对话全美创新杰出人物｜硅谷投资人张璐：改变世界同时创造财富，但最重要的还是改变世界

张璐

Fusion Fund创始管理合伙人

在全球化时代，华人创业者在海外散发出耀眼的光芒。胡润百富“2021全美创新杰出人物评选”重磅发布，Fusion Fund创始管理合伙人张璐入选杰出贡献榜，并接受胡润百富专访。

优秀创业者、风险投资人、早期基金创始人，通常这些标签很少被同时贴在一个女性身上，但Fusion Fund创始管理合伙人张璐都做到了。在硅谷投资圈，她的创业故事常被形容为一个传奇。

掌握时局，精准布局

2022年对于Fusion Fund创始管理合伙人、硅谷投资人张璐来说，依然是满载的一年。2022年1月，张璐投资了七个新的公司，还有三家公司完成投资。这些公司的创始人中，有超过一半为连续创业者，他们已然坐拥上亿身家，但仍在观测市场上的技术发展，并通过成立新的公司做出判断与布局。这对于张璐来说实则是一种肯定，侧面印证了针对深科技与医疗领域的新一轮数字化转型的观察与布局，她把握了极为正确的时机。

时间退回到2010年，张璐赴美，进入斯坦福大学材料科学与工程学院攻读硕士，随后在学校的支持下，她创立了自己的医疗器械公司，聚焦糖尿病无创伤早期诊断技术。两年后，硕士毕业、创业公司被上市公司高价收购，张璐华丽转身，进入投资领域，开始了作为天使投资人的早期投资，2022年有三家公司上市，她早期投资的企业在美股上市，2014，她受邀加入硅谷一家14亿美金的基金做合伙人。这一年，她24岁。

2015年，张璐再度创业，创立专注于新兴技术和医疗类初创公司投资的Fusion Fund。至今6年时间，基金管理规模近3亿美金，投资项目超过60个，包括SpaceX、Lyft、MissionBio、Mojo Vision，Grubmarket等，遍布全美，其中不乏十余个独角兽公司。2022年，Fusion Fund就有三家公司即将在美国上市。Fusion Fund的回报数字表现始终保持行业顶尖，这令张璐颇感骄傲。

深耕科技与医疗赛道”

深耕投资领域数年，张璐始终有自己的一套投资选择与逻辑，深耕科技与医疗是她坚持的赛道，这与她曾经的学习与创业背景密不可分。同时，她也发现这两个领域的创新确实能够给每个人的生活、给社会、给产业带来巨大的变革和影响。早在创立自己的医疗器械公司时，张璐就看到了医疗市场潜藏的巨大机会，看到新技术应用可能为它带来的根本性变革。技术背景出身也让她密切关注着新一代深科技推动各行各业的数字化转型、基础技术创新的大势。她对于自己的选择更加坚定，也充满热情。

当被问及每一次出现新的风口是否会影响她的投资选择，张璐斩钉截铁地回答了不。“对于早期投资人来讲，我觉得这也是一个基本的投资逻辑，总是去追别人剩下的风口，永远不可能成为一个领域好的早期投资人和支持者。”

在张璐看来，投资人最根本的角色实际上是一个催化剂，一个加速器。伟大的创业者并不会因为拿了哪个投资人的钱就一定会成功，只不过拿了对的投资人的钱，他会成功得更快。很多人只看到SpaceX现在的盛况，却忘记了任何一家伟大的科技公司在创业早期，都会历经起伏。同曾为创业者的张璐对于科技公司这样的发展生命周期有着深刻的理解，这也是她的优势之一。

“我觉得现在很多投资人和创业者在合作的过程中，都存在一个问题，双方可能都有很好的愿景、期待和目的，但是彼此对于整个公司发展周期的理解上出现了偏差，有的投资人并没有技术背景，也没有运营过公司，所以他在进行早期投资的时候，期待是有误的。”张璐解释道，在这个过程中，投资人是否深刻理解初创企业的生命周期，同时可以在关键的时间节点上去支持创业者、帮助创业者，这很关键。

前几年，总有记者采访会问到张璐“投资行业的平均年龄是45岁，你才二十多岁，你怎么想？”张璐会很机智地回答“我招聘的（合伙人）都是40多岁到50岁的，就你说的黄金年龄，所以我们有一个非常好的协同合作。”而张璐2020年最新招聘的合伙人就是惠普前全球首席技术官 Shane Wall。

2017年，张璐就被福布斯选为美国风投领域30位30岁以下精英以及行业主题人物，一年之后她又成为了世界经济论坛（达沃斯）全球青年领袖和硅谷影响力女性，2021年，她更是被Business Insider选为全美最顶尖的25名女性早期投资人，并且是唯一上榜的专注深科技和医疗投资的投资人。今年刚刚迈过三十岁的大关，张璐已经是硅谷最受认可的早期投资人之一了，这样快速的发展在投资领域非常罕见。

在采访中，她反复提及贝索斯的一句话，来阐明背后的原由——最好去建立行业口碑的方式，就是把别人认为很难的事情做得很好。You earn reputation by tring to do hard things well.

从最初以工科背景进入复杂的医疗行业，再到一点点摸索建立、发展自己的投资公司，“过程中很艰辛，一点都不容易”张璐直言，但同时，她感慨自己还是稍微有一点点理想主义的，“但我觉得理想主义的我和现实主义的我可以进行非常好的结合。”她说，“就还是回到我最开始讲的一句话，我可以做到改变世界的同时创造财富，但最重要的还是改变世界。”

对话张璐

您选择创立自己的Fusion Fund，最初是出于怎样的考虑？？

张璐：过去这几十年硅谷有很多伟大的基金、伟大的投资人，而我之所以会选择创始一家基金，选择一条更难走的路，也有一部分原因是我看到了这个产业出现的一些问题，比如：做投资的方式一成不变，我们在投资一些应用新的技术、新的数据来创新的企业，但是VC自己本身并没有应用很多新的技术和数据，去优化自己的投资流程和投资决策；包括很多投资人带着自大、自满情绪，而去忽视掉了很多创业者正在创造的创新机会等等。

那您会希望自己被定义成什么样的人，来界定在投资领域做出的价值？

张璐：被定义的话。一定是一个创新者、变革者。

做投资，判断能力特别重要。在您看来，投资人应该如何识别真伪，实现对企业价值的发现和判断？

张璐：其实我觉得作为早期投资人的话，我们当然一来要非常的灵敏，对于很多新的技术，包括新的观点、市场动向，都是要时时刻刻的进行关注和追踪学习还有研究的。此外，我们也需要有自己非常根本的投资逻辑和投资方法论，就是我们所投资的公司需要运用平台性技术去挖掘数据的价值，去进行产业效能提升和实现，我们叫“Free Human Capacity”释放人类潜能，这是我们投资的深科技和医疗企业的一个重要的核心关键点。

如何面对新的投资热点？

张璐：每次遇到热点我们都会在公司内部做非常深入的行业报告，其实很多时候一些新的热点词出现，我们发现可能去年我们已经做过相关的行业报告了。我们行业报告主要是看两个方向，首先这是这个热点相关的所有的技术是否到了成熟的阶段，成熟阶段是指这个技术需要更好、更快、更便宜，不止是更好更快，同时成本要更低。第二个方面我们也要看产业内是否已经做好准备，要去进行技术整合和技术应用。

其实很多时候我们看技术看的时间长了，会发现一个很有意思的点，尤其是在硅谷，其实已经没有什么全新的技术了，你现在跟我讲的很多技术，我其实在十几年前就开始看，或者是关注到了，真正决定技术是不是能够快速的成为行业主流，实际上决定它的是市场应用的一个时机，对时机的判断很重要，就像查理芒格说的，Success means being very patient, but agreessive when it’s time，所以，从2018年开始，我就建立了一个Fusion CXO网络，现在一共有44名全球1000强企业的首席技术官在网络内，为我们提供最新的产业洞见和信息，帮助我们完成更深入的行业报告, 更精准的把握投资时机。

同时，通过行业报告也让我们对整个产业的上下游，它的布局生态和各种各样的玩家都非常非常的熟悉，等我们再回过头看这个领域的公司，基本上就已经非常了解了。

您对疫情以来投资行业的发展和变化有哪些观察？

张璐：疫情它有一个非常大的特点，它放大了所有产业的效能问题。以前也存在这样的问题，但不到生死攸关的地步，现在如果不进行效能提升，不进行技术整合，这个企业可能就会直接被淘汰掉。所以大家都有了非常强的动力去接纳这些新的技术。有了这样的转变，过去两年就形成了全产业的数字化转型，这也带动了以硅谷为代表的美国科技投资领域的资本总额再创新高，医疗创新领域投资的总额再创新高，就是因为危机它有危也有机会，危机也让大家看到了巨大的市场机会。

同时，在疫情之前，我们作为深科技领域的投资人，也有一点很重要的感受就是我们在经历一个技术的奇点，比如说我提到很多根本性的前沿技术，从边缘计算到比如说柔性电路，到下一代信息载体技术，再到包括像生命科学，很多基本性的技术，其实都是在过去这一两年进入到了成熟的应用化阶段。而这些根本性技术的商业化发展，也让我们跨过了奇点，看到很多技术的根本性创新。所以我觉得接下来这几年会是让人非常兴奋的几年。

您非常重视公益，是世界经济论坛（达沃斯）全球青年领袖，也是未来科学大奖未来论坛青年理事的轮值主席。可否和我们讲讲您在公益方面的努力与收获？您怎么看待这样的荣誉？公益事业之于您的投资生涯、工作与生活有着怎样的意义？

张璐：：过去的十来年，我在快速发展的过程中，其实也得益于整个科技圈的发展，得益于在硅谷的发展，得益于整个生态，才让我有了现在的积累，无论是从我自己的公司，还是到Fusion Fund的投资等，所以我觉得我也有责任和义务去为我所在的这些领域，甚至说更广泛的领域去做一些贡献。我自己本身是做科研出身，也有很多青年科学家朋友。其实这些青年科学家是非常需要支持的群体，我也希望可以参与搭建一些更好的平台，去扶持这些青年科学家，去更好地成长，这是我在未来科学大奖希望可以去达到的贡献。

同时，我也在和比如联合国妇女署，卡地亚等品牌合作，更多的是从助力女性成长的角度，因为我一直非常想推动“女性领导力”的发展。我个人的经历可能比较特殊，从学校、专业再到后来在硅谷创业，我已经习惯了处在男女比例很悬殊的环境，经常在开各种公司董事会的时候，发现就只有我一个女性。过去几年，我也更多开始思考为什么只有我一个女性，如何增加董事会中女性的比例？我们经常讲多样化是创新的核心，并不只是为了social impact(社会影响力)，而是从数据上来看，多样化背景的决策层可以让公司的表现更好，让投资的收益更好。我也不希望社会把我看作一个个例，我们只要有合适的平台和机会去赋予其他的少数派，尤其是女性领袖，她们可以做得很好。

我很幸运我有了这个平台和机会，那是不是可以有更多这样的平台和机会，这是我所希望的，可以通过这些公益平台来做出更多的回馈。每个人对自己都有一个定义，而对我来说最重要的一点就是我希望自己是对这个世界有正向的影响，继而再持续地去扩展自己对世界的良性影响，从投资的角度看，是通过支持、投资这些最前沿的创业者和对的技术，间接地去影响行业的发展，让医疗更加先进、让行业的效能提升、让人的生活变得更好。还是回到我最开始讲的一句话：希望可以做到改变世界的同时创造财富，但最重要的还是改变世界。

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