带你读懂工业母机——势起风至，谁说“母鸡”不会飞

19日国资委会议，一向低调的工业母机被排在了芯片、新能源车这两个热门板块之前，风口之上，“母鸡们”飞了，而什么是工业母机，很多人可能还摸不着头脑；

01 什么是工业母机？

通俗来说，工业母机是生产机器的机器（机器之母），也就是机床；

制造业是环环相扣的；

若说制造业是国家命脉，那工业母机则是制造业的心脏（几乎可以覆盖制造业的全部领域）；

我国高端芯片受到的掣肘，说到底也是因为生产相关机器（比如高端光刻机）的高端机床缺失；

可以想象，很多制造业的推动都需要母机技术的推进，这不仅是指普通的制造业，还有航天、国防等国之重器；

02 工业母机发展历史及现状

机床的出现已经有几个世纪之久；

从十五世纪钟表匠用的螺纹车床和齿轮车床，到"中国17世纪的工艺百科全书"《天工开物》记载的磨床，再到十八世纪工业革命，伴随瓦特蒸汽机发展的炮筒镗床和汽缸镗床，都为后面机床的发展奠定了基础；

1920年以后机械制造技术就进入了半自动化时期；

30年代以后，行程开关和电磁阀系统几乎用到各种机床的自动控制上了；

正是在这个时期，全球知名机床公司相继成立；

我们从19年的数据可以看到，全球排名前十的机床公司年营收都在百亿（人民币）以上，国内机床公司甚至难以达到其一半的数值；

二战（1939-1945）以后，由于数控和群控机床和自动线的出现，机床的发展进入到了自动化时期；

（数控机床出现在计算机发明之后，运用数字控制，将加工程序、要求和更换刀具的操作数码和文字码作为信息进行存贮，并按此发指令）

而我国机床的发展是在建国后才得到长足发展的；

一五时期（1953-1957），我国派了很多人去彼时机床业发达的苏联学习；

在此期间，中国机床“十八罗汉"诞生，我国成立了7个综合机床研究所和37个各类专业机床研究所；

国家的重视下，1958年我国就产出了第一台数控机床，仅晚于日苏两年时间；

当然，粗放式的发展只能拉近与发达国家的距离，并不能解决核心技术的缺失问题；

计划经济之下，机械部对供产销都有严格规定，市场竞争不足；

不仅如此，大跨步追赶下，过于着眼产量的攀升，导致质量堪忧；

改革开放后，我国机床行业开始整改，进口机床涌入，“十八罗汉”合并重组；

光是1981-1985年五年时间，我国就引进了113项技术，与多家海外企业签订合作协议；

可惜的是，过度依赖引进，核心技术问题依旧没有得到解决，自研依旧是难题；

2001年，我国机床的黄金十年到来；

十八罗汉之首的沈阳机床营收突破百亿，经济危机下，有政策加持的机床行业依旧维持着增长；

日德美的先进数控系统也是在这个时期开始被引进；

09年，我国机床产值产量达到全球第一；

可惜的是，我国主要生产的都是中低端的产品——高端机床营收能力是远高于普通机床的；

以量取胜和盲目扩张的发展方式终究出了问题；

12年后，机床行业进入了全面下行阶段；

沈阳机床举债扩张，伴随着债务豁免书的屈辱，终于在19年轰然倒下；

没有技术支撑的辉煌如镜花水月；

近年来的中国机床市还处于下行整理期，高端缺失、低端内卷；

中高端机床存在进口依赖，大而不强是中国机床行业的典型特征，

中国机床黄金十年里排名前十的几乎都是国企，而如今，再难看到他们的身影——从沈阳机床到ST沈机，可以说是机床行业的盛衰缩影；

你方唱罢我登场，与机床国企的衰退相对应的，民营机床厂开始展露头角；

如今，中国机床行业产值位居世界第一位，产值194.2亿美元，在全球市场中占据份额23.1%；

势起风至，新一个黄金十年或许就要到来；

03 工业母机产业链

凡是对加工精度和表面粗糙度要求较高的零部件都需要通过机床加工，因此，机床在制造业甚至在国民经济发展中都有举足轻重的地位；

故虽经历了行业下行，但我国机床市场仍有千亿规模；

机床的下游应用广泛，囊括了汽车、消费电子、航天航空、通用机械等行业；

机床的上游主要是核心零部件，主要有铸件、精密件、钣焊件、功能部件、电器元件、数控系统等；

核心零部件大致可分为数控系统和其他零部件（铸件、丝杆导轨、主轴、刀库、钣金等），除数控系统外，原材料大都是金属制品，会受钢材等金属原材料价格波动的影响，目前看来影响程度整体可控；

我国机床行业大而不强的局面，其中一个重要原因就是核心零部件外采比例普遍较高（例如国盛智科各类功能部件外采比例超过80%），核心零部件的国产替代，是未来工业母机业发展中亟待解决的瓶颈难题；

数控系统决定了机床能做多复杂和精密的活，可以说是数控机床的大脑，我国在这块还属于卡脖子阶段；

机床的中游按金属材料成型方式可以大致分为金属切削机床和金属成形机床；按控制方式可以大致分为普通机床和数控机床；按加工方式或加工对象可分为车床、钻床、镗床、磨床、齿轮加工机床、螺纹加工机床、花键加工机床、铣床、刨床、插床、拉床、特种加工机床、锯床和刻线机等；

04 成长逻辑

1、机床替换周期一般为10年，需求最高点出现在2011年，则2021年将迎来更新替换周期；

2、2020年，我国金属切削机床的数控化率43%（机床整体数控化率仅为30%左右），与欧美日等80%以上的数控率相比还有较大差距；

《中国制造2025》战略纲领中明确指出，至2025年中国机床数控化率将提升至60%以上；

政策支持下，国产化替的代机遇大于挑战，未来发展空间广阔；

05 细分公司

上游

中游

如前所述，营收上，我国母机概念股几乎难以达到全球前十的公司们一半的水平；市值上，过百亿的公司屈指可数；从行业总体来看，上游产品拥有更高的毛利率；

重点名单

华中数控

数控系统可以说是数控机床的大脑；

它占了数控机床20%-30%的成本（是刀具等的几倍），而我国数控系统还处于被掣肘的卡脖子阶段；

华中数控依托于华中科技大学，公司的主要产品有华中8型高档数控系统，已经与数万台高端数控机床实现了配套；

科德数控

从事高端五轴联动数控机床及其关键功能部件、高档数控系统的研产销；

（科德的数控系统业务占比还很小）

创世纪

前身劲胜精密，有面向3C系列和通用系列两条线的产品，是我国3C钻攻机行业龙头，目前3C业务产品多为大客户或战略客户，包括比亚迪电子、长盈精密等业内知名企业；

2020年切入苹果供应链，占非苹果系供应链企业机床设备37.5%左右的份额；

国盛智科

数控加工中心的代表企业，国内为数不多的成功开发出五轴联动数控机床等高档数控机床并实现量产的新兴智能制造装备商；

目前，公司已形成数控机床、智能自动化生产线、装备部件三大系列产品，是国内数控机床领先企业；

海天精工

从事高端数控机床的研产销；

海天集团下还有世界注塑机产量第一的龙头企业；

华东数控

成功开发了开放式五轴联动数控系统，HD-500五轴联动数控系统软件获得"计算机软件著作权登记证书",成为国内唯一拥有数控系统完全自主知识产权的机床企业；

国内先进的龙门磨床和龙门铣床设计生产企业，生产的博格式轨道板专用数控磨床打破德国在这一领域的长期垄断；

秦川机床

国内车床龙头，在航空和新能源汽车领域持续发力，有一定国产替代能力；

亚威股份

成形机床行业龙头，该领域唯一一家民营上市公司，在折弯机、冲床和剪板机等领域都是国内龙头；

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