金杜律师事务所是国内营收规模最大、专业水平最高的事务所之一，此次因涉及乐视网旧案而被立案调查，不仅导致数十家IPO公司中止审核进程，且也让投资人意识到中介机构的重要性。对于金杜来说，其本应做好资本市场上的“守门人”，可实际上，其在很多项目上可能并未做到勤勉尽责。
金杜在企业破产领域的影响力更大，其担任了多家大型企业的破产管理人或法律顾问工作，包括永泰、康美、紫光等，收入不菲。据《红周刊》记者获得的材料，康美的破产费用达2.5亿元，而不久前紫光破产波折中，健坤集团单方面披露的破产费用更是超10亿元。在这些高额破产费用中，金杜享有的比例应该不低。值得一提的是，金杜参与的永泰、玉皇、贵人鸟等破产方案，此前还被业内人士批评有逃废债的嫌疑。
除了IPO和法律顾问业务，金杜在债务处置和企业破产市场的存在感更强。2018年以来，国内多家上市公司高杠杆风险集中爆发，破产业务也成了“金矿”，但相比有多家律所广泛参与的IPO和上市公司业务，在破产业务领域，大部分业务量集中在金杜、中伦、国浩等少数几家事务所手中。譬如广东省高院2019年公布的《广东省破产案件管理人名册》中，一级管理人仅20家，除多家广东地方律所外，中伦、金杜、国浩也名列其中。
有业内人士分析：IPO业务和破产业务需要的资源禀赋不同，金杜有着丰富的战略客户资源，与各方、特别是政府和金融机构之间的协调能力很强，有利于尽快梳理债务、推动各方达成妥协，这也是其能承揽多宗大体量破产业务的优势。譬如在传统意义上的五大行中，金杜就担任了除交行、建行外其他3家国有大行的法律顾问职务，在多家大型券商、城农商行、险资中，其也担任法律顾问，这些都在一定程度上体现了金杜资源禀赋雄厚特点。
“这几年破产现象集中的几个地区，比如东北，金杜就啃下了东北特钢这块‘硬骨头’，获得当地政府和法院的认可，也有利于后续其他业务的承揽。”金杜破产重组团队的负责合伙人刘延岭还曾参与《企业破产法》的起草，合伙人王福祥10多年前就主持/参与了南方证券、大鹏证券等大型金融机构的破产，近两年也主持/参与了天津物产、渤海钢铁等标杆性质的破产重整案件。
据《红周刊》记者了解，在近5年的企业债务处置中，金杜可谓“大赢家”，承揽规模居于第一，包括担任了重庆钢铁、东北特钢、丹东港、银亿、力帆、西王、永泰、华晨、康美、雨润、青海盐湖、金贵银业等多家企业的破产管理人/清算组成员/法律顾问，在付出艰辛努力的同时，收入也不菲。
大体量破产业务创收规模远高于IPO。譬如2021年6月，广东揭阳法院指定金杜担任康美药业的破产管理人。此前《红周刊》曾报道，康美的债权申报达435亿元。此次破产费用预计达2.5亿元，包括管理人报酬、聘请中介机构费用、管理人执行职务的费用等，金杜从中可谓是获益颇丰。这是一个什么概念？以IPO作为对比，2021年至今新上市的约560家公司，其首发法律费用总和也不过约28亿元。
早在去年底，金杜上海分所的合伙人牟蓬就退出了IPO发审委，或许与金杜即将被查有关；金杜参与多宗债务处置存争议，华晨项目引发逃废债之辩，永泰、玉皇化工等项目被北京证监局前副局长陈稹指清偿率太低……
详细全文已发布于2022年第14期《证券市场红周刊》，原文《金杜律所失职调查》，作者惠凯，更多精彩内容可在“证券市场红周刊”公众号予以关注。
(本文提及个股仅做分析，不做投资建议。)
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