涂鸦智能2021年财报：净亏损同比增1亿美元 如何继续演绎“全球物联网平台第一股”故事？

《科创板日报》（上海，记者 张洋洋），3月15日凌晨，“全球IoT云平台第一股”的涂鸦智能发布了上市以来第一份年度报告。

顶着阿里基因的光环，明星资本的加持，以及IoT赛道的风口，在一片拥趸声中，成立7年的涂鸦智能于2021年3月登陆了纽交所。然而，上市后的涂鸦智能并未能延续起初的荣光。

由于增长乏力，利润为负，内部费用居高不下等因素，资本市场已然失去耐心。过去一年，伴随在美中概股的整体调整，涂鸦智能股价经历了大幅跳水，目前的跌幅已经超过90%至2.2美元。

新一季的财报数据，涂鸦智能的营收虽有增长，但仍深陷亏损泥潭，且四季度增速还在放缓，叠加近期的裁员疑云，未来是否有明显的增长，盈亏平衡何时实现，何时走出股价低迷状态，都将成为未来看点。

2021年净亏超1个亿

核心数据上，2021年第四季度，涂鸦智能营收共计7500万美元，同比增长约19%。四季度营收增长主要受IoT PaaS 业务推动。IoT PaaS收入6210万美元 ，同比增长13.9%；SaaS和其他业务收入730万美元，同比增长204.8%。

从全年业绩来看，涂鸦智能2021年营收3.021亿美元，同比增长约67.9%。其中IoT PaaS收入2.614亿美元，同比增长约72.3%；SaaS和其他营收为1860万美元，同比增长约203.0%。

尽管营收在增加，但另一方面，涂鸦智能的净亏损情况却不容乐观。2021年净亏损为1.75亿美元，去年同期这个数字是6690万美元，2021年的净亏损增加超过1个亿。

涂鸦智能亏损持续增加，很大一部分原因在于其研发费用的持续增长，以及其上市后的股权激励费用增加。

2021年全年，涂鸦智能研发费用高达为1.74亿美元，同比增长了125.1%；股权激励费用也达到6610万美元。并且在第四季度，股权激励费用从310万美元暴增至1190万美元。

截至2021年12月31日，涂鸦智能现金和现金等价物以及短期投资为10.66亿美元（约合人民币68.04元）。

上市后增长乏力

2021年3月，顶着阿里基因的光环，以及明星资本的加持，成立7年的涂鸦智能登陆了纽交所。彼时，市场冠之以“全球IoT云平台第一股”之称，随着在风口上的IoT以及资本市场的追捧，涂鸦智能股价一度飙升至20多美元。

不过，从2021年7月开始，其股价便开启了“跌跌不休”模式，截至3月14日美股收盘，涂鸦智能的股价为2.2美元，相较至高点27美元跌幅近92%。

在成长性上，2021年Q1-Q4，涂鸦智能的增长分别为200%、118%、44.9%、19%，可以看到，这个数据是连续大幅下跌的。

从利润端来看，过去一年，涂鸦智能的情况也不乐观。2021年涂鸦智能经营利润率为-60.8%，同比下降了22%；非GAAP准则下，2021财年营业利润率为-38.9%，同比下降5.3%。

有熟悉涂鸦智能的业内人士告诉《科创板日报》记者，涂鸦智能现在市值严重折腰，很大原因在于其上市后增长乏力，利润为负，内部费用居高不下等，叠加中概股大环境的恶劣，这些都是股价持续下跌的因素。

“涂鸦的营业主收入是IoT PaaS，SaaS占比较少，因此在收入上的持续性和增长很难乐观。上市后，为了在增加营收，涂鸦智能除了一直强势的IOT PaaS解决方案，物联网模块销售业务外，也涉足了一些终端产品集成和项目落地，但为了营收其实某种程度上也跟自己的终端客户有了一定的竞争关系。所以在业务上就显得踌躇，增长乏力是必然的”，上述人士称。

如何讲好增长故事？

涂鸦智能最近一次进入大众视野是今年2月份一则裁员消息。当时，有涂鸦智能内部员工爆料，公司估计要裁掉500-700人，仅留2500-3000人。

随后这一消息被涂鸦智能CMO那竞丹否认，其称人员变动并非裁员，仅限于“绩效考核3.5以下”与“员工主动离职”两种情况。

尽管公司辟谣，但面对烧钱亏损、增长乏力，同时又处在跌跌不休的股价表现面前，也难免引发市场对这家公司业务发展的质疑。

除去公司本身的内生因素，从物联网这个行业来看，当前的赛道正愈发拥堵。

大量互联网巨头、传统制造企业都在走向物联网，如阿里云、小米、海尔智家等都在加速物联网、智能家居的布局，这些竞争对手都比涂鸦智能的知名度更高，产业生态更广阔且链条也更完善，营销和销售投入规模更大，涂鸦智能面临的挑战并不小。

为了维护市场信心，涂鸦智能这一年来也没少寻找新故事。比如首要的就是海外的广泛布局，2021年6月，涂鸦智能就发布了“替芯计划”、“超级工厂计划”和“大航海计划”三大计划加速智造出海。

在客户数量方面，财报显示，2021年第四季度，涂鸦智能的IoT PaaS客户数量约为3300，总客户数量约为4800；2021年全年，涂鸦智能的IoT PaaS客户数量约为5500，总客户数量约为8400。

综合而言，涂鸦智能的营收虽有增长，但仍深陷亏损泥潭，且四季度增速还在放缓，叠加近期的裁员疑云，未来是否有明显的增长，盈亏平衡何时实现，何时走出股价低迷状态，都将成为未来看点。