借“冬”风｜北交所冰雪产业“后备军团”，能否迎来困境反转？

风口财经记者 吴思

2月11日，北京冬奥会赛程已进入第7天。在这场全球瞩目的赛会中，参与冬奥相关项目建设及服务的上市企业也受到资本关注。

据风口财经梳理，已上市公司中共有95只冬奥概念股，计算机、机械设备成为主要分布行业，而流金岁月（834021）作为北交所唯一的冬奥股，为冬奥的精彩开幕和赛事报道的超高清画面呈现提供了技术支持。

风口财经梳理发现，在冬奥举办正酣之际，除了已上市的流金岁月，北交所的“后备军团”还有很多与冰雪相关的企业，他们业务广泛，但经营却举步维艰。

开幕式背后的“功臣”

2月4日，全世界的目光聚焦在北京。光影流转，二十四节气倒计时、黄河之水天上来、五环破冰而出，炽烈的圣火燃烧在北京的夜空，宣告着全球瞩目的体育盛会正式开幕。

2月4日晚，北京冬奥会开幕式现场 图源：新华社

风口财经梳理发现，将这场科技与美学结合的视觉盛宴传播到全国各地的，是海信视像(600060)、数码视讯(300079)、数字认证(300579)、当虹科技(688039)、流金岁月(834021)等多家企业，分别以其超高清编解码设备及显示产品助力北京冬奥会传播、报道。

其中，流金岁月作为北交所唯一的参与者，为冬奥的画面呈现提供了“黑科技”。

流金岁月成立于2011年7月，2020年7月登陆精选层。主营业务以电视频道覆盖服务为核心，主要提供电视频道综合运营服务、视频购物及商品销售、金麦客家庭娱乐平台、哈勃全媒体监播服务系统等。

据悉，在北京冬奥会举办期间，流金岁月提供解码器等超高清设备及解决方案，在视频传输等环节全力保障CCTV-16奥林匹克频道顺利播出。

同时，风口财经了解到，在中央六部门联合开展的“百城千屏”超高清视频落地推广活动中，流金岁月也是参与方，以8K超高清信号接收解码终端产品参与展播北京冬奥会、文化旅游等优质超高清画面内容，目前该项目已在北京、上海、广东、浙江、山东、湖北、江苏、安徽、四川、福建、江西等十多个省市启动建设。

此外，为了服务总台实时监测全国各地冬奥会播映情况，流金岁月自主研发了一款软硬件结合的哈勃全媒体监播服务系统，可以对各地的直播、回看以及点播等内容进行版权确权。目前，该系统已推广到多部门使用，为欧洲杯、奥运会、春晚以及正在进行的冬奥会赛事监播及信号查处提供了数据基础。

滑雪“小巨头”连年亏损

在冬奥如火如荼的举办之际，整个冰雪产业也在急剧升温。除了已上市的企业，北交所“后备军团”中也有许多与冰雪产业相关。

风口财经梳理发现，新三板基础层的卡宾滑雪、绿太阳、天嘉智能、安泽电工、拓天节能5家均涉及冰雪产业，主营产品分别为滑雪场、冰雪世界、除雪设备、滑冰产品、除冰产品。

据了解，冰雪产业的上游包括冰雪场地建设、冰雪场地装备零部件等，其建设经营水准直接决定着滑雪产业的水准，场馆的数量及规模也是衡量滑雪产业最重要的指标。

而卡宾滑雪是这一产业链上的巨头公司，其设计并参与了崇礼富龙四季小镇滑雪场、阿尔泰山可可托海国际滑雪场，还涉及到设备器材供应、雪场运营管理等业务。

2月11日，越野滑雪男子15公里（传统技术）比赛中，芬兰选手夺冠 图源：新华社

在2022北京冬奥会上，卡宾滑雪还承接了亚布力体育训练基地跳台滑雪K90四季场地改造工程，也为冬奥会场馆之一的云顶密苑滑雪场提供部分全套自动化造雪系统设计及设备供应服务。

但其业绩表现却并不理想。其财报显示，截至2021年上半年，公司营收365.55万元，同比减少53.39%；净利润亏损567.52万元，同比亏损增加52.07%。

风口财经注意到，自2019年至2021年上半年，公司净利润持续下滑且连续亏损，同比下降幅度最大达1997.61%。

公司表示，2019年全国仅新建28家雪场，其中投建架空缆车的雪场仅有5家，整体经济形势较差，2020年-2021年则受疫情影响，滑雪场未能开业资金短缺，投资人对滑雪场的投资处于观望状态，导致滑雪场的建设数量减少，上半年收入减少较多。

冰雪产业能否迎来“春天”？

事实上，冰雪产业以滑雪产业为主导，商业模式也围绕滑雪产业展开。曾任万科冰雪事业部负责人的丁长峰曾说，中国现在的冰雪产业基本上是不赚钱的，“也许日常的经营盈利是有的，但是滑雪场是一个巨大的重资产投资，比如，一条高级索道大概需要投入一亿元。实际上，依靠门票很难实现盈利，同时银行的利息又比较高。”

而“重资产”的确是冰雪产业难以盈利的重要因素之一，这也注定冰雪产业赚不了“快钱”。如滑雪场的压雪车，售价在100万元/台—300万元/台之间，再加上酒店、缆车等设施设备的支出，及后期运营成本等，投入非常巨大。尤其近两年，受疫情影响，不少雪场的运营面临严峻挑战。

卡宾滑雪总裁于洋此前表示，像大型滑雪度假区这种需要10年-15年才能看到收益的项目，投资商关注度需要加强，因为这类项目属于资源稀缺类项目，未来类似的资源会越来越少。

“现在中小型的滑雪场投资回报率还是比较高的，像中型滑雪场，造雪面积在30万—40万平方米左右初中级道和戏雪为主，投入资金大概有六七千万，在一二线城市周边，基本上三四年就能回本，但大型滑雪场由于投入大、回报周期长，还存在不少经营难题。”

于洋认为，室外大型雪场未来不可能总是单季运营，未来会朝四季运营的方向发展，尤其是一些大型滑雪度假区，逐渐会往山地旅游、山地运动、体育公园等综合文旅业态发展。

有业内人士表示，目前，国内大型滑雪场的主要运营模式是旅游地产的方式。“开发商将滑雪场及周边地块买下，然后建设滑雪场，购买缆车、拖牵等提升设备，待滑雪场吸引了一定的人流后，周边地价上涨，开发商在周边开发住宅或商业办公项目，最终靠地价的上扬获得收益。”

乘着冬奥会的东风，冰雪产业或许会站上风口，但如何应对之后的衰退期更是重中之重。