印度外卖市场，阿里暂时领先腾讯

前两大外卖平台 Zomato、Swiggy 分别有阿里和腾讯的投资，前者上市十天市值接近翻倍。

文 | 段旭

编辑 | 管艺雯

十天前，印度的餐饮点评外卖平台 Zomato 在印度孟买证券交易所上市，这是首家在本土上市的消费领域的印度互联网公司。截至发稿，Zomato 的市值从上市当日的 80.6 亿美元，一直上涨至 146.3 亿美元，几乎涨了一倍。

在 Zomato 上市前两天，它的主要竞争对手 Swiggy 在 7 月 21 日宣布完成 12.5 亿美元 J 轮融资，软银愿景二期基金与 Prosus Ventures 领投，估值达到 55 亿美元。

Zomato 被行业看作是 “印度版美团”。它的前身是一个餐馆评价网站，当时还叫 Foodiebay，2008 年成立于印度古尔冈，后在 2010 年更名为 Zomato。2015 年，Zomato 正式上线外卖业务。

在招股书中，Zomato 将其业务划分为外卖、到店（dining-out）、B2B（Hypure，类似美团的快驴，向餐馆提供供应链服务）和 Zomato Pro（会员业务）四块，与美团的业务结构相似，据《财富》援引券商 Yes Securities 的数据，Zomato 的外卖业务在其收入中占比达到八成。

最关键的交易数据上，2020 年 Zomato 全年 GOV（毛订单额，接近 GMV 概念，即成交总额）达到了 1122 亿卢比（约合 15.04 亿美元）。与此同时，Zomato 的公司雇员数超过 3400 人。

截至 2020 年底，Zomato 覆盖了印度 526 座城市，有超过 35 万活跃餐厅（其中 13.2 万也是外卖餐厅），超过 16 万外卖骑手，以及超过 4150 万的月活用户。

外卖在印度

不是个容易的生意

作为中国和印度两个人口大国的头部外卖平台，美团和 Zomato 的市值差距超过 10 倍，截至发稿，美团的市值超过 1700 亿美元，Zomato 为 146 亿美元。

这主要是因为中印两国在食物服务领域（包括堂食和外卖）的市场规模差距巨大。Zomato 的招股书显示，根据 2019 年的数据，中国的食物服务市场总规模是 900 亿美元，美国为 210 亿美元，印度则只有 42 亿美元。

主要原因是渗透率不同。Zomato 的招股书称，印度的食物消费总规模和美国差不多，约是中国的四分之一，但是中美两国都有一半以上的食物消费来自于食物服务业，印度却只有 10%，这意味着，印度 90% 的人都习惯在家吃饭或者自己带饭。

印度孟买当地采用一种已经沿袭了百年的月付送餐形式，每天 5000 名送餐员派送超过 20 万份餐食，让印度人在工作地点即可吃到家人在家里做好的饭菜，这些送餐员被叫作 “达巴瓦拉”（饭盒人）。

2020 年开始的新冠疫情可能会加速改变印度人的饮食习惯。考虑到疫情防护，在线上点外卖比到线下拥挤的菜市场更安全。

Zomato 和 Swiggy 都加强了对骑手的防护，提高了食物的卫生标准，政府也认证其为 “居民生活的重要补充”。Zomato 招股书数据显示，2020 年 Zomato 的 GOV 比 2019 年增长了 108.3% ，订单则增长了 96.23% 。

2021 年 1 月，Swiggy 也曾公布过自己的平台数据：Swiggy 覆盖超过 500 个城市，平台上有超过 10 万家餐厅，配送骑手超过 20 万人。不过 Swiggy 没有公布自己的 GOV 。

几轮大战之后

Zomato 暂时领先

就像当年中国市场是饿了么、美团和百度外卖三家混战一样，印度外卖市场的主要玩家也曾经是三家——Zomato、Swiggy、Uber Eats。

最早做外卖（ 2014 年）的是创业公司 Swiggy ，外卖是它的第一个业务，它也被称为 “印度版饿了么”；Uber Eats 则类似百度外卖，同样是大公司的重点业务部门，后期都被竞争对手合并。

Zomato 和 Swiggy 两家印度本土公司背后各自分别有着阿里系和腾讯系的支持。

腾讯、阿里和软银，他们的名字几乎出现在了每一家印度独角兽的股东列表上。但是，软银在大多数时候都是和阿里一起行动，并且几乎不会投资阿里支持企业的竞争对手。

Swiggy 是极少数软银和腾讯合作的项目。腾讯和美团 2018 年向 Swiggy 投资了 1 亿美元；此外，腾讯的最大股东、南非 Nasper 集团，也曾在 2017 年投资 Swiggy 。

阿里和蚂蚁集团从 2018 年开始多轮投资 Zomato ，最高持股比例接近 30% ，招股书中显示，阿里以两个主体共持股 16.53% ，是 Zomato 的第二大股东。

阿里对 Zomato 的支持不止在资本层面。人事上，蚂蚁集团高级副总裁 Douglas Lehman Feagin 在 Zomato 担任董事，他同时也是 “印度版支付宝” Paytm 的董事 。在此之前，蚂蚁在 Zomato 出任董事的是 Benny Chen 。现在他已经从蚂蚁离职，成立了自己的早期基金 BAce Capital，专注于印度与东南亚的投资。

2020 年初，Uber Eats 印度业务和 Zomato 合并。印度管理咨询公司 Redseer 的董事 Rohan Agarwal 称，合并之后，Zomato 的市场份额提升到了 55%。

根据招股书，Uber 在 Zomato 持有超过 9% 的股份，是其第三大股东。Zomato 上市后，Uber 持有的 Zomato 股份价值超过 12 亿美元。这已经是今年第二次 Uber 用旗下业务交给竞争对手换得股份，并从其上市中获得超过 10 亿美元的回报，上一次是滴滴的 IPO。

为应对 Zomato 的竞争，Swiggy 也在积极扩展新业务。2020 年 8 月，该公司推出了名为 InstaMart 的杂货配送平台，承诺所有杂货可以在 45 分钟内送达。

如同在中国发生过的那样，两家印度外卖巨头的战争，可能还会持续很久。