黎明前的黑暗

原创 虎鱼看市

美股上周五继续大幅收跌，其中道琼斯指数跌1.30%，标普500指数跌1.89%，纳斯达克指数跌2.72%。

截至周五收盘，纳指较历史最高点下跌了15%以上，标普500指数从历史收盘高位下跌逾8%。

从上图可以看到，上一波纳斯达克指数跌破了年线还是因为2020年初新冠爆发，自此之后的近两年时间内，指数从未跌破年线，半年线都只是踩一脚就会修复上涨。

这次的下跌动能很大，根本上还是受到了加息的影响，一旦货币政策收紧，市场马上出现流动性困扰。

到现在为止，A股与美股的联动还是很紧密的。

美股涨的时候我们可以不涨，但跌的时候往往是扛不住的，有时候会表现出来一定的韧性，事后还是要补跌。

所以分析美股，有助于我们根据外部市场表现来制定A股的短期操作策略。

但这次有个很有意思的现象，就是北向资金在A股持续下跌的过程中不断抄底。

比如上周五三大指数依然继续下跌，北向资金全天北向资金今日全天净买入87.58亿元，其中沪股通净买入43.51亿，深股通净买入44.07亿，午后北向资金呈加速买入态势，上周累计净买入近300亿元。

所以如果从资金流向来看，指数的下跌就只能怪到内资的头上，外资买入力度这么大，指数还是跌的，是因为内资在疯狂地抛售。

根据以往经验，外资连续逆势抄底之后，指数一定会有上涨的表现，我们对下周的行情反而多了一些期待。

还有个值得关注的地方，回顾过去两年，都是春节后指数大跌一波，但这次是春节还没到，只是刚刚过了元旦，指数就开始下跌，到现在已经都跌破了年线。

下图我们拿创业板指数来举例。

与前两次年后下跌相比，这次下跌的幅度也差不多了。而且，提前下跌，大概率也会提前止跌。

本轮下跌无外乎这么几个原因，第一、美股在持续下跌；第二、机构资金在调仓换股；第三、春节效应。

美股未来是否继续下跌这个不好确定，但短期看企稳反弹是大概率；机构调仓换反过来也受市场环境影响，如果指数稳了，先前被资金抛售的板块又会被大幅买入；节日效应这个，越是接近假期，市场反而越表现得要好一些，这几乎已经被历史表现证实。

综合以上分析，我们认为，至少节前最后一周，市场的表现大概不会很差。我们建议在控制仓位的情况下，可以适度参与市场。

尤其是此前被爆锤的医药和消费，正在慢慢迎来布局机会，我们此前提示要重视疫情受损行业的修复行情，从上周的表现看，修复已经开始了。

还有，可以关注下新能源板块企稳反弹的机会，除非碳中和不搞了，否则清洁能源的行情就会持续下去。尤其是，光伏和风能里的优质个股，已经开始出现企稳的特征，值得密切关注。

最迟在节后，新能源赛道也会迎来阶段性的修复行情。

现在就是黎明前的黑暗。

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