资管新规生效打破“刚性兑付”，理财兜底成为历史！

相信大家手里有一些存款的都考虑或者已经购买了不同的理财产品。而且大多会选择收益较好但没有什么风险的理财产品，例如银行理财。

但随着2022年的到来，资管新规生效，除存款外任何收益类的投资都不再保本。对于还不是很清楚其中原由的，通过本文给大家解释和梳理一下。

作为参与或者了解投资的人来说，都听过“高风险，高收益”这句话。也听过“投资需谨慎，理财有风险”这句话。也因此，对于普通人来说，一般不太能够放手自行去进行投资，大多数转而选择依靠银行或者第三方专业机构进行投资理财。谁不想多赚点钱呢。

即便如此，一些投资理财产品在拥有高收益的同时，存在的高风险还是让普通大众对此望而却步。

但信托产品的“刚性兑付”却无疑是给了大众一颗定心丸。

那么什么是“刚性兑付”呢，刚性兑付一般多出现在信托产品的理财上，比如银行理财，P2P理财产品等。简单来说就是，承诺到期将本金和利率一并给到用户的一种兜底式理财产品。比如我们在银行购买理财产品，一般会说“保本保息”，或者“零风险”的都属于刚性的兑付。

这也是为什么，对于我们这样的普通大众会选择银行理财的原因。

但是2018年4月，资管新规的出台，到今年正式落地将使“刚性兑付”成为历史。

会有人问了，为什么要打破“刚性兑付”呢？对于普通老百姓来说有个保底的理财方式多好。主要有以下几点原因：

一、虽为“刚性兑付”但并不代表没有风险。

“刚性兑付”虽然宣传的是保本零风险，但要知道法律中并没有明确的规定要求这些平台“刚性兑付”，也就是说没有法律保障。单靠平台信誉保障。因此，在过往的相关理财案例中，别说利息，拿不回本金的事情也不少。

二、“刚性兑付”扰乱了行业规则。

正如上面提到的，既然是投资理财就具有一定的风险，就需要投资人自担风险。但是“刚性兑付”的理财产品的出现，严重扰乱了行业规则。简单想一想，保本保息的产品跟定期存款有什么区别呢，而且利息还比定期存款高。相当于借理财之名，行存款之实。但是我们要知道理财和存款的监管规则可是不同的，此方式典型的就是监管套利。

三、“刚性兑付”对机构本身有重大的风险。

今年房地产行业遇冷，量价齐跌。房企经营困难，资金链断裂，债务逾期频发。而对于选择“刚性兑付”的理财产品的投资者来说，资金很大一部分都流入了房地产，房企的贷款。但房企还不上这些钱给银行，银行较大可能就需要自行兑付给投资者。兑付的多了，很有可能造成银行巨额亏损甚至破产。

打破“刚性兑付”，当出现兑付困难时，会促使平台选择依靠拍卖抵押物、保险补偿、引入第三方担保等其他手段获得资金，最终再将处置所得资金归还给出借人的方式进行兑付。实现风险可控，增加平台安全性。

四、“刚性兑付”导致投资者进入门槛低，风险意识薄弱。

由于“刚性兑付”的产品的出现，使得很多普通人进入投资市场，分不清理财和存款，没有什么风险意识。加上一些没有资金管理能力和资质的平台借着保本保息的幌子大肆招揽投资者，使得投资者受骗，遭受损失。影响我国资产管理的健康发展。

打破“刚性的兑付”有利于市场培养合格的理性的投资者，保障资产管理市场的健康发展。

因此，打破“刚性兑付”属于必然现象。

然而资管新规从18年提出到今年落地，已有将近4年的时间。但整体市场中却与之形成了鲜明的反差，投资者对于标品信托产品的接受度仍然较低。部分稀缺非标政信信托产品反而遭到哄抢。主要还是受限于客户风险偏好、投资习惯等多重因素的影响。

其实早在2020年5月，银保监会出台的《信托公司资金信托管理暂行办法（征求意见稿）》，就要求了集合信托投向非标资产的占比不超过50%，信托公司可通过大力发展标品信托业务，降低非标资产的占比。要求各信托公司实现信托产品结构比例变化。

那为何标品信托产品市场遇冷呢，主要原因还是相对于非标信托产品，标品信托产品的性价比并不高，一般没有预期的收益率，且主要投资二级股票市场或一级市场股权，受众群体也比较小众。简单来说就是收益率不保证，且市场不够广泛，因此不受青睐。

而且即使新规的落地，但“刚性兑付”尚未从市场完全抹除，对于投资者的意识引导可谓任重道远。

对于一般投资者来说，如果之后还会听到类似于“保本保息”“零风险”的理财产品一定要谨慎选择。