陈琦｜“腾讯只是一家普通公司”，马化腾的潜台词隐藏多少信号？

1月10日消息，在去年年底的员工大会上，马化腾对 2021年发生的一系列变化表达了自己的想法。他说，腾讯只是国家社会大发展期间的一家普通公司，是国家发展浪潮下的受益者，并不是什么基础服务，随时都可以被替换。未来，腾讯在服务国家和社会的时候，要做到不缺位、做到位、不越位，做好助手、做好连接器。

互联网反垄断监管日趋严格，外部环境出现大变局，腾讯的2021并不顺心。去年7月，腾讯被要求放弃独家版权；由腾讯主导的虎牙斗鱼合并案被禁止；去年12月，腾讯大手笔减持京东、退出知乎股东。而随着游戏版号发行被暂停、未成年人游戏监管日趋加强、涉及多起行政处罚，腾讯躺赢的时代似乎成为过去。这一年，腾讯市值蒸发了9645亿元，马化腾财富缩水程度名列第四，仅次于黄峥、雷军和马云。

首先，腾讯并不是一家普通公司。

据相关数据统计，在过去10多年中，腾讯总计投资了800多家公司，包括100多家上市企业和独角兽企业，投资区域涵盖20多个国家和地区，投资领域遍及方方面面，构建了一个数以万亿计规模的企鹅帝国。

腾讯用“流量+资本”参与到各个企业的成长中，成为中国互联网生态最有实力的巨无霸，深刻影响着14亿人口的衣食住行、方方面面。经过20年的发展，腾讯已经成为信息服务基础设施，拥有最庞大的用户数据，它既是国家发展浪潮下的受益者，也是商业时代的推动者。

其次，马化腾的潜台词有一种求生欲。

互联网反垄断的大棒砸向了阿里和美团，因“二选一”吃下182亿元和34亿元的天价罚单，京东刘强东、阿里马云、拼多多黄峥、美团王兴等互联网大佬相继退居幕后。政策监管下在线教育行业几乎团灭，一起又一起的行政处罚案例时刻敲打着，马化腾察觉出腾讯最大的风险很有可能是政策风险。尤其是“共同富裕”出台后，如何紧跟国家脚步，淡化基础服务性质，突显企业的社会价值就格外重要。

2021年4月，腾讯成立了可持续社会价值事业部（SSV）并承诺投入 1000 亿元实践共同富裕，表示“可持续社会价值创新”将成为核心战略，落实科技向善使命。面对“共同富裕”的新命题，腾讯积极探索互联网公益，重点发力“99公益日”，在一次又一次的自然灾害面前捐款出力。另外，马化腾携手饶毅、杨振宁、施一公、潘建伟等知名科学家共同发起“科技探索奖”支持国内基础科学和前沿技术领域。

我们可以预见，在接下来很长一段时间内，腾讯的公关战略会始终围绕“赋能实体经济、助力乡村振兴、承担社会责任”展开工作。

最后，腾讯的破局。

在充满不确定性的环境下，腾讯寻求破局之道，总结起来大致有两个方向：加大一级市场风险投资、缩小二级市场投资版图。

IT 桔子根据梳理统计发现，腾讯在2021年的投资事件共有268起，比2020年的175起多了近一百起，投资项目数量再创新高。其投资重点集中在游戏、企业服务和文娱传媒领域，占据了整个投资案例的半壁江山。这其中，腾讯投资最多的行业是游戏，腾讯年内投资了59家游戏公司。 反观腾讯在一级市场的风险投资策略更加倾向于“流量变现的业务协同”和“产业互联网的纵深布局”。

去年12月23日，腾讯宣布将所持有的约4.6亿股京东股份作为中期股息派发给腾讯股东。派发完成后，腾讯持有京东股份占比将从17%降至2.3%，腾讯总裁刘炽平也将卸任京东董事。腾讯以此种方式减持京东，被外界解读成在反垄断压力下有意收缩二级市场投资版图，接下来可能轮到美团、拼多多、快手。

此外，据数据统计，拼多多自年初第一个交易日到2021年12月31日，市值蒸发了8567亿，缩水幅度超过66%。目前，美团相较于一年前的高点下跌超40%、B站股价较发行价跌幅超62.9%、快手在一年之内整整蒸发了1.4万亿。如果腾讯不尽快减持套现，投资损失可能越来越大。