恒大卖了盛京银行，减负100亿债务，沈阳国资接盘

漩涡中的恒大正在套现，恒大昨日甩卖盛京银行股权，减负100亿债务，迎来了难得的喘息机会。

9月28日，中国恒大发布公告，以99.93亿元出售17.5亿股盛京银行股份，沈阳国资接盘。

对于几个月来负面缠身的恒大以及恒大债权人来说，这算是一个相对正面、能够稳定军心的消息了。尽管100亿对于在恒大的大窟窿而言有点杯水车薪。

随着公告发出，这家东北第一大也被推到聚光灯下。盛京银行这些年给了恒大多少贷款？又有多少不良风险暴露？国资接盘后是否能将其拉出恒大债务旋涡？

城行

恒大出售盛京银行股份，沈阳国资成第一大股东

恒大在公告中称，其全资子公司，向沈阳盛京金控投资集团有限公司出售盛京银行17.5亿股的非流通内资股，占盛京银行已发行股份的19.93%，对价为每股人民币5.7元，合计人民币99.93亿元。

盛京银行要求，出售事项全部所得款项，需用作偿还本集团对盛京银行的相关债务。

值得注意的是，这已经是恒大对盛京银行的第二次减持。此前的8月17日，恒大就已经以10亿元出售了盛京银行1.9%股份，接盘方同样是盛京金控。

待此次交易完成，盛京金控对盛京银行的持股比例将升至20.79%，成为第一大股东，恒大对盛京银行的持股降至约14.57%，为第二大股东。

天眼查显示，沈阳盛京金控的第一大股东，分别为沈阳市国资委和沈阳市财政局。此次交易完成后，沈阳市属国资公司在盛京银行的持股比例将升至29.54%。

来源：天眼查APP

盛京银行资产规模过万亿，是东北地区最大的银行。据财新报道，东三省近年来经济持续凋敝，而辽宁当地政府多年来一直支持盛京银行的发展，约2000亿财政存款长期放在盛京银行。此番国资有意增资成为其大股东，对于盛京银行来而言是一个利好，也能减轻恒大的压力。

2016年牵手恒大，上半年业绩垫底

盛京银行总部位于辽宁沈阳，前身是沈阳市商业银行，2007年2月经银监会批准更名为盛京银行，2014年12月29日在香港联交所上市，成为辽宁省首家登陆香港资本市场的金融企业。

恒大与盛京银行的渊源，还要追溯到2016年。当时中国房地产市场一片火热，房企们主业向好，还纷纷加杠杆搞起了副业。金融、健康、体育等等领域都能看到房企的身影。

入局盛京银行也是恒大在金融“多元化”迈出的一步。

2016年及2019年，恒大集团通过两轮增资扩股，成为盛京银行的第一大股东，合计耗资232亿元收购了盛京银行32.02亿股内资股，加权平均每股收购价格7.25元。在今年盛京银行中报的披露中，恒大持股比例达到36.4%。

然而恒大成为第一大股东的时点，恰好是盛京银行股价的高点，而后股价便一路走低。根据盛京银行股价下跌的简单计算，两次减持后恒大浮亏40亿元左右。

从恒大入局到减持，盛京银行一直在走下坡。上半年，这家东北最大的城商行营业收入85.08亿元，利润持续大幅下降，仅实现净利润10.46亿元，同比大降63%，去年降幅更是高达77.3%，资金回报率仅有0.2%。

数据显示，上半年国内57家上市银行的营收与净利润同比增速，分别为3.99%和11.39%。盛京银行作为一家万亿元资产的大型城商行，半年业绩在上市银行中垫底。

不良贷款率行业最高

盛京银行业绩暴跌，与恒大危机不无关系。

根据联合资信报告，按照最大单一、集团非同业客户的风险暴露规模与该行一级资本净额的比重测算，截至去年底，盛京银行最大单一、集团非同业客户规模分别接近约900亿元、250亿元。

在盛京银行历年年报、临时公告中，这些至关重要的客户、业务余额、交易时间、交易条件等具体信息，从未披露过。但彼时盛京银行的大股东还是恒大，俨然是恒大融资体系内的重要一环。

据财新报道，盛京银行与恒大集团之间的关联交易规模已达千亿元，已经引发监管机构的高度关注。除了常规性的贷款关联交易，盛京银行数千亿元的同业资产中有多少资金流入恒大集团也是业界关心的重要问题。

2014年刚上市时，盛京银行房地产贷款余额为276亿元，当时该行表内贷款余额仅为1586亿元，房地产贷款占比超过17%。但进入2019年后，盛京银行房地产贷款开始猛增。当年底其房地产贷款余额为352.8亿元，同比增长约63亿元。这个时间，与恒大二次入股相吻合。

截至2020年底，盛京银行涉房贷款余额达1189亿元，增幅超过67%。据此计算，全年新增贷款中，涉房贷款占比高达53%以上。

除了增速快，盛京银行的房地产贷款还高度集中。去年底，其前十大客户中有4家为房地产业，合计249亿元以上，贷款金额最高的为83.6亿元。截至今年6月底，贷款余额与上年底大抵相近。

来源：盛京银行2021年中报

盛京银行房地产贷款规模在不断扩大，随之而来的还有不断上升的不良贷款率。

2018年至2020年，盛京银行的不良贷款余额从62亿元增加到178.3亿元，3年间增长近两倍。不良贷款率则从1.71%上升到3.26%。

虽然上半年盛京银行的不良贷款率降至3.04%，但仍在所有上市银行中位列第一高，也是唯一一家不良贷款率超过3%的上市银行。

结语

在房地产市场火热的年代，不少商业银行与房企深度绑定。如今在“房住不炒”基调下，房地产市场受到强力监管，爆雷的房企一家接一家，背后的银行同样如惊弓之鸟。

房企入股商业银行，本是拓展直接融资渠道的新尝试。但房地产作为资金密集型行业，一旦发生紊乱，也势必会影响金融安全，二者捆绑风险也将成倍放大。所以，银行在选择股东时应该慎重，银行和地产之间应该建立起防火墙。

此次随着地方国资的入主及整顿，深陷恒大旋涡的盛京银行或许能获得喘息的机会。虽然恒大此次卖股只能用于偿还盛京债务，但对于受到恒大理财产品爆雷、楼盘停工的老百姓，以及恒大上下游供应商而言，也是一个向好的讯号。