华夏幸福上半年净亏损94.8亿，中国平安计提投资损失359亿，广州国资接盘恒大部分项目丨预警内参（第二十六期）

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21世纪资管研究院研究员 唐曜华 万倩倩 实习生 刘畅风险房企仍在继续释放风险，华夏幸福今年上半年亏损94.8亿元，中国平安对华夏幸福相关投资资产进行减值计提、估值调整及其他权益调整金额为359亿元，拖累中国平安今年上半年净利润同比下降15.5%。

中国恒大依然在卖资产自救的路上，媒体报道称广州国资接盘恒大部分项目，以广州城投、越秀等为代表的国资已经开始接手恒大的一些项目。

阳光100中国此前违约的2021年债券未能在10个工作日的宽限期内偿还债券本息，已经持续违约。该只债券违约已触发其他3只债券的交叉违约条款。

启迪环境业绩爆雷，今年上半年净利润亏损38.98亿元，同比减少2258.35%，由盈转亏。穆迪将信达、东方及长城资管“A3”长期本外币发行人评级列入下调观察名单。

重点关注：华夏幸福丨上半年净亏损94.8亿元

华夏幸福披露半年度报告，公司2021年半年度实现营业收入为210.68亿元，同比下滑43.63%；亏损94.8亿元，上年同期盈利60.62亿元。根据7月30日晚间公告，华夏幸福累计未能如期偿还债务本息合计已高达815.66亿元。

华夏幸福表示，为化解公司债务风险，加快促进公司有序经营，公司正在积极协调各方商讨多种方式解决当前问题。目前在地方政府的指导和支持下公司正在尽快开展综合性的风险化解方案制定工作。同时，金融机构债权人委员会也在积极协调推进公司债务展期事宜，为综合化解方案的制定和执行争取必要的时间。

中国平安丨对华夏幸福相关投资资产计提资产减值359亿元

8月26日，中国平安公告称， 2021年上半年，集团归属于母公司股东的营运利润同比增长10.1%至818.36亿元 ；归属于母公司股东的净利润580.05亿元，同比下降15.5%，主要受公司对华夏幸福基业股份有限公司（简称：华夏幸福）相关投资资产进行减值计提等调整的影响。

公告还显示，2021年上半年，中国平安对华夏幸福相关投资资产进行减值计提、估值调整及其他权益调整金额为359亿元，对税后归属于母公司股东的净利润影响金额为208亿元，对税后归属于母公司股东的营运利润影响金额为61亿元。

中国恒大丨广州国资接盘恒大部分项目，去年地产业务亏40亿

据媒体报道，以广州城投、越秀等为代表的国资已经开始接手恒大的一些项目，比如恒大位于广州番禺的大球场以及配套公寓已作价卖给了广州城投。另有消息显示，越秀已出手接盘了恒大位于香港的总部大楼。

恒大集团最新回应称：网传关于恒大部分职能部门和雇员将从深圳迁回广州的消息不实。

8月25日晚间，中国恒大发布公告，预计今年上半年净利润为人民币90亿到105亿元，较去年同期下降为29%到39%。其中房地产开发业务亏损40亿元，恒大汽车亏损约48亿元。公告指出，2021上半年度利润下降主要是由于上半年房地产销售价格下降及费用上升所导致。

阳光100中国丨2021年债券持续违约，继续暂停2022年债券买卖

8月25日，阳光100中国控股有限公司发布公告，因中国金融机构加强资金流动监管及收紧放款，公司未能按照预期于到期日后的十个工作日内（即2021年8月25日）偿还2021年债券的本金、溢价连同应计利息，违约事件继续发生。违约事件已触发其他几笔债券的交叉违约条款，如本于2022年到期，金额为2.196亿美元的优先绿色票据；本于2021年到期，金额为1.7亿美元的优先票据；本于2023年到期，金额为1.2亿美元的优先票据。因交叉违约条款被触发，如果债权人选择加速到期，上述债券也将立即启动支付程序。

公司表示，尚未从债券信托人方面收到加速到期的通知，仍然在努力加快筹措资金，争取在短期内偿还未付资金，以尽快终止违约事件。另外，2022年债券已于2021年8月12日上午9时正起在联交所暂停买卖，并将继续暂停买卖直至另行通知。

点评：

虽然阳光100中国表示该公司尚未收到任何债权人将采取加速到期的通知，但在10个工作日的宽限期到期后仍未筹措到资金偿还债券本金和利息，实质违约将影响阳光100中国的后续融资，此外，阳光100中国股东此前举报信达投资有限公司违规向阳光100公司贷款19.8亿致公司融资偿债计划受影响，以及该股东计划继续揭露公司不法经营行为等因素或将对阳光100中国的后续融资造成影响。

启迪环境丨半年赔了一半市值！启迪环境业绩暴雷净利润亏损38亿

8月25日盘后，启迪环境公布2021年半年报。数据显示，启迪环境上半年实现营业收入38.64亿元，同比减少9.16%；净利润则亏损38.98亿元，同比减少2258.35%，由盈转亏。这已经是启迪环境连续三个报告期（即2020年、2021年一季度、2021年上半年）亏损。扣除此前已披露的一季度数据，启迪环境二季度亏损高达37.75亿元。

点评：

从2021年半年报可知，上半年启迪环境各项业务正常开展，营业收入、营业成本均无重大变动。至于巨亏原因，据此前预告，主要受启迪环境整体投资战略调整及吸收合并的影响，决定对报告期内停建项目、拟退出项目计提资产减值，对资产运营效率较低、不能持续运营和公整体战略涵盖不到的项目进行退出、转让处置。

上海电气：公司原副总裁吕亚臣被开除党籍

据21世纪经济报道，日前，经上海市委批准，上海市纪委监委对上海电气集团股份有限公司原副总裁吕亚臣严重违纪违法问题进行了立案审查调查。吕亚臣严重违反党的政治纪律、组织纪律、廉洁纪律和生活纪律，构成严重职务违法并涉嫌重婚罪、贪污罪、挪用公款罪、受贿罪和为亲友非法牟利罪，且在党的十八大后不收敛不收手，甚至党的十九大后仍不知止，性质严重，影响恶劣，应予严肃处理。经上海市纪委常委会研究，决定给予吕亚臣开除党籍处分；按规定取消其享受的待遇；收缴其违纪违法所得；将其涉嫌犯罪问题移送检察机关依法审查起诉，所涉财物一并移送。

关注：

广州富力丨标普：广州富力的资本结构改善仍需时间

标普全球评级在一份报告中指出，广州富力地产股份有限公司(B/稳定)的资本结构仍偏向于短期资本，且改善速度将较为平缓。标普指出，广州富力的流动性状况距离评级下调阈值的缓冲区依旧很窄，该公司能否将流动性改善到与较高评级同行一致的水平，仍取决于现金生成的可持续性。

蓝光发展：“20蓝光MTN001”2021年第二次持有人会议5项议案全部获得表决通过

四川蓝光发展股份有限公司公告称，“20蓝光MTN001”2021年第二次持有人会议5项议案全部获得表决通过，包括要求发行人蓝光发展落实“20蓝光MTN001”持有人会议通过议案；要求发行人及时偿付“20蓝光MTN001”2021年度的应付利息；要求发行人明确提出“20蓝光MTN001”后续还款安排的议案；要求发行人明确提出“20蓝光MTN001”违约后偿付滞纳金安排的议案；要求发行人增加蓝光发展实际控制人(杨铿)及董事长(杨武正)的个人无限连带责任担保。

穆迪：将信达、东方及长城资管“A3”长期本外币发行人评级列入下调观察名单

8月25日，穆迪将中国的3家全国性不良资产管理公司——中国信达资产管理股份有限公司、中国东方资产管理股份有限公司以及中国长城资产管理股份有限公司“A3/P-2”的本币和外币发行人评级列入下调观察名单。此外，穆迪将上述3家资产管理公司境外融资工具的债务评级和中期票据计划评级列入下调观察名单，并将中国信达“B1(hyb)”的外币优先股评级列入下调观察名单。

穆迪指出，上述评级列入观察名单反映了中国华融资产管理股份有限公司（Baa2/评级观察）事件之后，穆迪决定重新评估3家资产管理公司评级中的极高政府支持假设。2021年8月18日中国华融宣布引入国有战略投资者，虽然这是避免债权人蒙受损失的救助措施，但华融的处置方案使穆迪有必要重新评估所有4家资产管理公司的极高政府支持假设。穆迪的评级观察将考虑中国华融处置方案缺乏透明度的情况是否符合极高政府支持的假设。华融在未公开披露财务报告的情况下运营，并已超出了规定披露期限，而且关于华融注资的时间与规模及其业务重组范围仍然不确定。此外，对华融的支持是通过几家国有企业以间接方式进行，而非来自主要股东财政部的直接注资。评级观察也将考虑间接而非直接支持是否符合大型不良资产管理公司可获得极高政府支持的假设。特殊治理失误似乎是华融财务困境的核心。这些具体因素并未直接影响其他3家资产管理公司，穆迪也并未对其基础信用评估采取评级行动。

但是，穆迪评级观察将考虑是否可以合理假设：如果未来另外3家资产管理公司需要特殊支持，其支持会与华融的案例显著不同。评级观察也将考虑政策及监管部门对资产管理公司专注核心业务的期望程度，能否抵消对华融案例中支持及时性的疑问。如果资产管理公司的战略重心更加侧重于不良资产管理的核心业务，这可能会降低特殊治理失误的风险，从而提高政府支持的可预见性，并可能使其基础信用评估有上调机会。中国信达也是华融的战略投资者之一，穆迪认为其投资华融的计划不会对其个体信用质量产生实质性影响。穆迪预计，政府支持将通过资产管理公司延伸至其境外平台。由于境外证券和中期票据计划得到3家资产管理公司的担保和维好协议支持，因此也被列入下调观察名单。

东兴证券丨穆迪：将东兴证券“Baa2”长期本外币发行人评级列入下调观察名单

穆迪将东兴证券股份有限公司“Baa2/P-2”的本外币发行人评级列入下调观察名单。此外，穆迪也将东兴启航有限公司的“Baa2”有支持本币高级无抵押债务评级列入下调观察名单，上述债务由东兴证券提供担保。

证监会终止甘肃建投30亿元公司债券项目发行审查

近日，证监会发布公告称，在审查甘肃省建设投资(控股)集团有限公司2021年7月26日提交的面向专业投资者公开发行公司债券申请文件的行政许可过程中，甘肃建投及其承销商同时提交了撤回本期公司债券发行申请文件的申请，主动要求撤回债券发行申请材料，因此证监会决定终止该行政许可申请的审查。该公司债券品种为小公募，拟发行金额30亿元，此前于2021年7月26日在上交所提交注册。

此外，证监会还中止了对山东菏建建筑集团有限公司公司债项目的审核。

武汉市硚口国有资产经营：收到交易商协会自律处分决定书

武汉市硚口国有资产经营有限公司公告称，收到交易商协会自律处分决定书，决定书称，硚口国资作为债务融资工具发行人，在债务融资工具存续期间，延迟披露2021年一季度财务报表；对硚口国资予以诫勉谈话；责令硚口国资针对本次事件中暴露出的问题进行全面深入的整改；对硚口国资主管会计工作负责人、财务总监宋婷予以诫勉谈话。

豫能化：“18豫能化MTN002”应付本息10.72亿元兑付存不确定性

河南能源化工集团有限公司公告，“18豫能化MTN002”应于2021年9月6日兑付本息，但由于公司流动资金不足，本期债券本息兑付存在不确定性。本期债券发行总额10亿元，期限3年，票息7.2%，应付本息金额为10.72亿元。

钜盛华丨大公：关注钜盛华针对市场传闻做出说明

大公公告称，关注到深圳市钜盛华股份有限公司针对市场传闻做出说明。大公认为，上述理财产品及信托计划存在部分逾期现象，反映了钜盛华控股股东宝能投资集团偿债能力承压，或将对钜盛华的经营活动和信用水平产生一定不利影响。

中央结算：发行养老及城市地下综合管廊建设产业专项债的城投不受发债指标限制

8月26日，中央结算发布《养老产业专项债券发行指引》及《城市地下综合管廊建设专项债券发行指引》。两项指引同时指出，发行养老产业专项债券或城市地下综合管廊建设专项债券的城投类企业不受发债指标限制。将城投类企业和一般生产经营性企业需提供担保措施的资产负债率要求分别放宽至70%和75%，主体评级AAA的，资产负债率要求进一步放宽至75%和80%。不受“地方政府所属城投企业已发行未偿付的企业债券、中期票据余额与地方政府当年GDP的比值超过8%的，其所属城投企业发债应严格控制”的限制。城投类企业不受“单次发债规模，原则上不超过所属地方政府上年本级公共财政预算收入”的限制。

福建国资委印发新规：建立债务总规模动态管控机制重点防控债券违约

福建省近期公布了《关于加强所出资企业债务风险管控工作的实施意见》。

该意见提出建立债务总规模动态管控机制和重点防控债券违约。要求健全完善债务风险监测预警机制，建立覆盖全级次、全流程的债务风险动态监测系统，强化资金动态平衡计划管理，严防资金链断裂风险。同时建立债务风险量化评估机制、建立债务总规模动态管控机制、认真查找债务风险根源。

意见还提出将开展债券全生命周期管理，重点防控债券违约。严格限定高风险子企业债券发行条件，严格审查纳入债务风险重点管控范围子企业的债券发行。根据官网，福建省国资委出资企业一共17户。

山东省金融局：全面排查辖内大企业流动性风险

山东省地方金融监管局8月26日发布《关于十一届省委第五轮巡视整改进展情况的通报》，在提及省委巡视组反馈意见整改落实情况时提到，针对风险识别发现不及时，一是组织各市全面排查辖内大企业流动性风险，定期调度有关企业资产、负债、利润等经营指标，提前研判企业风险形势变化。二是重点针对企业债券违约风险，运用“金安工程”系统进行深入分析，及时发现并向涉及市进行风险预警。三是对债券风险、上市公司风险进行研判分析，向省委、省政府报送了有关专题报告，为领导科学决策提供参考。四是将上市公司等各类资本市场主体纳入“金安工程 ”监测范围，与有关部门、各市政府紧密联动，及时核实研判舆情信息和违规线索，预警潜在风险。

数据来源：21世纪经济报道、评级公司公告、上市公司公告、银保监会、证监会、深交所、上交所、财联社、中国经济网、第一财经、证券时报等。

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（作者：唐曜华,万倩倩,实习生,刘畅 编辑：马春园）