国内优秀工程设计服务商——华维设计

中国是全世界建筑市场规模最大的国家，全球一半以上的工地在中国，根据国家住建部的数据，2020年建筑业增加值占GDP的比重达到7.18%，从业人数超过5300万人，产业链条宽广，是国民经济的支柱产业，而勘察设计、规划咨询等工程与设计服务位于工程建设业务链条的起始阶段，是固定资产投资转化为现实生产力的先期工作，几乎所有的工程建设项目均需相关企业提供工程技术与服务。因此，国内工程设计及咨询行业具有市场容量大的特征。

本期企业放大镜聚焦一家工程设计及咨询领域的优秀公司——华维设计。

来源：华维设计2021年半年报

专注于工程勘察设计服务

华维设计集团股份有限公司（简称：华维设计）成立于2000年，2015年完成股份制改造并在新三板挂牌，2021年成为北交所首批上市企业。目前，公司的主营业务包括勘察设计、规划咨询等，主要为市政道路、桥梁、建筑、风景园林、排水绿化等领域提供工程勘察设计服务。

今年上半年，公司营业收入9788.96万元，同比增长23.92%；净利润3187.97万元，同比增长57.15%。就具体收入构成来说，来自市政勘察设计的业务收入为4218万元，占比43.09%；建筑勘察设计的业务收入为3348万元，占比34.2%；规划咨询的业务收入为1270万元，同比增长12.97%；此外，工程总承包的业务收入为952.3万元，占比9.73%。

2021年上半年主营业务收入构成

来源：华维设计公司财报

据了解，公司曾主持设计和参与设计过多座长度超千米的大型桥梁，比如南昌市生米大桥，曾获2006年度江西省优质建设工程奖“杜鹃花奖”，而且是当时赣江上规模最大的城市桥；再比如丽水紫金大桥，作为国家级特大型桥梁，目前已经成为丽水市区的标志性建筑物之一。此外，在道路设计方面，公司拥有众多景观大道、主干道路、路网和互通立交等大型工程的设计经验，已经完成的项目有杭州市彩虹大道互通立交、南昌市桑海开发区市政道路等。

不仅如此，公司的财务数据也比较健康。

2016年-2020年，华维设计营业收入分别为0.84亿元、1.35亿元、1.57亿元、1.9亿元和1.71亿元，年复合增长率19.4%；同期归母净利润分别为1196.59万元、3067.99万元、3782.69万元、4976.33万元和4655.81万元，年复合增长率40.4%。2021年三季度，公司营业收入1.2亿元，同比增长18.97%；归母净利润3841万元，同比增长44.07%。

在毛利率方面，公司毛利率由2016年的33.45%提高至了2020年的48.08%，并在今年上半年进一步提高至50.39%；在净利率方面，公司净利率由2016年的14.18%提高至2020年的27.27%，并在今年上半年进一步提高至32.57%。

2016-2021年H1公司毛利率和净利率水平

来源：Wind数据

与2016年相比，华维设计的资产负债率由45.49%下降至2020年的35.01%，同期净资产收益率由28.18%增加至31.76%。

从江西省走向全国

公司竞争力出色

2018年-2020年，华维设计来自江西省内的营业收入分别为1.25亿元、1.48亿元和1.34亿元，占当期营业收入比重的79.38%、78.08%和78.5%，公司的业务主要集中在江西省内。

根据计划，华维设计准备在深圳、杭州、成都等地建立七个服务中心作为募投项目的实施地，加快省外业务拓展，一方面满足业务对竞标企业属地化运营的要求，另一方面也可以更加方便的服务客户。

当然，公司能否从江西区域市场成功走向全国市场，公司核心竞争力是非常重要的因素。

由于工程技术与设计服务直接影响相关工程的建设，因此国家对该行业制定了严格的行业标准和市场准入制度。根据规定，相关企业必须在经过审查合格并取得相关等级的证书后，才可在许可的范围内从事工程咨询活动。

截至目前，华维设计拥有工程勘察、设计、咨询业务在内的3项甲级资质、6项乙级资质、1项甲级资信证书，另有建筑业企业领域的承包二级资质1项、三级资质2项。公司具备资质等级高、业务种类齐全等优势。

其次，由于工程咨询与设计行业属于典型的技术+劳动力密集型行业，因此专业技术人员的数量以及专业经验积累至关重要。

2020年，公司研发投入为886.68万元，占营业收入比重的5.19%。截至2020年底，华维设计拥有专业技术人员245名，占职工总人数的77.04%；持有专业注册资质证书人员46人，占公司专业技术人员的18.78%。除此之外，公司在桥梁、道路和公路设计、建筑设计等领域具有大量的地标性作品和丰富的项目经验，而这些作品和项目经验，提升了公司在行业内的品牌美誉度，是公司竞争力的体现。

华维设计的募集资金将主要用于设计服务网络项目和设计与研发中心建设项目，其中设计服务网络项目拟投资1.8亿元，占投资总额的81.82%。未来，随着公司融资渠道和融资能力的增强，扩建市场网络速度不断提速，公司的省外业务有望迎来大踏步发展。

盈利能力出色

进一步受益于行业的不断壮大

2020年，与苏交科、设计总院、中设股份、启迪设计、勘设股份等同行公司相比，华维设计的管理和销售费用率分别为9.07%和3.1%，基本上处于同一水平。在可比公司中，设计总院和勘设股份的毛利率分别为39.09%和41.91%，净利率分别为19.05%和18.47%，均低于华维设计。从数据来看，华维设计的市场竞争力更强。

来源：华维设计公司财报

同时，公司内部各项成本控制和内部管理能力也比较出色。2016年，华维设计的人均创利为6.43万元，到2020年这一数字增长至了14.64万元，增幅约127.68%。

前面提到，工程咨询与设计行业属于典型的技术+劳动力密集型行业，因此公司经营业绩很大程度上依赖于员工数量和渠道数量的增加。不过，长远来看，行业的发展空间以及市场集中度对行业中公司的发展影响较大。

从我国勘察设计行业来看，其营业收入由2014年的27152亿元增加至2019年的64201亿元，年复合增长率达18.78%。其中，工程勘察收入由2014年的735亿元增长至2019年987亿元，年复合增长率6.1%；其他工程咨询业务收入由2014年的361亿元增长至796亿元，年复合增长率17.1%；工程设计收入自2015年触底回升，保持高增长趋势。

来源：全国工程勘察设计统计公报

对我国而言，存量工程项目的改造以及新建工程项目的增加构成了工程技术与设计服务的主要市场需求，固定资产投资是工程技术与设计服务行业发展的主要驱动力。正因为如此，工程技术与设计服务的市场容量非常大，公司拥有较高的行业天花板。

除此之外，工程技术与设计服务行业的市场化程度高、行业集中度低。

一方面，在中国经济新常态下，工程技术与设计服务产业化、市场化步伐明显加快，参与市场竞争的主体迅速增多；另一方面，目前行业里的企业更多属于区域内企业，尚未出现能够主导国内市场格局的规模化企业。在这样的背景下，具备更强技术创新能力和水平，以及综合特色服务质量优质的企业，可以通过市场自由竞争、并购重组等多种方式逐渐扩大竞争优势，实现规模的扩张和效益提升。

目前，华维设计凭借品牌影响力，以及出色的内部成本控制能力和经营业绩，在走向全国的过程中已具有一定的领先优势，此外，在北交所上市的华维设计，借助资本市场的力量，有望进一步扩大公司的领先优势。

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来源丨东亚经贸新闻报道组