退而不休的段永平：抄底网易、做空百度、培养“段家军”

2018年7月26日，拼多多在纳斯达克上市，一年后，其市值一度突破300亿美元。

就在众人将目光都聚焦在其创始人黄峥的身上时，殊不知，拼多多背后还有个隐藏大佬——段永平。

段永平是何许人也？

媒体的焦点时隔二十年，再次回到了这个实业家、投资家的身上。就算不认识段永平，但是他创立的品牌却如雷贯耳，90年代的小霸王、步步高，可谓影响了一代人的童年。

二十年前段永平的名字便流传于商界，巅峰之时段永平选择急流勇退，而后销声匿迹，时至今日，段永平以投资人的身份再次进入公众视野，“不鸣则已，一鸣惊人”。

从事业蒸蒸日上的实业家到投资界的王者，段永平靠的什么？

1.投资界的新星

“愿得一心人，白首不相离”简单的一句诗词，是多少人无法实现的夙愿。

而他，为了实现结婚时对妻子许下的承诺，年仅四十，放下了自己如日中天的事业，远赴美国，只为和妻子朝夕相伴，这个人就是段永平。

这位少年成名，研发小霸王、成立步步高集团的企业家；在事业发展的高峰期激流勇退的男人是真的放下国内的一切远走高飞的吗？当然不是。

回首段永平培养出来的“四大门徒”，OPPO的创始人陈明永、vivo的创始人沈炜、以及步步高的CEO金志江、拼多多创始人黄峥。

几家知名企业都与段永平有着联系，事实上，段永平表面上的隐退，只是将自己的股权下放到了员工手中，自己退居幕后，国内的业务一样没落下。

“事了拂衣去，深藏功与名”是段永平的真实写照。

闲下来的段永平受美国投资热的影响，打算在投资领域试试水。作为一个投资新人，老段可不像其他愣头青，盲目地扎进一大堆书里，试图寻找一夜暴富的秘诀。

段永平本就不差钱，想投资也是因为闲不住，于是他选择去了解这个行业最牛的那个人——巴菲特。

“买股票就是买这家公司，买他的一部分或者全部，投资你看得懂的，被市场低估的公司”巴菲特的这番话仿佛一束光照进了段永平的心底。

他开始钻研巴菲特的书籍，搜寻各种资料，以便自己能够更全面地了解这位行业大牛的投资理论。

很快，段永平就迎来了初试身手的时机。

彼时的网易刚上市就面临互联网泡沫的冲击，美股一路下跌，网易市值从刚上市的4.7亿美元跌至不到2000万美元，焦头烂额的丁磊甚至都想直接卖掉网易，但当时的情况，所有投资人都对这只烫手山芋避之不及。

而此时的段永平却看到了网易的过人之处。

起初网易计划集中力量研发游戏，这与做小霸王游戏机起家的段永平不谋而合，秉着对国内的游戏市场前景的看好，他鼓励丁磊坚持下去，同时也计划投资网易。

不过在正式入股之前，段永平做了充分的市场调查，先是通过研究财报，发现网易是被严重低估的公司，现金流丰富；

又安排步步高的投资团队天天打游戏，包括网易的游戏还有其他竞争对手的游戏，充分了解国内游戏市场需求，为段永平的投资保驾护航；

最后，段永平请来几位律师为网易做测算，直到把显示可安全投资的评估报告拿到了手里，心里的大石才总算落了地。

重仓网易一战，让段永平一举成名。一进一出之间，股价足足翻了70倍，最后离场时，段永平赚了100倍，创新了投资领域的神话。

段永平的首战告捷恰巧印证，选择远比努力重要，刚进入投资领域的他正是因为选择了与自己理念一致的投资理论，并身体力行的去实践，才走出成功的第一步。

如果一头雾水的横冲直撞，那么现实必然会给你迎头痛击。特别是在投资领域。

2.经典的理论往往历久弥新

成功往往不是一帆风顺的，吸取失败的经验教训，方能在磨难中成长。

段永平尝到了投资的甜头后，又投资了一家美国的餐饮公司——fresh Choice.

同样是经营出现了问题，股价下跌至1.5美元，现金流却还有0.6美元左右，出于对巴菲特的崇拜，段永平对现金流非常看好。据他初步估计，只要经营得当，两年基本可以收回成本。

于是段永平入手104万股，成为该公司的第一大股东。可进入了公司管理层后段永平才发现，事情没有他预想的那么简单。

管理层在公司业绩下滑时竟然采取了自杀式的涨价行为，而段永平一人根本无法左右公司的决策。

此时段永平又想起了巴菲特的另一句话“除非股东有权提名董事，否则董事会将会在动机不良的人的影响下做出愚蠢的决策”。

就这样，原本尚有一线希望的公司，在错误决策的的影响下，最终宣布破产，段永平的一百多万美金就这样打了水漂。

除此之外，做空百度的投资经历让他记忆犹新。

那次做空被段永平认为是自己最失败的一笔投资，不仅损失惨重，也让段永平再次意识到，巴菲特“不做空、不借钱、不懂不做”的投资铁律堪称经典，并且历久弥新。

段永平的内心对巴菲特更为尊敬了。
于是在2006年，段永平以62.01万美元竞得与巴菲特共进晚餐的机会。

此次晚宴的内容已经属于网上的公开资料，但谈及这番对话对老段本人的影响，在他后面的投资模式的转变中可见一斑。

段永平前期投资参考的是巴菲特过往投资经验的总结，那次晚宴过后，段永平才算真正意义上的受到了巴菲特的“点拨”。

他将目光从被低估的普通股转移到了优秀或者伟大的潜力股身上。这恰好是巴菲特后期的核心投资理念。

失败的意义在于积累成功的经验，为成功打下坚实的基础。有得必有失，段永平的两次投资失败，让他几乎亏光了投资网易赚来的钱，但是也让他成为了一个真正的投资者。

向前辈学习，与时俱进，是段永平一直在为成为投资神手打基础。

3.青出于蓝而胜于蓝 国内国外两手抓

甚至在后来的通用电气和苹果的重仓投资上，段永平都后来居上，出乎意料的领先巴菲特一步，以致外界有人称段永平“已经超越巴菲特”。

段永平认为公司生意模式和企业文化是决定其是否值得投资的关键。出于对通用电气历史和坦诚文化的喜欢，以及对其企业管理智慧的研究，段永平才选择了投资通用电气。

投资苹果则是欣赏其单一的产品模式，单一意味着专注、极致，就像当年段永平做小霸王一样，只有足够专注才能做出好的产品。

正是因为段永平受到巴菲特“投资伟大的企业”的影响，再加上自己对行业的熟悉感，才能让他做到领先一步。

除了投资国外的企业，国内市场段永平也始终在关注着。

在实业领域，他是步步高集团的董事长，手上握有OPPO和vivo两家的股份，这两家手机可谓占据国内手机市场半壁江山。

就在前不久上市的拼多多，开盘后市值一度突破300亿美元，其背后的天使投资人就是段永平。

观察这几家公司夸张的营销策略，与多年前段永平经营小霸王时在广告上狂砸钱的路子，当真是如出一辙。

段永平虽然早已拿到了美国绿卡，但是隐约中总能在国内资本领域看到他的影子。

自投资网易股价上涨百倍的佳绩以来，段永平深信国内的投资市场尚有很大的发掘空间。

2012年，段永平将目光聚焦于茅台。彼时，多数人认为茅台不仅被三公消费限制，而且年轻人几乎不喝茅台，没有投资价值。

段永平却有着不同的看法，他注重长期效益，茅台不仅有品牌护城河，有定价权，而且不担心存货，越存越有价值。

于是他陆续以每股180元的价格买入，有很多人暗自发笑，认为“股神”也有看走眼的时候，当时的他不以为然。

如今，苹果和茅台的在股王的宝座上居高临下，好像在嘲讽当年那些没有眼光的人，又好似在赞赏段永平等人慧眼识珠。

和李嘉诚等人一样，段永平的大部分资产因为没有上市而无法估价，或许身为“股神”的他资产早就超过了国内的一众富豪榜。

不过就算这样，他的名字也不会再出现在中国的富豪榜上，段永平早就已经是美籍人士。

师从巴菲特的段永平或多少有些青出于蓝而胜于蓝的潜质，不谈王者也算上一把好手。

纵观段永平的投资历程，可以见得，学习和实践，在前沿的角度权衡利弊是投资有道的基础。

时代的发展不会为某个人而停留，我们能做的就是利用好现有的资源，“站在巨人的肩膀上”向前看。