主动挤泡沫，仁怀冷却“酱酒热”

一纸方案，在拉开酱酒区域整合的同时，也将仁怀酱酒的AB面展现在众人面前。

3家以上主板上市、2家以上新三板挂牌、15亿元发展基金、1500亿元以上年交易额，一串串数字背后，是当地政府倾尽全力对酱酒品类的扶持。

11月末，仁怀市政府官方网站发布《仁怀市“十四五”现代服务业发展规划》（以下简称“《规划》”），从会展、金融、物流、大数据等维度为酱香酒发展提供支撑。其中，根据《规划》显示，仁怀鼓励优质企业通过资本市场融资，支持有条件的企业进行境外融资。力争到2025年，实现3家以上企业在主板上市，2家以上企业在新三板挂牌。

当政策倾倒助力酱酒企业发展的同时，一些“小弱散”却面临着生死危机。

一冰一火之间，仁怀酱香酒市场的AB面也逐渐拨开神秘的迷雾，展现到行业面前。

政策倾倒支持的A面

在11月末发布的《规划》中，仁怀市从多领域、多渠道发布了相关政策扶持。其中，仁怀将在“十四五”期间，鼓励优质企业通过资本市场融资，支持有条件的企业进行境外融资。力争到2025年，实现3家以上企业在主板上市，2家以上企业在新三板挂牌。

不仅如此，《规划》同时要求严厉打击串酒、以次充好、以假乱真等各类损害仁怀酱香产区及产品、茅台品牌及产品的假冒伪劣产品及违法犯罪行为。凡不符合标准生产的产品，杜绝进入线上线下市场。

对此，香颂资本执行董事沈萌沈萌表示，仁怀产区作为中国酱酒的核心产区，并非唯一产区。为了突出仁怀酱酒产区优势，保证仁怀产区的白酒产业能够更好地发展，政府势必要加强对头部企业的保护与支持，对市场环境进行清理与整顿。

大力扶植的背后，是隐藏在行业背后巨大的市场规模。

全国每两瓶酱酒，便有一瓶产自仁怀，并非空穴来风。87.43平方公里、2900余家涉酒企业、4300多件酒类注册商标，仁怀无疑是中国酱酒最为核心的产区。

根据公开数据显示，数据显示，2020年中国酱香酒产业产能约60万千升，其中仁怀产区总产能近30万千升，总产值超过1400亿元。仁怀酱酒产能占全国酱香型酒产能的85%，营收规模占全国酱酒市场的90%以上。

“未来十年内，酱香酒产能会达到80-100万千升；产业销售收入会突破3000亿元，市场规模会突破5000亿元，和浓香酒形成并驾齐驱的体量；产业利润将占据白酒行业50%以上。”对此，资深酱酒专家、权图酱酒工作室创始人权图指出。

一面是空前的市场规模，一面却是缺位的资本市场。

如今，酱酒市场如今形成了三大梯队，其中贵州茅台以千亿规模坐稳行业老大位置；习酒、郎酒以百亿规模紧随其后；国台、钓鱼台、珍酒努力跻身百亿阵营。面对巨大的市场红利，也仅仅只有一家酱酒上市公司。因此，如何招商引资，将优质资本引入到仁怀成为了摆在当地政府面前的一大难题。

铲除“小弱散”的B面

当吸引优质资本这把烈火不断灼烧着仁怀大中型酒企的同时，一盆冷水也让仁怀当地的小弱散企业正经历寒冬的到来。

仁怀辖区适合酿酒的面积仅为87.43平方公里，结合土地、水源、原料等综合因素来看，仁怀大曲酱香酒最大产能极限在50万吨左右，超过此标准，则可能无法酿造纯正的大曲酱香酒。

无序只能变成乱象，最终走向崩盘。

近日，界面记者在走访仁怀茅台镇时发现，从茅台国际大酒店出发，沿着赤水河沿岸一路向西，两岸的酒厂招牌以及专卖店数不胜数。满眼望去，层层广告牌插空摆放，让你无法忘却这里就是“酱酒之都”——茅台镇。

在这里，沿途你能看到的茅台集团logo屈指可数，取而代之的是众多中小不知名品牌，通过一面面广告牌，向外界宣告着它们对于市场份额以及销售额的渴望。

据不完全统计，截至2021年年初仁怀市有白酒生产企业1779家，其中获得《食品生产许可证》的白酒生产企业346家。小作坊登记许可915家，无证许可266家。酒类相关从业企业超过25000家。

“这样的乱象问题引发了终端市场很多连锁反应。其中最为直观的便是以次充好的产品。很多小酒企打着茅台镇的标签，将低质量产品以高价销售，这无疑对消费者，以及茅台镇而言都会产生负面效果。另外，更有甚者还会出现假酒等问题。”对此，业内人士指出。

面对乱象，仁怀市也不断“护头去尾”整顿小弱散企业。

此前曾有媒体报道仁怀市发布《仁怀市白酒产业综合治理三年行动方案(送审稿)》，整改茅台镇近600家“小散弱”企业。其中，茅台镇仁溪沟、兰家湾、青草坝和岩滩片区将作为试点整治区域率先展开治理工作，治理方法将综合采取关停拆除、兼并重组、改造升级、转型发展等措施，探索有效的做法和经验。

不仅如此，仁怀市在下发《规划》的同时，还发布了“十四五”新型城镇化专项规划。其中，仁怀将着重推动“小散乱”企业“退镇进园”，形成白酒引导企业向核心区以外的产区、名酒工业园集中集聚。

根据相关报道显示，目前茅台镇有1680家有生产资质的企业，在政策和环保调控下，600家永久性关停，1000家左右改造后可再生产，200家左右已经过关可继续生产。

“小弱散对于消费层面的影响不言而喻，同时对于环境污染也造成了极大危害。尤其是一些废水对于当地河流所造成的污染，是不可逆的。不仅如此，从整体行业发展而言，优胜劣汰，不断淘汰劣质酒企，对于行业发展结构以及良性运营来说，都有促进作用。”业内人士指出。

戳破资本泡沫

当政策扶植的优质资本，与投资小弱散的投机资本相碰撞时，在一进一出之间，仁怀市早已为资本铺好了路。

在白酒营销专家晋育锋看来，目前有些企业长期看好酱酒产业，仍在布局中型以上的酱酒企业。而被这波退潮挤走的，只是短线和投机性资本。

在酱酒热集体退潮的大浪上，资本无疑是一股强风。从各种资本涌入酱酒行业，再到筋疲力尽缓慢离场，酱酒几起几落后劝退了一波资本。

从9月份开始，金融资本在酱酒领域逐渐降温，资金也呈现规模式撤离。其中，10月中旬，众兴菌业宣布终止收购圣窖酒业100%股权的计划。无独有偶，10月下旬，吉宏股份也随之宣布终止收购贵州钓台贡酒业有限公司。

曾经一度高调染酱的跨界企业，如今黯然离场，这也使得此前有意涉足的资本悄然离去。在这个过程中，尽管酱酒资本从疯狂回归理性，但整个行业也逐渐回归本质。

作为酿酒行业而言，并非通过快速投融资便可以获利的。尤其是受到传统酿造工艺限制的酱酒领域，从投粮酿造，到走入渠道，其时间跨度高达5年之久。因此，对于资本而言，涉足酱酒领域注定面临着对于时间的孤注一掷。耐不住寂寞的酱酒人，难以在酱酒热之下，分享红利。

对此，酒类营销专家刘晓威表示，目前资本涉足酱酒出现了两极分化。当资本真的看好酱酒未来市场发展以及盈利空间，便会长期投资酱酒。但当资本仅仅看到酱酒的热度，想要通过蹭热点牟利时，面对前期投资大、周期长等问题时，便往往会打响退堂鼓。