资本厮杀春节档：博纳稳赢，华谊缺席

本文来源：时代财经 作者：武佩璇

春节档混战正式拉开帷幕。

1月21日，春节档8部影片正式开启预售。截至发稿时，预售票房排名第一的是主旋律战争片《长津湖之水门桥》，其次是文牧野导演，易烊千玺主演的《奇迹笨小孩》，动画电影《熊出没重返地球》则排名第三。

开心麻花瞄准合家欢的节日氛围推出的《这个杀手不太冷静》则极具黑马潜质，排名预售榜第四。

动画电影《喜羊羊与灰太狼之筐出未来》、韩寒的《四海》、张艺谋的《狙击手》则暂居五到七位。

截至发稿，春节档新片预售总票房已超过3300万，其中《长津湖之水门桥》的票房已超过1000万。

作为“电影必争之期”，春节档往往是一年之中最为剑拔弩张的档期。除了电影，电视剧也在紧锣密鼓的布局中，争取在“小荧屏”上夺取观众的注意力。《开端》、《超越》、《今生有你》等大剧已经轮番上场。

Wind数据显示，影视（中信）成分共有19家公司，2022年年初至今，其中11家公司股价下跌，欢瑞世纪（000892.SZ）、光线传媒（300251.SZ）跌幅居前，下跌超12%。

对于幕后的出品方和制作公司来说，每一年的春节档都是新的挑战，有人缺席，有人坚持，这里从未有过常胜将军。

且看2022年，谁能出一次风头？

缺席的华谊和来势汹汹的博纳

“今年片子不光多，而且长，《长津湖之水门桥》有149分钟，《四海》有128分钟，这两个都是今年的大热，排片上挺有压力的。”广州一家影院经理1月20日对时代财经表示，2022年的春节档竞争非常激烈，虽然大家都预计《长津湖水门大桥》会成为大赢家，但因为去年《你好，李焕英》的出色表现，小成本的合家欢影片也要关注。

“其实预售定生死，下一周是关键点。”上述影院经理说道。

1月21日，春节档8部影片正式开启预售，目前预售票房排名第一的是主旋律战争片《长津湖之水门桥》，其次是文牧野导演，易烊千玺主演的《奇迹笨小孩》，动画电影《熊出没重返地球》则排名第三。

开心麻花瞄准合家欢的节日氛围推出的《这个杀手不太冷静》则极具黑马潜质，排名预售榜第四。

动画电影《喜羊羊与灰太狼之筐出未来》、韩寒的《四海》、张艺谋的《狙击手》则暂居五到七位。

截至发稿时，春节档新片预售总票房已超过3300万，其中《长津湖之水门桥》的票房已超过1000万。

在众多的幕后出品方中，大家只看到在列的，却没有看到缺席的。其实春节档没有常胜将军，有人补位，就有人离开。

2021年12月，在投资者问答平台，有投资者着急地向华谊兄弟（300027.SZ）提问，“公司是否缺席2022年的春节档？怎么一点消息都没有”。

华谊兄弟的回答是，“尚未确定。”

其实，华谊今年在春节档的缺席有迹可循。

2021年，华谊兄弟主投的《侍神令》进攻春节档，2.74亿的票房成绩成为同期垫底，而参投的《你好，李焕英》却拿下54亿票房，成为爆款。

后来，博纳的《长津湖》在国庆档出尽风头，荣登影史票房冠军，华谊兄弟在11月搬出了同为主旋律影片的《铁道英雄》，票房却仅有1.42亿。此外华谊兄弟作为主要出品方，在2021年相继推出了《盛夏未来》、《阳光劫匪》等影片，成绩均不尽如人意。

从股价表现看，作为中国影视娱乐第一股，华谊兄弟在去年（2021年）开年第一个交易日的收盘价4.32元，已经成为它迄今为止一年多来的最高点。2022年1月21日，其收盘价为3.85元，市值仅有86亿。

华谊兄弟2021年的半年报显示，后续有两部影片较为重要，分别是陆川的《749局》和周星驰的《美人鱼2》，目前均已进入后期制作阶段，有望在2022年帮助华谊兄弟“收复失地”。

三十年河东，三十年河西，华谊兄弟的失落映衬出的是博纳的春风得意。

2022年春节档，备受关注的《长津湖之水门桥》由博纳影业主投主控，影片共有29家公司影视公司“保驾护航”，阿里巴巴影业、英皇影业、抖音文化均参与其中。

此外，博纳还作为第三出品方参与了影片《四海》。2019年春节档，同样由韩寒导演的《飞驰人生》亦有博纳参与的身影。

对于博纳来说，2021年既顺利，又不顺利。从作品方面来看，《中国医生》、《我和我的父辈》以及《长津湖》系列作品，都取得了不错的成绩。但从资本面来看，2021年11月5日，博纳影业IPO的申请过会已正式届满一年，但仍然没有获得证监会的核准批文，上市一事又被搁置，连博纳影业的CEO于冬也公开发声，“现在影视公司上市比登天还难！”一语道尽上市历程的艰辛。

如今，博纳影业手握两部影片，站上2022年春节档的战场，或许能为其接下来的上市博得一些资本。

1月21日，一位传媒行业分析师对时代财经表示，影视公司具有比较鲜明的的业务属性，不像一般的游戏股或者文娱股能蹭一些概念，他们往往只能靠作品和业绩来取得关注，但影视作品的风险较高、并不稳定，这也是影视股在传媒领域表现一般的原因之一。“华谊兄弟目前在实景娱乐方面持续发力，也是希望能借此改善业绩。”

而对于博纳，该分析师认为，影视公司的上市目前仍然处于寒冬，作品只是一方面，更重要的还是要有业绩支撑。

此外值得一提的是，《四海》的出品方中还有果麦文化（301052.SZ）。果麦文化于2021年上市，因上市之初发行价偏低，未足额募集资金，成为机构“抱团压价”的典型案例。

老兵光线再上阵，万达退居二线

与华谊兄弟的缺席和博纳的来势汹汹不同，光线传媒已经成为了春节档近三年的“常驻嘉宾”。2019年其参与出品《疯狂的外星人》，该片最后坐拥20亿票房，尝到甜头的光线传媒在2020年作为主要出品方推出《人潮汹涌》，但与《疯狂的外星人》不同，后者在市场上的反响平平。

这并未打击光线传媒的信心。2022年的春节档，光线传媒全资子公司光线影业作为第一出品方和发行方，带来了张艺谋的影片《狙击手》。

从业务发展来看，光线传媒还是专注在影视剧的制作上，旗下的动漫业务板块已成为最具发展潜力的业务板块之一，《西游记》系列、《哪吒》系列，都曾在市场上引起热议。

从二级市场来看，光线传媒的表现较为稳定，从2021年年初至今，股价仅下跌6.55%，市值从361亿降至如今的330亿，截至今年1月21日收盘，股价报收11.27元。

光线传媒在春节档坚持并不断加码，而万达却渐渐退居“二线”。

2021年的春节档，万达电影（002739.SZ）主控的《唐人街探案3》取得45亿票房，但到了2022年的春节档，万达电影作为联合出品方推出了《熊出没重返地球》动画电影，此外，只有一部作为第六出品方的《奇迹笨小孩》来撑场面，该片的主控是挖掘出文牧野的坏猴子文化传播有限公司。

万达电影的股价自2021年初便开始下跌，一度遭腰斩，但从8月份开始又进入回升态势。截至今年1月21日，其股价报收15.78元，但市值则从2021年年初的434亿降至如今的352亿，蒸发将近100亿。

值得一提的公司还有北京文化，2019和2021年的春节档，其相继踩中了《流量地球》、《你好，李焕英》，却缺席了2022年春节档。

与华谊兄弟的缺席不同，对于北京文化来说已经再难出现可以拯救它的影片。2021年11月，ST北文（000802.SZ）的时任副董事长娄晓曦因财务造假被证监会处以3年证券市场禁入措施，屡屡打造爆款的宋歌也悄然离开了北京文化。

虽然还有《封神》系列值得期待，但短期之内，北京文化仍难恢复元气。

剧集市场有老大

与电影的风水轮流转不同，电视剧市场已经形成了座次表。从出品质量来看，正午阳光遥遥领先，2021年和2022年春节档，其相继推出《山海情》和《开端》，奠定了春节档的剧集口碑。

还有柠萌影视为冬奥会所推出的《超越》也取得了不错的成绩。

值得注意的是，柠萌影视和正午阳光已经成为市面上剧集质量的代表公司，二者都曾传出上市的消息，其中柠萌影视在2021年与中金公司签订了上市辅导协议。

从老牌上市公司来看，慈文传媒（002343.SZ）和华策影视(300133.SZ)在2022年的春节档所推出的剧集作品都不够“分量”，前者拿出了景甜主演的《流光之城》、后者则推出了古装玄幻剧《镜双城》。相比2021年春节档，华策影视在剧集和电影方面两开花的景象，2022年的春节档，华策影视低调不少。

其中慈文传媒从2021年初至今股价下跌超10%，反观华策影视，从2021年初至今上涨7.78%。

不论是电视剧市场还是电影市场，对于上市公司来说，优质内容永远是基础。

天风证券在研报中表示，“电影市场这两年虽经历寒冬，但优质影视内容及院线公司的长期逻辑未变，且有望提升头部集中度，作为后疫情板块如疫情得到有效控制，则板块反弹可期。”