结存利润1万亿！央妈：“主要托鹰酱的福”

说起太岁头上动土，鹰酱屁股上拔毛这种事，兔子家的央妈那是心得满满。今年趁着女皇节当晚，央妈高调官宣，向财爸上缴一万亿结存利润！一万亿是个什么概念呢？大约相当于三个中石油、11个华为、1.78个美联储和1.1个广东。唯一能击败央妈的，恐怕只有那位侠之大者为国吸烟的烟哥，去年他给财爸上缴了1.24万亿！消息一出，友邦惊诧，原来兔子家里最能赚钱的不仅是二匹马，也不仅是两桶油，还有这位充满知性，一脸和气的央妈！引得大家纷纷感慨，你看财爸好福气啊。感慨之余大家纷纷打听：央妈又不是商业银行，天天也不出去跑业务，有啥在家赚钱补贴家用的秘诀，也和大家分享一下啊？央妈爽朗的一笑：“拔鹰毛！”

大家好，欢迎关注天阅君。今天的视频主要和大家聊三件事

1. 央妈的的钱是从哪里来的？
2. 央妈赚了这么多钱要拿去干什么？
3. 央妈的一万亿，会用到哪里？
4. 央妈的钱从哪里来？

说起薅羊毛这件事，村里业务最熟的就是鹰酱的美联储。大前年美联储在村里薅了555亿美元。前年村里闹疫情，鹰酱家里差点揭不开锅，美联储开动了印钞机加班加点，四面出击，一举刷新了之前的记录，以888亿美元的收入刷新了历史记录，多薅了60%。对于鹰酱这种臭不要脸的行为，村里人大多数都是敢怒而不敢言，兔子君瞅着家里外汇储备里1.9万亿的美元资产，抽着烟不说话。

这个时候兔子家的央妈就出手了。央妈何许人也？她是银行的银行，也是政府的银行。一般来说，各家央妈的主要收入来源是息差和投资。普通的商业银行，面向社会，先向普通人借款揽储，然后把借回来的钱再拿去投资或贷款，中间产生的息差就是商业银行的利润。而各家的央妈不直接面对普通人，她们面对商业银行。市面上缺钱的时候央妈会贷款给商业银行，让更多的钱流向市场；而大水泛滥的时候央妈会提高存款准备金率，把商业银行的钱收回来，减少市面上的流动性。而在这一进一出之间，央妈进可以赚商业银行的利息，退可以拿商业银行的钱去投资，都会产生收益，这些就是村里各家央妈收入的基本盘。过去，央妈的平均利差是1.5%，放水规模大约是20万亿，每年收息大约是3000亿。

但是自从鹰酱开始无底线的放水之后，央妈也动了真火。根据数据显示，截至2022年2月末，央妈手握价值32138亿美元的外汇储备。手握如此庞大的外汇，帮财爸把财务管理的是风生水起。为了抵抗美元通胀，99.5%都配置成了证券资产，平均收益率3.42%，不仅跑赢了1.95%的美债平均收益率，还战胜了2.4%的美元平均通胀率。鹰酱在村里印了那么多钱，放了那么多水，最后不仅没有在货币口上薅到兔子毛，反而被央妈的理财给拔了鹰毛！换句话说，央妈通过外汇储备赚到的钱，大部分都是“收割”鹰酱经济发展的红利！央妈表示，十分感谢鹰酱为兔子家共同富裕事业所做出的贡献。这一万亿的大头，就来自外汇储备经营收入。末了还不忘记补上一句，自2006年起自家就是村里外汇储备规模最大的大户，多到连自己都“担心”。家里的主要矛盾是外汇储备增长过快，这次托鹰酱的福，终于知道怎么用这些外汇了。凡尔赛！这是结结实实的凡尔赛！

1. 央妈赚了这么多钱要拿去干什么？

首先要拿去稳增长。今年兔子家的政府工作报告就指出，要着力稳定宏观经济大盘，加大稳健的货币政策实施力度。紧接着大兔也对央妈提出了要求，报告原话是“今年财政收入继续增长，加之特定国有金融机构和专营机构依法上缴近年结存的利润、调入预算稳定调节基金等，支出规模比去年扩大２万亿元以上，可用财力明显增加”。这个提法跟央行上缴1万亿的操作放一起看，信号太明显了。虽然村里有酸黄瓜说，颠覆想象的一万亿上缴财政，不过是又一次大放水，刺激经济，大家一起吃肉喝汤。可是隔天就打脸，股市并没有大涨。

市场根本不认这个逻辑，起码并不认这是一次大放水。

首先，这笔钱是央妈理财的财政收入，它和鹰酱开动印钞机印出来的钱不一样。鹰酱那一套是一手印钞票，一手发债券，然后拿印出来的钞票去购买自己发行的债券，左脚踏右脚，凭空起飞。这是真正的宽松刺激，赤字货币化，央行购买国债其实是在给政府“借钱”，所以需要多印钞来解决。

但央妈上缴这一笔利润，是央妈赚的钱！相当于把别人口袋里的钱，赚到自己的口袋里。等于是一次“转账”。借钱和转账，很显然是两回事。

第二，财爸表示，这笔钱按月上缴。

也就是说，虽然总量惊人，但实际就大约每月仅上缴1000亿左右的利润，短期大刺激的感受其实并不强烈。每个月一点一点地给经济注入支持，不畏畏缩缩，也不搞大水漫灌。有利于刺激需求和稳定经济的，又不会引发货币崩溃。村里普遍认为，这次的上缴所能产生的影响，类似于全面降准50个基点。中央财政突然多了一笔巨款，不仅能通过转移支付帮扶地方财政，也能通过退税降费给中小企业输血。为什么今年兔子君的工作报告里说赤字率只有2.8%？就是因为兔子君兜里还有钱。

第三、央妈的一万亿，会用到哪里？

我认为，至少包括以下可能性：

第一个是落到实体经济，刺激消费。

例如退税降费时，出口与制造业企业的账面资金就会增加。随后通过工资、奖金分红等方式进入员工、老板口袋。老板员工手上拿到了钱，可能用来还债降杠杆，也可能用来消费，提高生活品质。甚至可以给低迷的房地产一点小甘霖。

第二个是落到新能源行业，在能源领域打破鹰酱对传统化石能源的垄断。

双碳也是今年要重点推进的工作之一。能源转型，必须先立后破，先把新能源行业搞起来，再思考如何有序退出煤炭行业。兔子君办事就一个字，稳！像约翰牛那样，为了环保，先断煤再找气！先环保，再挨冻的事儿，兔子君是万万不干的。新能源作为新兴事物，其商业运营成本必然高于传统的化石能源，所以想要推广普及，就一定离不开补贴。央妈的这笔钱是额外增加的，如果能精准补贴新能源行业，促进双碳发展，等于钱花到了刀刃上，能够产生积极的财政效果。这在当前兔子君家里稳增长的主基调下，很重要。