去年，无论是“宁组合”还是“茅指数”，都有着非常好的股价表现，前者全年涨幅高达189%，后者也有109%。
但是从今年4月份调整结束以来，两个指数却出现了明显的分化，“宁组合”继续高歌猛进，而“茅指数”则突然失去了去年的风光。
数据显示，截至7月28日，宁指数今年累计涨幅仍有50%，而“茅指数”则下跌4%，两者开始出现了明显的分化，整个上半年，“宁组合”略胜一筹。
那么在已经到来的下半年“战场”，谁又将成为“王者”呢？
宁组合VS 茅指数
先简单科普一下这两个市场新兴的名词吧。
“宁组合”聚集的是新能源、芯片、医美、半导体等景气度高赛道的一揽子龙头公司，以宁德时代为代表；而“茅指数”则是大家熟悉的各种“茅”，代表的是各行业的龙头，“头牌”自然是贵州茅台。
目前，“宁组合”的成分股数量为25只，“茅指数”数量更多一点，有43个，以下为部分成分股名单：
不难看出，“宁组合”与“茅指数”之间有不少交集，具体来说有16家上市公司，分别为：宁德时代、比亚迪、迈瑞医疗、隆基股份、药明康德、爱尔眼科、韦尔股份、片仔癀、汇川技术、亿纬锂能、北方华创、爱美客、华熙生物、科沃斯、通策医疗、石头科技。
然而从行业分布来看，两者之间却有着巨大的差异，宁指数市值高度分布在在电气设备和医药生物两个行业，而茅指数中的第一大行业食品饮料，宁指数中却没有。
重仓股“大腾挪”
从部分基金产品的重仓变化，也印证了“茅指数”和“宁组合”之间的此消彼长关系，不少基金内部人士也表示，的确今年观察到不少卖“茅指数”、买“宁组合”的迹象。
数据显示，在二季度，宁德时代、药明康德、爱尔眼科、隆基股份等“宁组合”成分股被大量公募基金大手笔增持。而相比之下，在二季度公募基金减集中持名单中，中国平安、美的集团、恒瑞医药、三一重工、格力电器等各种行业“茅”悉数在列。
尤其值得注意的是，有“酒庄”之称的易方达基金的部分基金产品，在二季度也大笔减持了包括贵州茅台在内的白酒股。
基金经理的动向似乎更加印证了“茅指数”的弱预期和“宁组合”的强势崛起。
未来该如何选择？
那么问题来了，当下究竟该选风头正劲的“宁组合”，还是超跌的“茅指数”呢？
从券商机构的观点来看，目前主要分为两大派，一派是以国泰君安、中信建投、中金公司等为代表，认为“宁组合”将继续领涨，重点推荐新能源、半导体、光伏、医美等高景气赛道行业。
而以中信证券为首的另一派，则从估值方面考虑，认为可以侧重布局当下估值调整非常充分的消费和医药板块。
那么作为投资者到底该怎么选呢？其实目前来看，“宁组合”和“茅指数”各有优势。
相较于“茅指数”，“宁组合”的成长性更强，是值得大家布局的赛道。但是短期过热的高估值风险一定要留意，一旦业绩不及预期，抑或是成长可持续性逻辑破灭，恐引发戴维斯双杀。所以布局“宁组合”更适合通过定投的方式来分批投资。
当然，投资“宁组合”并不意味着就要放弃“茅指数”，虽然目前跑输，但并不能否认企业的竞争力优势，也就是核心资产自身的属性并没有发生根本性改变。如今估值回调，依然可以作为资产配置的一部分。
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