展望2022，需求平稳供给曲线陡峭，金属价格有望高位运行？

1、早盘量能观察
周二早盘，CRO板块大幅走强，其中，义翘神州涨超11%，九洲药业、太龙药业、美迪西、阳光诺和、泰格医药等跟涨。其次，培育钻石概念股持续拉升，四方达涨超13%，中兵红箭、黄河旋风、国机精工、力量钻石、沃尔德跟涨。再次，家用电器板块持续走强，盛洋科技、创维数字涨停，莱克电气、苏泊尔、新宝股份、科沃斯、小熊电器涨超5%。
早盘受到江浙资金攻击，股价出现短期异动的品种为：沃森生物。
早盘截至11:30分老安撰稿时，沪深两市累计成交6600亿，量能较昨日同期基本持平，两市呈放量震荡态势，投资者可继续持股，耐心等待板块有序轮动。板块跟踪方面，CRO是医药研发行业专业化分工的产物。相较于药企内部的研发而言，其能在提升效率的同时降低研发成本。当前，药政改革成果初显、国内药企加码创新药研发、IPO融资渠道打通、海外CRO加速向国内转移，国内CRO行业处于大爆发阶段，相关公司业绩确定性极高。从CRO企业2021年三季报数据来看，也证明了这一点。CRO赛道上的各大上市企业的业绩普遍增长强势，超9成实现净利润同比增长，其中，药石科技、美迪西、皓元医药、成都先导、昭衍新药等实现净利润同比翻番。药明康德、泰格医药、康龙化成三家龙头企业第三季度归母净利润，也分别同比增长36.2%、64.8%和53.26%。
2、早盘投资感悟
展望2022 年，需求平稳，供给曲线陡峭，金属价格有望高位运行。周期波动的核心是供需变化，我们认为本轮商品价格的上涨具备很强的持续性，主要原因在于供给端调整的能力有限。在碳中和碳达峰大背景下，部分品种供给端越发陡峭，部分品种需求端爆发，供需曲线将有区别于此前的周期，商品价格易涨难跌；另外铜等工业金属过去长期资本性开支下滑，未来供给能力新增有限，同时短期供给修复存在不确定性，供给曲线陡峭，推升均衡价格上移，商品价格易涨难跌。适度留意紫金矿业、南山铝业、赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业。
风险提示：金属价格大幅下跌，终端需求低于预期，全球通缩预期加剧等。
备注：股市有风险，投资需谨慎；据此操作，风险自负。