乳业20年：超60起并购，彰显乳企波澜壮阔奋进史

所谓“整合别人”说明了你的实力，“被别人整合”说明了你的价值。在我国奶粉行业几十年的历程中，在竞争的滚滚大浪下，“优胜劣汰，适者生存”是亘古不变的法则。发展的主旋律之下，一次又一次的并购整合事件从未停止，是竞争亦是竞合。尤其是近两年，奶粉行业发展到新阶段，新的市场格局正在形成，在二次配方注册的催化下，乳企之间的并购整合进一步加快。

而回顾奶粉行业十几年的并购整合现象，这其中是一个个品牌的崛起，一个个企业的发展壮大，更是一个行业的快速发展。

海外布局，百花齐放

在企业的并购整合中，乳企的海外布局无疑是一道亮丽的风景线，国际化成为乳企提升综合影响力的一大策略，更成为乳企整合优质资源，塑造核心竞争力的重要方向。正如独立乳业分析师宋亮所说，“乳企海外并购主要有3大目的：一是加快对海外资源的控制；二是对海外技术和海外品牌的获得；三是进一步开拓海外市场”。从走出去到引回来，海外布局无疑展示了中国乳企的综合实力和运营能力，也成为中国乳企并购整合的一大重心。

在中国乳企的全球化战略篇章中，可以看到，伊利、蒙牛等综合乳企的大展身手，也可以看到飞鹤、澳优、圣元、健合、宜品、贝特佳、欧比佳等奶粉企业的身影。前瞻的海外布局，一定程度上助推了伊利、蒙牛目前在全球乳业的地位，也成就了澳优、蓝河、宜品如今在奶粉行业的差异化优势。而聚焦到奶粉品牌，佳贝艾特、海普诺凯和蓝河可以说十分突出。

品类布局，第二增长

伴随着行业的发展、成熟，以及消费者需求不断提升，品类迎来细分化、多元化、差异化发展，羊奶粉、有机奶粉、特配粉、奶酪、营养品等细分品类受到企业的高度关注，也成为乳企破局增长空间的重要布局。而在术业有专攻之下，并购整合无疑是乳企布局潜力品类的核心途径之一。

回看乳企的品类布局战略，伊利、蒙牛、飞鹤、君乐宝、澳优、健合、宜品等一众主流或潜力乳企榜上有名。达能早在2007年就已布局加码特配粉，合生元2013年加码营养品业务，澳优、飞鹤也分别在2016年和2017年发力营养品，包括2021年飞鹤先后通过收购小羊妙可和陕西绿能生态牧业迅速切入羊奶粉品类……并购整合可使乳企快速布局其他热门品类，前瞻性的品类布局更是能使企业在该品类占据领先优势。

本土化布局，深入下沉

当然，在中国乳业的并购史上，不仅有中资企业的海外布局，也有外资企业的积极本土化。面对中国巨大的母婴市场以及庞大的、尚待开发的消费人群和消费需求，外资乳企可谓态度积极、十分看好。

在外资企业的本土化战略中，可以看到中外企业之间的友好合作、看到外资企业对我国中小企业的并购，也可以看到外资企业在中国兴建工厂、扩充产能。早在2008年，惠氏便已在江苏兴建工厂，而近两年，外资乳企在中国的本土化布局可谓进一步加快，2021年春华资本全面收购美赞臣中国，让美赞臣中国彻底成为中资企业，2022年达能在已有青岛迈高工厂的基础上再次加码。对于外资乳企积极的本土化现象，宋亮认为，这是在我国乳业发展的新形势下，外资企业需要不断调整其供应链体系和布局的体现。

除上述海外布局、品类布局、本土化布局3方面外，国内的全产业链布局，尤其是奶源布局也是乳企并购整合的重心。例如，2014年，飞鹤收购了吉林艾倍特乳业并将其更名为飞鹤(镇赉)乳品有限公司；2017年，蒙牛收购现代牧业；2019年以来，伊利相继收购赛科星、中地等；2020年，飞鹤收购原生态牧业；2021年，宜品收购青岛奥特种羊场……乳企不断通过并购，加大其在产业上的综合实力，整合优质上游资源，以应对未来更为激烈的产品竞争。

3大现状，强者愈强

值得注意的是，在乳企并购整合中，有的既是海外布局也是品类布局，有的既是品类布局也是产业链布局，乳企一大战略的背后往往可能有多种战略意图，或是各乳企着眼当下发展，放眼未来目标的重要举措。而在众多并购整合的背后，笔者也看到了三大现状：

1、需要眼光，更要经营。并购整合的案例中有成功，但也有失败，优质资产没有经营好也会变成一次失败的投资。对于这一点，大家常常谈到土壤和基因，有的企业眼光很好，实力也很强，但却很难经营好一些品牌。

2、品类崛起，无牛不羊。当下，细分品类越发成为乳企布局的重点以及未来的增量来源，尤其是羊奶粉，在佳贝艾特、蓝河、蓓康僖等品类精耕者的不断推动下，羊奶粉品类声量不断提升，实力乳企已基本入局。

3、强者愈强，强强竞争。并购整合的结局无疑是强者更强，面对行业集中度不断提升的现状，头部企业的竞争越发激烈，强强合作进一步凸显，比如今年伊利全面收购澳优。与此同时，中小乳企的生存越发艰难，有价值的中小乳企或大多面临着被大乳企并购整合的命运。

整体来看，中国乳业发展至今，其并购史，亦是行业竞争的真实写照，在这当中，有企业成就了辉煌，也有企业走向消亡。竞争的残酷不断体现，弱肉强食的丛林法则更是不断上演，而这种发展还将继续，中国乳企的海外布局和品类布局也将持续。正如宋亮表示，疫情以及全球的政治经济关系都是影响行业发展的重要因素，如果经济回暖，全球经济一体化的趋势能够回归，那么这种国际化发展和并购整合行为或还将继续增多。