整县推进分布式光伏676试点县公布：光伏电站概念股累计涨超50%，央企积极布局

9月14日，国家能源局发布《关于公布整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点名单的通知》（以下简称《通知》），通知显示，试点县数量达到676个，其中山东省、河南省、江苏省的试点县数量相对最多。

自6月整县屋顶分布式光伏开发政策公布以来，截止9月中旬，分布式光伏概念股价普涨，其中分布式光伏电站概念股表现相对出色，2只分布式光伏电站概念股股价涨幅均超过50%。

于此同时，当前产业链的利润仍聚集在上游硅料环节，这对下游产业的业务带来了较大的成本压力。

值得注意的是，此前对分布式光伏行业不太重视的央企正大举入局该行业，这将给深耕在该行业内的民企带来一定冲击，行业格局正在发生变化。

分布式光伏电站概念股大涨

自2021年6月20日，国家能源局综合司下发《关于报送整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》，到9月14日国家能源局下发的《通知》公布了676个试点县名单，这意味着，酝酿数月的整县开发分布式光伏方案，逐步进入落地阶段。

根据开发试点名单，山东省、河南省、江苏省的试点县数量最多，分别是70县、66县、30县。而根据试点选取要求，这些试点具备丰富的屋顶资源、有较好的消纳能力。

根据此前的合作数据，每县分布式光伏存在200MW建设规模，676个试点县将累计产生超120GW 的建设规模，市场规模或将突破万亿元。

值得注意的是，分布式光伏的市场增量正在超过集中式光伏市场。根据国家能源局数据，2021年上半年分布式光伏电站装机开始超过集中式光伏电站。2021年1-6月，全国光伏新增装机13.01GW，同比增长12.93%，其中，集中式光伏电站新增装机5.36GW，同比下降24.29%，分布式光伏新增装机7.65GW，同比增长72.30%。

截止9月22日，自6月20日以来，分布式光伏概念股股价出现大幅上涨现象。在16只概念股中，有14只股票股价涨幅超过20%，4只股票股价涨幅超50%，有1只股票股价涨幅超100%。

其中，业务涉及分布式光伏电站的企业正泰电器和林洋能源股价表现亮眼，股价涨幅分别为89.70%、78.14%。

据正泰电器半年度报告，正泰电器在2021年上半年积极推进分布式光伏业务。2021年上半年，正泰电器户用综合能源新增装机容量1.05GW，实现发电量19.46亿千瓦时，实现户用发电系统销售发货281MW。

林洋能源半年报显示，截至2021年6月底，目前，林洋能源侧重在中东部地区就整县屋顶分布式光伏项目正在与二十多个县（市、区）的相关单位部门进行开发洽谈和资源调研规划等，其中分布式光伏项目平均每个县（市、区）潜在开发规模在300MW左右，整县推进分布式光伏项目可开发资源超过5GW。

行业利润仍聚集在产业链上游

尽管光伏电站企业股价获得大幅上涨，但目前分布式光伏产业链仍面临利润聚集在产业上游的问题。

据Wind数据，在16只分布式光伏概念股中，在2021年上半年净利润增幅最高的5只概念股中，有3只概念股的主业在硅料环节，分别是通威股份、中环股份、晶盛机电，净利润分别为31.48亿元、12.61亿元、18.86亿元，同比增长分别为203.62%、173.65%、123.15%。

数据来源：wind

今年以来，受下游企业加速扩张等多重因素影响，硅料价格从84元/kg一路飙涨至接近220元/kg。近期，硅料价格经过连续5次小幅下调后，市场主流产品依然维持了20万元/吨的高价。

通威股份财报显示，上半年，受产业链供需不平衡影响，高纯晶硅产品供不应求，市场价格持续上涨，叠加公司规模、质量、成本优势，公司高纯晶硅业务盈利能力大幅提升。报告期内，公司持续满产满销，产能利用率126.50%，实现产量5.06万吨，平均生产成本3.65万元/吨（乐山一期及包头一期项目平均生产成本 3.37 万元/吨），产品平均毛利率为69.39%。

中环股份财报显示，面对上半年多晶硅原料价格的快速上涨，公司通过长期构建的良好供应链合作关系，较好地保障了公司产销规模提升。

另一方面，受上游硅料涨价的影响，大量下游产业链企业却面临成本压力。

中信博2021半年报显示，报告期内，受多晶硅涨价影响，硅片、电池片、组件价格也持续走高，导致集中式电站项目进展放缓，项目延期状况层出，尤其是国内集中式电站项目装机规模比去年同比下降24.2%，制约了支架的市场需求，导致公司营业收入略有下降。半年报显示，中信博2021年上半年净利润同比下降69.10%。

央企入局，行业格局生变

值得注意的是，央企正在成为整县分布式光伏市场的一股不可忽视的力量。

此前，分布式光伏市场过于“零散”的特征，使得央企对该市场的重视程度不高。随着国家对分布式光伏市场的支持政策不断推出，该市场的机会也在不断变大，央企在该市场扮演主要角色意愿大幅攀升。

财经网统计了整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点试点名单中24县的开发企业情况，发现开发企业主要为大型央企。其中开发企业为国家电投的县数量最多，为14县。

其它央企也在加紧布局整县屋顶分布式光伏市场，比如，7月5日，国家能源集团印发《关于积极推进整县（市、区）屋顶分布式光伏开发》，根据目标要求，截止到2022年底，国家能源集团系统开发（主导、参与及签署开发协议）不少于500个县（市、区）域。

此前，业内曾提出“1+1+X”整县分布式光伏建设模式，“1+1+X”建设模式即由1家具备实力的大型能源企业作为牵头企业，负责提供资金、专业人员，协助地方摸排资源、编制方案、统筹推进项目建设；1家政策性银行等金融机构与牵头企业合作，提供绿色信贷支持；若干属地平台公司等根据产业链分工，参与屋顶资源协调落实、 运行维护、信息监测平台搭建等。

目前，央企成为牵头企业的趋势，正在行业内显现。

另一方面，民企在分布式光伏市场已经深耕多年，此次央企悍然入局，不少民企正在思索出路，市场认为，具备大资金的国企和具备技术和市场经验的民企或存在合作的空间，形成新的行业格局。

正泰新能源董事长兼总裁陆川曾表示，“‘整县推进’会是央国企与民企携手，发挥各自优势，实现互补、融合的良好合作契机，也是政策落实的重要推手。”