冠石科技登陆上交所主板 A股市场偏光片行业再添新军

今天上午，南京冠石科技股份有限公司（简称：冠石科技或者公司）成功在上海证券交易所主板挂牌上市，本次公开发行股数为1827.50 万股，发行价格27.42元/股，预计募集资金总额为50110.05 万元，扣除本次发行预计发行费用4523.26 万元后，预计募集资金净额为45586.79 万元，将用于功能性结构件、超高清液晶显示面板及研发中心项目的建设。

资料显示，公司主营业务为半导体显示器件及特种胶粘材料的研发、生产和销售，其中半导体显示器件包括偏光片、功能性器件、信号连接器、液晶面板、生产辅耗材及OCA光学胶等。

经过多年发展，冠石科技业务及发展重心已全面聚焦在显示行业，公司发展与显示行业的发展及现状息息相关。而偏光片产品则是公司的主打产品之一，该类产品主要应用于液晶电视的生产制造。根据群智咨询资料显示，2020年全球液晶电视面板出货量为2.66亿片，按照一片液晶电视面板需要用到两片偏光片测算，则全球液晶电视用偏光片的供应量为5.32亿片。2020年公司偏光片产品的销量为2393.50万片，占全球液晶电视用偏光片的市场份额约为4.50%，在国内同行业中位居前列。

近年来，随着《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》《产业技术创新能力发展规划（2016-2020年）》《信息产业发展指南》《战略性新兴产业分类（2018）》《超高清视频产业发展行动计划（2019-2022年）》等相继出台，显示产业已成为我国新的增长点，其战略地位日益突显。国家产业政策的长期扶持，为显示行业的发展提供了良好的政策环境，也为行业的快速发展奠定了坚实的基础。

我们注意到，公司聚焦显示行业，半导体显示器件产品的收入占比及利润贡献逐年上升，目前已 与京东方、成都中电、彩虹光电、LG、富士康、华星光电、维信诺等国内外显 示面板制造龙头企业建立了良好的合作关系，产品最终应用于华为、小米、OPPO、 VIVO、海信、创维、苹果、三星等知名消费电子品牌商的畅销机型。

2018-2020年，公司实现营业收入分别为44997.40万元、83542.47万元和110547.01万元，实现净利润分别为5826.28万元、9242.17万元和9075.07万元，年复合增长率达到24.80%，显现出良好的成长性。

同时，公司预计2021年1-6月实现营业收入约77000.00万元至81714.29万元，同比增长约61.41%至71.29%;预计实现归属于母公司股东的净利润约4900.00万元至5,200.00万元，同比增长约26.96%至34.74%;预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润4524.69万元至4824.69万元，同比增长约20.98%至29.00%。

近年来，我国消费电子行业在国家产业政策支持和下游应用领域市场需求旺盛的双重利好下发展迅速，行业市场规模稳步提升。2011年至2018年，我国显示器行业市场规模从573亿元增长至3460亿元。广阔的市场前景为本次募投项目带来巨大的市场空间。

随着公司业务规模增长迅速，但由于人员、场地、设备的限制，现有产能已无法满足市场需求。报告期内，公司原有液晶面板业务由于自身尚不具备相关生产能力，因此只能采用委外加工的方式开展，不利于对该项业务的进一步拓展；原有功能性器件业务的产能利用率已接近95%，亟需扩充产能并丰富产品结构以满足下游客户对产品快速迭代的实际需求。通过本次募集资金投资项目的实施，将有效提升公司产品的供应能力，满足业务规模增长需求，进一步扩大公司产品的市场占有率与品牌影响力，巩固公司行业地位。

公司表示，将以本次公开发行股票并上市为契机，以LCD和OLED相关产业为导向，通过成功实施募集资金投资项目，完成“一大一小”的战略布局。其中“大”即布局大尺寸屏幕相关产业，以超高清（4K/8K）、大尺寸液晶面板及大尺寸偏光片为主导；“小”即布局小尺寸屏幕相关产业，以功能性器件、上游核心材料为主导。实施“一大一小”的发展战略，布局LCD和OLED目标市场，充分整合已有优势资源，在显示行业技术迭代瞬息万变、产品不断推陈出新、市场竞争日益激烈的大环境和大机遇下，公司以客户需求为出发点，以技术研发为驱动力，不忘初心，牢记使命，逐步将自身打造成为国内显示行业细分领域的主力军和领跑者。