新茶饮：洗牌、转型、并购

配图来自Canva可画

伴随着新茶饮赛道的日益火热，各种新茶饮品牌也如同雨后春笋蓬勃兴起，开始越来越多地占据消费者的眼球。目前行业内除了有喜茶、蜜雪冰城、奈雪的茶等大品牌之外，沪上阿姨、书亦烧仙草、茶颜悦色等腰部品牌也以差异化的方式存在着。

随着行业竞争的加深，新茶饮赛道正在发生着新的变局。日前，“喜茶回应收购乐乐茶”的相关话题一度冲上了微博热搜，引发了众多“打工人”的热议。而在乐乐茶被传收购背后，新茶饮市场正迎来并购大时代。

被嫌弃的乐乐茶

7月20日，喜茶创始人聂云宸在朋友圈，对此前传闻收购乐乐茶的消息进行回应。他对外表示：“消息不实，此前经过中间人介绍的确有过一段时间接触，但在深度了解内部情况、业务数据和状况后已经彻底、完全、坚决放弃。”这段“略带嫌弃”的回应，让很多网友看不下去纷纷回怼，这才有了前文上热搜的那一幕。

据悉，乐乐茶起源于上海，几乎与喜茶、奈雪的茶同时期发展。乐乐茶一开始定位“茶饮+软欧包”，2017年还曾凭借其推出的“脏脏包系列”声名大噪，按理说其应该与奈雪的茶、喜茶有齐头并进之势，但现实的情况恰恰相反。

根据极海品牌检测平台的数据显示，截止7月19日乐乐茶在全国9个省份共14个城市拥有门店75家，其中有3家未营业。而到目前为止，喜茶的门店数已经突破了800多家，略微靠后的奈雪的茶门店数也已经超过了400多家，相比之下乐乐茶的门店数量则显得相形见绌。

在新茶饮品牌高歌猛进之际，一个发展缓慢的新茶饮品牌自然会受到资本的嫌弃。当然，从乐乐茶本身的条件来看，是否具备性价比也是资本考量的重要因素。

从目前公开的信息来看，乐乐茶与喜茶定位相近，两者在开店地址上也有很多重合之处。渠道价值对于急于扩店的喜茶来说的确很重要，但更多是求得互补而非重合。毕竟，同一地段同一品牌门店开的越多内部竞争就越激烈，这对品牌而言反而是应该极力避免的事情。

按照媒体的说法，40亿的估值来收购仅有75家门店的新茶饮品牌显然不合算。由此也就不难理解，为何乐乐茶那么不受“待见”了。

背后新茶饮赛道临近洗牌期

如今无论是先期上市的奈雪的茶，还是最新拿到融资的喜茶，都在为接下来打扫战场做着准备，乐乐茶被传收购背后，实际上也透露着二线茶饮品牌的无奈和尴尬。

其一，高估值之下融资泡沫已经难以为继。6月30日奈雪的茶上市首日即跌破发行价，为新茶饮品牌的泡沫化浇了一瓢冷水。与此同时，喜茶则宣布拿下了D轮融资，估值高达600亿元，再次刷新上一次的融资记录。

值得关注的是，喜茶最新一轮的融资大多是此前的老股东，如腾讯投资、高瓴资本、红杉中国资本以及淡马锡、黑蚁等资本方，而其估值也从此前C轮的160亿元攀升到了600亿元。争议恰巧就出现在这里，一方面喜茶的估值已经逼近上市的奈雪的茶市值的两倍；另一方面，全部由老股东参与、新股东几乎无从进入（不敢投或者进不来）的融资场景，像极了互联网风口末期的味道。而对于已经落后的二线品牌来说，新融资则正变得愈加艰难。

其二，依靠营销和资本的同质化竞争已经不再管用。早前无论是奈雪的茶还是喜茶，都曾曝出相互抄袭的事情，后来发展到一有新品出现，就会出现众多新茶饮品牌集体抄袭的状况，抄袭和复制带来的同质化竞争，进一步加剧了新茶饮品牌的内卷化。

为了强化自身优势，各茶饮品牌便依靠资本大棒大打营销和补贴牌，但如今这一方式已经随着行业融资放缓变得难以维持。

其三，大部分奶茶品牌实际上仍处在亏钱状态。以奈雪的茶为例，从2018年至今其累计亏损已经达到了1.368亿人民币，同样走高端路线且还在扩张中的喜茶亏损自然也很难避免。在行业过去模式已经不再管用的情况下，新茶饮赛道洗牌已然临近。

转型求生奇计百出

目前大的奶茶品牌，似乎已经开始意识到了恶性竞争带来的不利影响，纷纷开始为转型求生做着新的尝试与努力。

首先，是优化产品提升价格。近日，喜茶旗下多款产品因提价2元而冲上了热搜，同上热搜的还有“奶茶进入30元时代”等词条，热搜背后更多体现的是广大打工人对奶茶涨价的不满；值得注意的是，除了涨价之外，喜茶还在新推出的产品中加了厚厚的“奶盖”，来提升其产品的“附加值”以吸引消费者。

其次，是优化店铺规模。在目前头部的奶茶品牌中，喜茶、奈雪的茶一直走的是高端的路线，其店铺也多选在高端办公写字楼核心位置，在店铺设计上多以大店为主。而一直走低端路线的蜜雪冰城，则选择放开加盟模式同时通过小店方式来展开扩张。

目前来看，两种模式各有优缺点。拿前者来说，大店为消费者提供的是社交空间，缺点是店铺租赁及装修成本高、回本周期长，不利于快速扩张。与之相反，小店在装修成本、租赁成本以及回本速度上都快于前者、并且利于扩张，但缺点是不能提供社交空间。

而从核心用户到店消费的情况来看，绝大多数消费者大多会选择在周末时候去店里消费，平常上班的情况下选择自提或者外送的情况更多一些。显然，无论是处于快速扩张的需要还是现实情况的考量，小店的优势都要比大店更明显一些。

在这种情况下，一贯以“高大上”闻名的喜茶和奈雪的茶也开始放下身段，改变开店策略。比如，喜茶的店就从一开始的主力店，转变成GO店（外送+自提），再到喜小茶不断迭代。同样坚信第三空间的奈雪，也于2020年开始将主推的门店改为了小店模式的Pro店。不难看出，在行业洗牌加速的大背景下，头部品牌也不得不为转型做出更多的努力。

新茶饮迈入并购新时代

在头部品牌加码融资，推动产品和运营变革的背景下，一些跨界而来的巨头们却在伺机寻找着并购目标，进而推动整个行业进入并购时代。

今年年初，国内乳制品企业新希望乳业（以下简称“新乳业”）宣布，以2.31亿元的价格收购国内酸奶特色茶饮品牌“一只酸奶牛”60%股权，这也是2021年中国食品饮料行业第一起重磅并购案。

据悉，一只酸牛奶是成立于2015年的新式茶饮品牌，主打以酸奶为基底的各类现制茶饮饮品，在全国的茶饮门店数量超过了1000家。新乳业表示通过此次收购，新乳业将会在一只酸牛奶的线下门店中改用新乳业的酸奶制品，另外一只酸牛奶建立的会员体系和大量用户数据，也将成为新乳业推动产业数据升级的重要抓手。

传统企业之外，国企也没闲着。早在今年5月30日，新茶饮品牌“猴子的救兵”就被河南省国有企业贵粮集团出资3000万元收购，“猴子的救兵”也成为了首个拥有国资背景的新茶饮品牌。无论是传统企业入局还是国资看好，都说明这个行业的前景的确值得期待。

根据《2020新式茶饮白皮书》显示，预计到2020年底，新式茶饮市场规模将突破1000亿元，2020年茶饮市场规模仍将是咖啡市场规模的2倍以上，新茶饮的消费群体也将会扩大到3.4亿。

在消费升级的大背景下，新茶饮不断增长的行业空间，不断推陈出新的产品口味，以及贴近消费者生活的数字化运营模式，都在吸引着更多资本参与其中。而随着资本不断入局，整个新茶饮行业也将迎来并购大时代。

文/新零售外参，公众号ID：xlswaican