3800亿白酒巨头大动作！又涨价了

中国基金报记者 李智

一波又一波，3800亿白酒巨头再度发布调价通知，对百年泸州老窖窖龄酒60年的价格体系进行调整。

百年泸州老窖再度上调价格

12月28日，泸州老窖发布调价通知，经研究决定，即日起，泸州老窖上调百年泸州老窖窖龄酒60年（52度、43度和38度）的建议团购价和零售价。

其中，52度窖龄酒60年，建议团购价调整为468元/瓶，建议零售价调整为558元/瓶；43度窖龄酒60年，建议团购价调整为448元/瓶，建议零售价调整为538元/瓶；38度窖龄酒60年，建议团购价调整为428元/瓶，建议零售价调整为518元/瓶。

泸州老窖的京东官方旗舰店显示，窖龄60年的52度酒零售指导价为488元，以此计算，本次上调幅度为70元/瓶。

值得注意的是，12月份以来，泸州老窖曾多次发布调价通知。12月14日，泸州老窖特曲酒类销售股份有限公司发布关于52度泸州老窖特曲酒(老字号)2018版价格建议调整的通知。通知显示，为实现“中国名酒”品牌价值回归，经南部大区研究决定，即日起52度泸州老窖特曲酒(老字号)2018版，供终端指导价格计划内建议上浮40元/500ml，计划外建议上调至388元/500ml。

12月16日，泸州老窖曾通知建议，将公司西南、中南地区的38度和52度国窖1573经典装终端渠道计划内配额供货价格分别上调40元/瓶、70元/瓶，计划外配额供货价分别调整至750元/瓶和1080元/瓶。

20万股民吵翻了

泸州老窖的股民却吵翻了，有人认为“明天高开涨停，跨年最后一波了。”“明天会起飞吗？”不过也有人表示，“上次涨价完就跌了，明天肯定也会跌。”

截至三季度末，该股共有19.6万户股东。

泸州老窖刚斥资5.73亿元拿地

用于生产建设项目

12月28日，泸州老窖还对2021年限制性股票激励计划激励对象名单进行了内部公示。海通国际分析称，股权激励有望激发管理活力，强化利润考核释放盈利空间。公司发布2021年限制性股票激励计划草案，拟授予高管及核心骨干人员883.46万股，占目前总股本的0.6%。股权激励绑定高管利益，有助于激发管理活力。

此外，泸州老窖刚在12月19日宣布，全资子公司泸州老窖酿酒有限责任公司拟不超5.73亿元参与竞拍泸州市自然资源和规划局在泸州市公共资源交易中心公开拍卖转让的位于四川泸州白酒产业园区的土地使用权，共计949.5705亩，用于生产建设项目。对此，泸州老窖曾表示，扩建新产能和保持高端白酒品质之间不矛盾。

而这背后也反映出，泸州老窖的实力雄厚。截至三季末，泸州老窖账上还躺着超113亿元货币资金。

今年前三季度，泸州老窖实现营收141亿元，同增22%；归母净利润63亿元、同增30%；扣非净利润63亿元、同增30%。其中，第三季度实现收入48亿元，同增21%；归母净利润20亿元，同增28%；扣非净利润为21亿元、同增31%。

股价表现方面，泸州老窖自8月20日以来，累计涨超49%。当前股价为260.8元，总市值为3820.07亿元。

春节消费旺季临近

白酒迎来涨价潮

11月底以来，白酒的涨价潮可谓是一波又一波。此前有消息称，五粮液即将提价。五粮液经销商明年新签的合同价格有所变化，52度第八代五粮液计划外价格从999元/瓶提升为1089元/瓶，而这一变化也牵引着市场的神经，随后有不少酒企都宣布提价。

12月12日，习酒公司表示将上调所有产品价格，其中习酒窖藏·1988上调50元/瓶，君品习酒上调100元/瓶，习酒兽首上调200元/瓶。12月13日，舍得酒业发布调价通知，自2022年1月1日对藏品舍得系列产品价格体系调进行调整。12月21日，亳州古井销售有限公司下发通知，经对古井贡酒年份原浆·年三十产品团购成交价进行调整。12月23日，古越龙山决定对部分产品价格进行调整，最高涨幅达到20%。12月24日，顺鑫农业发布了部分白酒产品价格调整的公告，牛栏山白酒系列价格上调20元～50元/瓶。

11月中旬以来，白酒指数32个交易日拉升近18%。

对于白酒板块的投资机会，德邦证券表示，白酒提价不断，看好开门红。围绕提价的核心矛盾，白酒上行催化充足。茅台在拆箱政策之后短期回落目前企稳回升，五粮液提价效果应验，批价回升至960-980元/瓶，由于来年实际动销增量不高（今年实际消化量大），预计旺季过后价格将进一步上升，给予普五以下品牌较大的操作空间。综合来看，高端酒茅台、五粮液、泸州老窖仍是首选，品牌壁垒高，长期价值稳固。次高端板块升级趋势明显，开门红在望，重点看好汾酒、酒鬼等。价格轮动传导的地产酒板块，来年有望超预期增长，看好古井、今世缘、洋河等。

平安证券指出，春节消费旺季临近，白酒迎来涨价潮。五粮液、泸州老窖相继上调供货价，顺鑫农业、习酒、古井贡酒等各大品牌也纷纷打出“涨价牌”。我国白酒行业处于量减价增的挤压式增长阶段，行业整体需求平稳，消费升级与品牌集中的趋势不改。名酒作为行业风向标，相继提价有利于打开行业量价空间，构筑22年行业增长确定性，推动盈利能力提升

东莞证券认为，高端白酒确定性强，白酒跨年行情可关注。继五粮液与泸州老窖宣布产品提价后，市场对茅台提价与改革的预期进一步增强。大众白酒中的顺鑫农业亦发布产品提价公告，对部分产品进行提价。同时，山西汾酒与酒鬼酒本周举行了经销商大会，对公司未来的发展目标与方向进行了展望。元旦春节将至，白酒步入销售旺季，可重点关注白酒的跨年行情以及后续经销商大会的进展情况。