贴票宝#票据知识｜什么是商业票据评级？

商业票据是信用性票据，直接反映了发行者的商业信用状况。商业票据评级是指对商业票据的质量进行评价，并按质量高低分成等级。商业票据评级在很大程度上决定了均衡利率水平，票据的不同等级反映了不同的信用溢价。一般而言，等级越高，利率越低；等级越低，利率越高。

商业票据评级的主要内容

商业票据评级的主要内容包括管理质量、经营能力、资金周转速度、竞争能力、流动性、债务结构和经营前景等等。商业票据是短期债务，衡量其短期偿债能力是非常重要的方面。在具体评估过程中，可以从三个层次进行分析：

1、总体流动性分析。首先应对营运资金分析，营运资金为流动资产减去流动负债，是衡量总体流动性状况的主要指标。其次，可进行比率分析。衡量流动性的几个主要比率指标有：流动比率、速动比率、应收账款周转率、存货周转率等。

2、备用流动性分析。以上比率仅能反映公司流动性的整体状况，所以还应特别注意对明确的内部和外部现金来源进行分析，因为这些现金能及时满足到期商业票据的清偿。在市场动荡的情况下，备用流动性的可取得性和可依赖性在评级中就变得十分关键。这方面主要分析的内容有：企业营运创造的现金及其稳定性、公司可依赖的贷款方的借贷能力等。

3、额外信用支持分析。对商业票据的评估，除以上两点外还应考察商业票据的发行是否得到了额外的信用支持。对有银行支持发行的商业票据，还应考虑支持的方式及支持者本身的信用状况。

商业票据评级的依据和等级划分

商业票据评级主要依据债务人按时支付债务的能力。商业票据可以划为A，B，C，D四级，以及A-1，A-2，A-3三小类，它们的含义如下：

A级：这是最高级别的商业票据，表示此类商业票据按时支付的能力最强。而A-1，A-2，A-3用来表示安全性的相对程度。

A-1级：表示按时支付是绝对安全的或非常安全的，绝对安全可以用A − l + 表示。

A-2级：按时支付能力较强，但安全性不如A-1级。

A-3级：按时支付的能力较令人满意，但它较易受到环境变动等不利因素的影响。

B级：有足够的按时支付能力，但条件的改变或短暂的逆境会摧毁这种能力。

C级：支付能力令人怀疑。

D级：表示这种商业票据现在被拖欠或者预期将来到期时将被拖欠。