包含九木杂物社和另外60家门店的晨光生活馆，估值也是4.5亿。
昨日（8月26日）晚间，上海晨光文具股份有限公司（以下简称晨光文具）发布了2021上半年财报。
晨光文具2021半年业绩
2021上半年，晨光文具营收76.86亿元人民币，同比增长61.43%；净利润6.66亿元，同比增长43.43%；扣非净利润6.13亿元，同比增长58.32%。
晨光文具将业务划分为文教办公用品制造业与销售与和零售两块，或者分为书写工具、学生文具、办公文具、其他产品、办公直销五大品类。
晨光文具主营业务分行业、分产品情况
晨光文具提到，国内文具消费呈现品牌化、创意化、个性化和高端化的趋势，精品文创类产品需求进一步凸显，推动从功能为主的文具产品到结合了客户体验的文具文创生活产品的升级转型。
晨光文具加大了对零售大店业务（晨光生活馆与九木杂物社）的投入，并对相应股权结构做了调整。
2021年6月，晨光文具完成对子公司晨光生活馆企业管理有限公司少数股东 40%股权的收购，转让价格为1.8亿元，晨光生活馆公司成为晨光文具的全资子公司。简单计算，晨光生活馆公司估值4.5亿元。
上半年晨光生活馆（含九木杂物社） 实现总营业收入48,601.75万元，同比增长106.77%，净亏损1500.6万元，晨光生活馆公司净资产为-8,969.78万元。
晨光生活馆公司主要有两块资产，一是晨光生活馆门店，二是原来100%持股的九木杂物社企业管理有限公司（以下简称九木杂物社）。
晨光生活馆门店，是以8-15岁的学生作为主要消费群体，销售的产品以文具品类为主，店铺主要集中在新华书店及复合型书店，是晨光文具对现有传统渠道进行升级的探索。
2019年上半年，晨光生活馆门店129家，今年上半年还剩60家，两年过去关掉了一大半。
九木杂物社则是晨光文具品牌和产品升级的桥头堡，要成为全国领先的中高端文创杂货零售品牌。它以15-29岁的女生作为目标消费群体，销售产品主要为文具文创、益智文娱、实用家居等品类，店铺主要分布在各城市核心商圈的优质购物中心。
2021年7月，晨光生活馆公司转让其全资子公司九木杂物社的15%股权，转让价格为6750万元。简单计算，九木杂物社的估值也是4.5亿元。那么，晨光生活馆60家门店估值为0？早在几年前，晨光文具就提出要优化晨光生活馆业务。
而且，九木杂物社这15%股份的受让方是晨光生活馆公司与九木杂物社公司法定代表人董俊锋持股45%的有限合伙，4.5亿估值似乎是为了激励团队而定下的折扣价。
九木杂物社自2018年7月开始启动加盟，截至6月末，九木杂物社开店403家（直营276家，加盟127家）。上半年九木杂物社实现营业收入44,246.50万元，同比增长125.95%。
2020年度，九木杂物社的营业收入达到5.58亿元，2019年是4.6亿；净亏损4207.86万元，2019年是693.11万。
九木杂物社2020年度收入利润
相比之下，2020年泡泡玛特在中国大陆新开业76家线下门店，从2019年末的114家增至2020年末的187家。融资50亿元的泡泡玛特，去年卖出超5000万只潮流玩具
泡泡玛特2020年收益的业务线划分
二季度TOP TOY的门店从一季度的9家增长到33家（包括梦工厂店6家和集合店27家），目前已达54家。回顾：TOP TOY季度收入增180%，开店已54家
名创优品与TOP TOY开店数量
另一家渠道IP小站，截至2020年末运营1621台零售机，开了3家直营线下门店和6家快闪店。回顾：有1621台售货机的IP小站，为何一年净亏2400万？
不过，IP小站所属的上市公司武汉金运激光股份有限公司8月18日发布公告，表示公司控股股东、实际控制人梁伟因涉嫌操纵证券市场罪被淮安市公安局指定居所监视居住。
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