亿美元融资，投后估值达44亿美元。此轮投资方包括广汽集团、博世、中阿产业投资基金、凯雷投资集团。除广汽集团外，其余投资方均为文远知行的新股东。文远知行是一家位于中国的智能出行公司，致力于创造领先的L4自动驾驶技术。我们致力于开发新的出行服务，使每个人都可以从中受益。WeRide是中国第一家从顶级全球汽车制造商雷诺-日产-三菱联盟获得战略投资的L4自动驾驶技术初创公司。

5. 远鉴完成超亿元首轮融资

远鉴是一家声纹识别技术及信息安全服务提供商，是依托人工智能技术的信息安全企业，具备文字、图像、声纹、语音全栈AI技术能力，其中声纹识别技术在全球处于领先地位，主要产品和服务包括：AI安全产品/服务、互联网内容服务、可信身份认证服务、特殊功能语音芯片等。近日完成超亿元首轮融资。本轮投资由华润集团旗下华润资本、中国企业级网络安全市场领军者奇安信、海淀区委区政府市场化科技产业投资服务平台中关村科学城创新发展有限公司共同完成。本轮融资后，远鉴将朝着全球信息安全领域领跑企业阔步迈进。

6. 百奥云完成数千万元人民币融资

百奥云是一家致力于为种业公司和育种科研单位提供优质的信息化产品和服务的公司。百奥云有独立的DARB系统商业化运作权利，可根据不同用户的要求对其功能模块、数据接口和分析方法进行定制。近日完成Pre-A轮数千万元人民币融资，由和玉资本和凯泰资本共同完成。本轮募集资金将主要用于完善百奥云智能育种平台，打造全基因组选择（GS）育种案例，并进一步开拓国内外市场。

7. 地标科技获数千万元天使轮融资
地标科技是一家3D机器视觉解决方案提供商，采用自研软件系统，基于深度学习、虚拟仿真等AI技术，已研发3D无序抓取系统、3D点云轨迹引导定位系统以及3D点云高精度检测系统。分别解决产线上下料自动化、工艺操作自动化和产品品控自动化的问题。近日完成数千万元天使轮融资，本轮融资由达泰资本投资。融资资金将用于产品研发和扩充团队等。

8. 数藏中国获得天使投资

数藏中国是一个数字藏品电商平台，基于可监控区块链BSN-DDC基础设施，采用BSN-DDC区块链技术，在版权引进、人才培养、数字藏品和虚拟人开发、元宇宙打造等方面，打造年轻人喜爱的数字藏品，推动传统文化和文化艺术品市场的发展。近日获得天使投资人文力数百万投资，引发数字藏品行业热议。这也标志着数藏中国的发展进入新的阶段。

9. Fabrie 文档完成数千万元 Pre-A 轮融资

Fabrie 文档是一家办公工具设计服务商，目前在打造一款服务于设计行业的在线协作工具，为传统实体产品开发与设计行业提供了一套提升协作效率、全流程数字化管理的在线工作台，以文档式的工具形态更好的为设计行业长尾需求提供灵活支持近日完成Pre-A轮融资。本轮融资由火山石投资领投、红杉资本和BAI资本跟投。本轮融资将用于加快产品迭代速度，积极扩张团队。

10. Auki Labs获1300万美元种子轮融资

Auki Labs是一家虚拟现实定位技术研发商，正在开发一种P2P定位技术，旨在实现跨设备多人AR内容和定位同步，适用于移动端AR，其技术可用于开发AR虚拟宠物、游戏、个性化广告等。近日完成1300万美元种子轮融资，本轮融资由Animoca Brands、Kenetic和Shima Capital领投，自己将用于继续研发AR工具，推动虚实结合的元宇宙平台。

11. 云动魔方完成近亿元天使+轮融资

云动魔方是一家数字化管理和运营解决方案服务商，专注于为企业提供一站式数字化管理和运营服务，通过其自主知识产权的低代码云平台“云动云”、云动云相关SaaS服务产品与解决方案，助力企业提升数字化管理能力升级，致力于打造低代码云平台，实现数字化管理和运营。近日完成1亿人民币天使+轮融资，投资方为深涧资本、蓝湖资本、初心资本、云飞三期。

12. 精灵滑行完成A轮数千万融资

精灵滑行是一家共享滑板车运营服务商，致力于将数字技术跟微交通相结合，为校园、产业园、科技园、游乐中心、生态旅游度假区等半封闭场所打造绿色智能交通体系，创造可持续性的绿色新生态微出行。旗下有共享滑板车和共享充电柜两项主要业务。近日完成A轮数千万融资。本轮融资，由贺阳集团领投、多家机构参与。

13. 安擎完成新一轮战略投资

安擎是一家服务器产销商，致力于国产服务器的自主研发，在云计算、大数据、高性能计算、人工智能等领域进行研发，并提供整体化的解决方案，其主要产品有安擎人工智能、GPU服务器、整机定制等。近日完成战略投资，投资方为商汤科技。

14. 清微智能完成新一轮战略融资

清微智能是一家人工智能芯片及解决方案提供商，其产品具有超低功耗，可应用于移动设备（如手机、耳机）、家居家电、门锁、可穿戴设备等智能产品，此外该公司还致力于人工智能辅助医疗、智能制造、新零售、智慧安防等领域内产品的研发。近日完成新一轮战略融资，投资方为商汤科技。

15. 联明电源完成近亿元首轮融资

联明电源是一家激光电源方案提供商，专注于高功率定制激光电源研发，产品涵盖10W-15KW功率范围，在光纤激光器、通信、工业控制、医疗、智能机器人、无人机、智能教育、轨道交通、金融自助终端等行业得到广泛的应用。近日完成近亿元首轮融资，本轮融资由雷石投资联合投资。本轮融资后，联明电源将进一步深耕高端应用激光电源制造产业链，在产品研发、团队建设方面持续投入。