百亿量化私募24家！谁规模上升最快？凡二、赫富、聚宽、希瓦上榜

在11月1日发布的2021年三季度各项资管业务月均规模数据中，从公募非货币基金月均管理规模排名来看，易方达以10471.07亿元月均规模再站万亿大关之上，位列第一；广发基金、汇添富基金分列第二、三位，月均规模分别为5961.39亿元、5916.63亿元。华夏基金、富国基金、南方基金、招商基金、博时基金、中欧基金、工银瑞信基金紧随其后，位列前十。

规模排名前列的易方达、广发、汇添富、华夏等均是业绩赫赫有名的明星公募，规模的领先，与其基金的长期优秀的业绩回报有关。

每一轮牛市，投资者入市热情高涨，都会迎来基金公司规模的攀升，包括近年来数量翻倍的百亿私募，也与2019、2020连续两年的大牛市，基金赚效应明显有关。

今年以来风格急剧切换，不少明星基金经理的产品也是遭遇较大回撤，管理规模也是缩水。张坤虽然在三季度依旧是千亿顶流，但其管理规模较二季度末已减少近300亿元，管理的四只基金年内全部亏损，其中易方达亚洲精选股票大跌21.34%，基民最为熟悉的易方达蓝筹也是下跌9.86%。

公募基金如此，私募也不例外。私募排排网统计数据显示，与去年年底的规模相比，有不少私募规模均出现缩水。也有私募规模逆势增长，尤其是量化私募，增长尤为迅速。在百亿私募中，阿巴马资产、金戈量锐、睿郡资产、睿扬投资、申毅投资、世纪前沿资产、希瓦投资、凡二投资、赫富投资、慎知资产、聚宽投资在今年规模增较快。

聚宽投资新晋百亿，24家百亿量化私募再创历史新高

截至今年10月底，百亿私募数量已经达到95家，其中，包括千象资产、黑翼资产、佳期投资等均是今年方才百亿的新锐顶流。

百亿私募数量的不断攀升，以及百亿私募的“年轻化”，是私募行业近两年的两大特征，而今年，又有量化私募在新增百亿私募重中占据多数。聚宽投资管理规模破百亿元大关，目前百亿量化私募已经增至24家，再度创下历史新高。

最新24家百亿量化私募分别是进化论资产、明汯投资、因诺资产、金戈量锐、呈瑞投资、金锝资产、凡二投资、聚宽投资、黑翼资产、诚奇资产、宁波幻方量化、九章资产、灵均投资、鸣石投资、盛泉恒元、九坤投资、佳期投资、启林投资、天演资本、申毅投资、千象资产、世纪前沿资产、赫富投资、衍复投资。

从业绩表现来看，鸣石投资、佳期投资、聚宽投资、天演资本、世纪前沿资产排名靠前。

此次新晋百亿的量化私募聚宽投资成立于2017年，聚宽投资由北京小龙虾科技有限公司100%持股，2017年12月获百度1亿元的B轮融资，是国内唯一一家获得BAT战略投资的量化基金。与国内多数量化私募不同，聚宽投资早期以量化平台起家，2018年开始管理私募产品，目前以指数增强策略为主。

聚宽投资拥有拥有全球领先的JoinQuant量化平台，具备庞大的人才库优势。JoinQuant（北京小龙虾科技）是目前全球领先的量化投研平台，是量化行业领先的金融科技公司。聚宽量化投研平台沉淀6年，服务超40万+量化投研用户，公司为国内TOP15券商超过12家提供量化投研、交易平台服务，在数据、投研、实盘交 易、算法交易、风控等方面均积累了丰厚的经验。聚宽自有本地量化数据（JQData），目前服务于海内外超过3000家量化机构，其中还包括科技公司与高校，同时也是部分知名量化私募的数据供应商。

JoinQuant创始人高斯蒙目前全权负责聚宽投资的策略投研。高斯蒙的名字也与量化颇有渊源，高斯蒙的父亲是西北工业大学的数学教授。因为数学背景，高教授给孩子取名参考了高斯（德国著名数学家，近代数学奠基者之一）的名字。高斯蒙先后就职于微软亚洲研究院、百度，积累了大量的算法、技术经验。后来接触量化投资，研究各种标的的量化模型和交易实战。基于互联网背景和对量化交易的热爱与经验积累，2015年高斯蒙创立聚宽，开始走出一条“技术驱动的平台型量化基金”之路。

就在公司管理突破百亿元之际，聚宽投资总经理王恒鹏表示，“接下来会暂停对冲产品的募集，指增和量化选股暂不受影响”。对于封盘的原因，王恒鹏也是直言不讳，称每一个量化私募的当前策略容量储备都是有限的。王恒鹏表示，量化投资的超额收益不仅仅来自短期不合理定价，也逐步在增加来自基本面的收益。短期某些因子可能会增加趋势波动，但更多的策略因子会平抑波动。量化交易占比的提升在长周期会让市场更加有效。参考美股等成熟市场经验，未来A股逐步成熟化，由短牛长熊逐步变为慢牛长牛，一部分的原因会来自量化等机构投资占比的提升。

去年10亿，今年100亿+，百亿私募靠什么逆袭？

今年规模增长最为显著的百亿私募当属慎知资产。公司成立于2020年7年，9月份在基金业协会登记备案成为私募管理人，并发行公司首只私募基金。慎知资产去年年底的规模尚不足10亿元，今年3月份就已经突破百亿。

慎知资产的公司规模快速增长与其创始人余海丰密不可分，余海丰是泰康资产前董事总经理（MD），在泰康资产就职期间，负责若干账户的股票投资，管理规模超过200亿元。目前，慎知资产已经备案了104只私募基金，公司今年以来收益***%。

在股票私募中，同样规模增长较快的还有梁宏的希瓦投资，公司去年年底规模不足50亿，今年规模已经百亿。希瓦投资的全称是上海希瓦私募基金管理中心(有限合伙)，公司成立于2015年7月，今年发行了34只基金，多为大牛，小牛系列，由梁宏担任基金经理。

除此之外，包括睿郡资产、阿巴马资产、睿扬投资也均是去年规模在50亿以下，今年规模破百亿。阿巴马资产主要做场外期权的定价和对冲，大宗套利、定增和网下打新，据公司总经理詹海滔介绍，阿巴马的资产规模是150亿左右，也就是公司今年规模增长至少是100亿+。

虽然阿巴马资产主要做的投资策略是固收，类固收，但是公司的自营也会配置权益资产。在权益投资方面，詹海滔有三点心得：选择好赛道，自己比较大消费、大医疗，还有新能源、半导体、光伏；除了用主动去选择赛道，也可以通过被动投资把握结构性机会；通过衍生品来做股票投资。

在百亿量化私募中，凡二投资、赫富投资去年年底规模尚不足20亿，今年双双成为新锐百亿。凡二投资是茂源资本全资子公司，茂源资本是国内最早的量化投资公司之一，成立于2007年，前些年专注期货自营，成为期货投资领域最具竞争力的品牌，2017年延展到股票投资。赫富投资2016年3月成立于上海，公司创始合伙人有三位，分别是蔡觉逸、董常、章高驰。蔡觉逸曾任职于美国量化对冲基金量化全球资本的交易策略团队，2014年-2017年曾在明汯投资任职。

另有金戈量锐、世纪前沿资产、申毅投资在去年规模均不足50亿，今年均成为百亿量化私募。量化私募规模的增长，很大程度上来源于指数基金较高的超额收益，尤其是500指增与1000指增，在今年贡献较多业绩与规模。

收益与规模相辅相成，三希资本夺冠

业绩与规模存在一定的正相关，也就是说，往往私募业绩越好，公司的规模扩张越快。一方面是由于业绩的增长，会带来规模的内生增长；另一方面，资金的申购也往往是“追高”效应，在公司业绩蒸蒸日上时，投资者更愿意申购，而在震荡回撤时，投资者反而观望或者撤离。

根据私募排排网的不完全统计，在今年规模增长的私募中，今年两家机构的业绩出现亏损，其余私募全部斩获正收益，也就是说，收益与规模相辅相成。

收益表现最为亮眼的是三希资本，公司年内业绩已经翻倍，大涨***%，公司规模也是顺势得以增长。三希资本成立于2018年8月，公司专注成长风格为主的股票多头策略，所有产品复制策略且无杠杆，还是私募排排网20-50亿管理规模公司排行榜第一名。

睿扬投资是在今年10月份规模破百亿，公司去年规模还不到50亿，年内增长超50亿元。睿扬投资的业绩表现也是极其给力，年内大涨***%，在百亿私募中也是排名第一。

翼虎投资自2006年成立以来共计备案了130只私募基金，仅今年就备案了71只基金，是史上备案基金数量最多的年份。翼虎投资长跑至今15年历史，历经多轮牛熊考验，作为资本市场一员“老将”，公司今年收益也是超过30%。

在投资上，相较于对高收益的追求，翼虎投资更强调风险控制。对于如何在高位做风险控制，翼虎投资认为首先要对市场存有敬畏之心。其次，在技术层面上，公司会去关注一些指标，比如说宏观利率或者整体的茅指数，它的估值在历史的分位数以及它们的成交量等，通过对这些指标的监控来达到风险控制的目的。最后，是要去试错，在观测个股的估值水平、筹码集中度、成交比例、大小盘之间的乖离率等等指标的同时，在监测与试错中找到发生变化的点。通过试错强化乐观情绪会向下的判断，最终把仓位降下来。

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