海天味业涨价？

作者丨约克

出品丨鳌头财经（theSankei）

近期有消息称海天味业（603288.SH）旗下产品将提价。随后，海天味业发布澄清公告称，近期正在评估是否对产品价格进行调整，但调价计划尚未最终确定。

海天味业称， 由于2021年依赖来自于主要原材料、运输、能源等成本持续大幅增长，公司面临一定业绩增长压力。

海天味业是我国调味品行业的龙头企业，素有“酱油小茅台”的称号。

不过，近年海天味业虽不断推出新品，但却很难摆脱对于传统品类的依赖，低价酱油仍是贡献销售额的主力产品。

海天如若提价，短时间内能够提升业绩。但长期来看，只有在行业的缝隙中寻找到新的增长点，才能持续巩固市场地位。

调价计划悬而未决

此次外界对海天味业调价消息的广泛关注。虽然此前计划9月26日公布提交方案，但最终并未对提价方式和产品价格涨幅做出具体公示。

对海天味业提价反应最大的或是经销商。据了解，由于调味料产品本身出厂价格低，即使出厂提价5%，终端提价10%，终端商的盈利增收也十分有限。

另一方面，消费者对于有限的涨幅依然在可接受范围之内，不会感受到明显价格差距。而对于大量进货的经销商来说，利润空间会发生很大变化。

当前调味品市场处于低迷状态，销售调味品的利润比较低，因此很多经销商不愿意进货。业内人士指出，为了打破这一僵局，海天味业或许是希望通过对出厂价的提价，在整体价格上做出调整，从而提高利润。

根据2020年年报，海天味业的主要的三大产品为酱油、调味酱和蚝油。其中酱油实现营收130.43亿，增长12.17%，占比总营收57.23%;蚝油实现营收41.13亿，增长17.86%，占比总营收18.04%;酱料实现营收25.24亿，增长10.16%，占比总营收11.07%。

海天味业的业绩一直处于增长状态，但从2018年开始，海天味业业绩增速逐渐放缓，营收增速从2017年17.06%降到了16.8%；2020年，海天味业营收同比增长15.13%，增速低于2019年的16.22%；2021年半年报显示，海天味业实现营业收入123.32亿元，同比增长仅6.36%；归母净利润33.53亿元，同比增长仅3.07%。

海天味业不是个例，许多调味品企业今年都面临着较大的挑战。中炬高新（600872.SH）上半年营收净利润双降，销售毛利率较去年同期下降4.84%；千禾味业（603027.SH）上半年毛利率也同比减少了7.52%。

面对连年增速下滑的困境，为了改善依赖大单品的局面，自2020年开始海天味业推出了多款新品，试图寻找新的增长点。陆续在天猫上线“火锅@ME”火锅底料、推出新的食用油品牌“油司令”以及日式拌饭汁和小蒜蓉辣酱等产品。

市场低迷如何挽救

业内人士指出，海天味业作为行业头部企业，进行多品牌、多品类、多渠道和多消费人群的战略布局，主要是为了突破增长天花板。不过眼下海天味业所推出的新品还未形成规模，新品在天猫官方旗舰店上也并未引来过多的关注。

当下，由于疫情反复、社区团购的冲击、以及新品类的挤压，外加大豆相关原料的涨价等因素影响，调味品企业普遍业绩低迷。

受疫情影响，2020年开始原材料价格逐步上涨，很多调味品企业利润承压。行业加速洗牌，导致部分抗风险能力较低的中小企业在市场竞争中被淘汰，市场份额未来将进一步向龙头企业靠拢。

此外，对于海天味业来说，社区团购让原有销售渠道和利润分配的生态体系被打破；另一方面，对于同行业的其他品牌来说，社区团购的出现，为其提供了一个以低价优势与海天味业等大品牌展开竞争的新渠道。

因此，海天作为行业龙头，提价计划一旦实施，其他公司也会跟随调整价格，行业整体利润有望提升。

近两天来由于提价消息的放出，海天味业股票一度涨停，也带动了中炬高新、千禾味业等同类型企业的股价上涨。可见，通过行业提价可重新燃起投资者对调味品行业的信心。

今年7月，东莞证券曾指出，在成本上行压力的背景下，调味品行业中的公司或通过提升产品结构，或通过调整价格等方式来缓解利润端的压力，预计调味品行业或进入新一轮的提价周期。

不过，对于海天味业来说，提价不是其最终目的，推出新品刺激消费，也是为了多元化发展，从而寻找新的增长点。

中国调味品协会报告指出，我国调味品产业的市场发展前景依然十分广阔，品牌和企业间的竞争将更加激烈，行业将呈现出“逆势而上 集中破局”的发展态势。